Текст книги "Игры в «Русский М&А»"

Автор книги: Юрий Борисов

сообщить о нарушении

Текущая страница: 19 (всего у книги 33 страниц)

P.S. Годовой оборот стивидорских и других портовых услуг в России оценивается в $8 млрд, темпы роста – 30 % в год. Ожидается, что с принятием Федерального закона «О морских портах России», который снимет излишние бюрократические рогатки, в стране начнется самый настоящий строительный бум портовых мощностей. По крайней мере, в АО «РЖД» к этому уже приготовились, сверстав в свои строительные планы расширение подъездных путей к существующим портам и подводя новые ветки к строящимся. То, что мы сейчас имеем, «морскими воротами страны» даже назвать-то неприлично, так… калитки, которые уже сейчас не могут переваливать без заторов существующий вал грузов: ежедневно в стране на подъездных припортовых путях простаивает до 50 железнодорожных составов. И это чьи-то неоправданные денежные потери Для того чтобы действительно иметь конкурентоспособные транспортные коридоры мирового значения «Север-Юг» или «Европа-Дальний Восток» необходимо иметь портовые мощности, не только превосходящие пропускную способность железных дорог, но морские порты специализированные, хорошо управляемые, высокотехнологичные, логистически оправданные. И ответить на этот вызов мы должны были еще 10 лет назад.

Москва, 2004 г.

Любовь к электричеству в извращенной форме

«Коммунизм – это советская власть + электрификация всей страны».

Владимир Ульянов (Ленин)

Единая энергосистема страны – не плод больной фантазии большевиков, а серьезная разработка русских инженеров еще начала XX века. Большевикам план ГОЭЛРО достался в наследство так же, как и новая орфография русского языка, новое строение Вооруженных сил и многое другое, что вызрело в недрах царизма, но не могло там реализоваться. Вот почему многие специалисты, не разделяя большевистских убеждений, осознанно работали на новую власть – она дала им возможность воплотить мечту. Революционные замыслы русских инженеров были созвучны революционной эпохе. Особенно с 1921 г. после провала немедленного построения коммунизма.

В результате получился мировой уникум, которого нет ни в одной стране мира – единая электросистема. И какой страны! Одной шестой части суши. В тех же США, про которые никто не скажет, что там неразвитая энергетика, существует несколько независимых электросистем, и при аварии на одной из них несколько штатов остаются без света. В российской ЕЭС это в принципе невозможно, так как все электросети завязаны друг на друга, в случае серьезной аварии на Урале, энергию можно моментально получить от электростанций, расположенных в Сибири или европейской части России. Один из отцов-основателей ГОЭЛРО – Красин – не зря до революции много лет проработал у Сименса. Были учтены все ошибки европейских энергосистем.

Согласно ГОЭЛРО, энергетика страны развивалась по двум направлениям: крупные электростанции, завязанные в сеть, обеспечивают промышленность, малые и мелкие ГЭС – село. Эта двуединая система великолепно показала себя в Великую Отечественную войну. Но при Никите Хрущеве, страдавшем промышленным гигантизмом и троцкистским пониманием экономики социализма, все независимые мощности по генерации электроэнергии были ликвидированы, и село стало снабжаться электричеством централизованно, из ЕЭС. Пытались возродить даже мечту Троцкого об электрическом плуге. Все было подчинено одной задаче: руководить всем из одного центра. Реформа Косыгина только закрепила это структурно. По сравнению с экономикой страны при Сталине – это был шаг назад от рынка. Но три шага вперед к реализации Марксовых галлюцинаций о социалистическом хозяйстве, превратившихся с 50-х гг. XX века в религиозную догму.

Развитие газовой отрасли страны дало возможность газифицировать более половины энергогенерации, в чем мы опять-таки впереди планеты всей (В США 75 % энергогенерации на каменном угле.) И это при том, что по запасам каменного энергетического угля Россия занимает первое место в мире. Для развития отечественной алюминиевой промышленности перекрыли плотинами ГЭС все крупные реки, до войны – в европейской части страны, после – за Уралом.

При приватизации Минэнерго СССР единая электросистема России перестала существовать, потому что кроме отделившихся электросистем бывших союзных республик, независимость от РАО получили «Татэнерго», «Башэнерго» и «Иркутскэнерго». Последняя, по решению Конституционного суда РФ. Но если вокруг Татарии и Башкирии есть обходные магистральные ЛЭП, то Иркутские сети отрезают ЕЭС от Дальнего Востока. И переброска электроэнергии на Дальний Восток стала зависеть от доброго расположения руководства частного акционерного общества. Кроме того, все атомные генерирующие электростанции входят в Минатом РФ и РАО «ЕЭС России» не подчинены.

Летом 2000 г., в рамках первой программы реструктуризации РАО, Чубайс попытался восстановить советское статус-кво и установить контроль РАО над Иркутскэнерго, но против него играли не только областная власть, но и структуры «Русского алюминия», СУАЛа и «Группы МДМ». Их естественным союзником был ярый противник реструктуризации РАО вообще, замминистра энергетики Виктор Кудрявый. В результате, несмотря на прямую поддержку Чубайса президентом страны, к РАО «ЕЭС России» отошло только 14 % ОАО «Иркутскэнерго» (меньше половины госпакета, бывшего в распоряжении Администрации области), что для контроля маловато. Не удалось ему отнять у Иркутскэнерго и магистральные ЛЭП.

Характерно и то, что вопрос о возвращении в лоно РАО «Татэнерго» в Татарстане и «Башэнерго» в Башкирии Чубайсом даже не ставился.

РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ПО ЧУБАЙСУ

Я смутно понимаю, как можно проводить капиталистическую реструктуризацию РАО, сохраняя в нем в неприкосновенности не только аппарат социалистического Министерства электроэнергетики СССР, но и социалистические принципы руководства отраслью. Центральный аппарат РАО насчитывает 1700 чиновников, что явно избыточно, но эти расходы заложены в стоимость киловатт-часа. Второй момент – это бесчисленные перепродавцы энергии, стоящие между РАО и конечным потребителем Паразиты, которые ничего не производят, даже качественную посредническую услугу, но имеют свой процент из того же тарифа.

По идее, прежде чем начинать реконструкцию, надо навести порядок в этих двух областях. Но Чубайс, как управленец, расписался в полном бессилии наладить управляемость компании, а вот на реструктуризации можно походя отхватить лакомый кусочек. И необязательно на собственное имя. Существует такой инструмент, как депозитарные расписки американских банков, которые, в отличие от акций российских предприятий, анонимны. По мнению специалистов правоохранительных органов, за АДР скрываются, в основном, не мифические «иностранные инвесторы», а вполне реальные российские чиновники федерального уровня.

Сейчас уже мало кто помнит, что изначально Чубайсом была задумана двухуровневая система реструктуризации РАО. Магистральные сети, то есть стержень ЕЭС, должны были выделиться в частную компанию под руководством Чубайса, которая бы только и делала, что собирала абонентскую плату за пользование ЛЭП. Остальные мощности должны были атомарно пуститься в свободное рыночное плавание так же, как была отпущена вся российская промышленность Егором Гайдаром в 1992 г. Скорее всего, с тем же результатом. То есть ничего нового Чубайс придумать был не в состоянии.

Первая программа реструктуризации РАО была создана в интересах, прежде всего, менеджмента РАО и портфельных спекулянтов. Отечественная промышленность от нее просто бы загнулась.

Если за прошедшее десятилетие акции мощной единой энергосистемы страны покупали только иностранные биржевые спекулянты, или как их у нас любовно называют «портфельные инвесторы», в расчете продать их, когда те вырастут в цене, то где сейчас найдутся желающие реально инвестировать в отдельные генерирующие мощности, требующие практически полной смены оборудования, отягощенные долгами, обязательствами и требованиями региональной власти беспрерывно обеспечивать жизнедеятельность нашей самой северной в мире страны, невзирая на затраты.

Вся структура иностранных инвестиций в отечественную промышленность за последние десять лет выглядит довольно скучно. Кроме откровенных спекулянтов и гринмейлеров, иностранный капитал серьезно присутствует либо в экспортно ориентированных сырьевых отраслях, либо там, где возможно быстро высасывать конвертируемый капитал из населения: телекоммуникационная, табачная, шоколадная, пивная отрасли. Для чего и были придуманы схемы толлинга, процессинга и иже с ними. Один пример: British American Tobacco, скупив отечественные табачные фабрики, работает по схеме, очень напоминающей толлинг печально известной Trans World Group в металлургии. Но с одним отличием: так как товар, произведенный ими на российских фабриках, поставляется исключительно на внутренний рынок, то качество импортного давальческого табака, мягко говоря, оставляет желать лучшего. Сигареты, продаваемые на внутреннем рынке, отличаются по качеству от тех же марок, что ВАТ производит в остальном мире, весьма существенно. Прибыль с этой дербанки такая, что им даже бренда не жалко. В ВАТ совершенно серьезно рассматривали такую экзотику, как сигаретная пачка с зажигалкой, потому что это удорожает ее себестоимость только на 80 копеек, в то время как улучшение качества табака – на 2 рубля.

Остальных инвесторов можно оставить без внимания, как нечто несущественное и даже экзотическое в рамках экономики всей страны.

Остается только удивляться: чем Чубайс собирается заманить пугливого западного инвестора в абсолютно регулируемый государством рынок? Поначалу, конечно, обещанием полного отпуска энерготарифов и свободным рынком электричества, но, на наше счастье, в 2000 г. штат Калифорния провел в США реформу электроэнергетики «по Чубайсу». Ни к чему, кроме взлета цены киловатт-часа в сотни раз, это не привело. Остановилась промышленность и коммунальная жизнь. Освещать дом отдельным генератором, работающем на бензине, стало выгоднее, чем питаться от коммунальной сети. Эксперимент был через полгода прекращен. Америка вернулась к государственному регулированию энерготарифов. И это в краю, где вечное лето!

«Реформатор» Джон Форни, руководивший операциями по электроснабжению западных штатов, под уголовным преследованием. Ему вменяется в вину создание преступной схемы, при помощи которой искусственно завышались цены на электроэнергию, что, как следствие, привело к энергетическому кризису в Калифорнии. Схема, получившая в Америке название «пинг-понг», проста как карандаш и известна любому российскому кооператору, только в США это уголовное преступление. Из Калифорнии электричество продавалось в другие штаты и оттуда уже импортировалась обратно по более высокой цене. Убытки штата Калифорния в реструктуризации «по Чубайсу» оцениваются в $42 миллиарда. Форни уже третий высокопоставленный руководитель корпорации Enron, арестованный по этому делу.

Ранее арестованному Эндрью Фастоу, кроме вышеперечисленных обвинений, вменяются в вину еще и инсайдерские махинации с ценными бумагами, получение незаконной прибыли в $150 миллионов и разработку схем для искусственного увеличения стоимости акций компании. Министерство юстиции США утверждает, что сотрудники Enron нелегально сотрудничали с инвестиционным банком Merrill Lynch & Co., работники которого подделали бухгалтерскую отчетность Enron, взяв на баланс банка некоторые неудачные сделки. Необходимо отметить, что Merrill Lynch & Со. является официальным консультантом РАО «ЕЭС России» по реструктуризации. Что нам ждать от такого консультанта?

Так что, спасибо Enron, их опыт отрезвил многих в России. Чубайсу с мечтой пришлось расстаться, так как не только отсутствие сетей Иркутскэнерго делало ее неосуществимой, но и осознание государством того, что магистральные сети не должны быть частными.

РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ПО ДЕРИПАСКЕ

Анатолий Быков, а за ним и Олег Дерипаска, во второй половине 1990-х гг. мечтали объединить свои заводы с рядом расположенными ГЭС. В этом случае электричество, потребляемое алюминиевыми заводами на 60 % мощности ГЭС, поступало бы на завод по внутрикорпоративным ценам, что делало бы металл сверхконкурентоспособным на внешнем рынке. Остальная энергия, как и раньше, шла бы на ФОРЭМ. Не думаю, что с того времени у алюминиевых королей это желание пропало, иначе они не стали бы так остервенело биться за Иркутскэнерго, которое окормляет два крупных алюминиевых комбината.

Также заинтересованы во включении генерирующих мощностей в состав своих холдингов все промышленники, которые сталкиваются с большим потреблением электричества в технологическом процессе: медники, производители аммиачных удобрений и т. д В перспективе – частные железнодорожные компании. И особенно те, у которых предприятия градообразующие: они итак эти города, считай, что содержат.

И что? Они вот так и дали г-ну Чубайсу отдать все мифическому «иностранному инвестору»? А самим платить мировой тариф за каждый киловатт-час, когда вся их лоббистская деятельность вот уже более пяти лет направлена на снижение тарифов естественных монополий? Даже Гайдар к августу 1992 г. сдался на милость директорского корпуса А нынешние владельцы заводов-газет-пароходов позубастее «красных директоров» будут и поопытней. По крайней мере, без боя они свой кусок белого хлеба с черной икрой не отдадут.

Менеджмент РАО с самого объявления реструктуризации играл на понижении биржевых котировок акций компании. И добился в этом поразительных успехов. Капитализация компании упала в разы. Среди приобретших дешевые акции у перепуганных «портфельных инвесторов», кроме капитанов отечественной промышленности, были, скорее всего, и топ-менеджеры самого РАО, и федеральные чиновники. Иначе откуда, как чертик из табакерки, взялся Борис Федоров в качестве представителя в совете директоров РАО части «иностранных инвесторов»? Сейчас, когда всем все стало ясно, что будет дальше – акции, как по команде, пошли вверх. За первые две недели – 50 % роста! И это не предел.

Промышленный капитал и раньше пользовался любой возможностью противостоять планам Чубайса. На их стороне был не только «профсоюз олигархов» – РСПП, но и Торгово-промышленная палата, Совет Федерации, большинство депутатов Государственной Думы и Минэнерго РФ. Даже Волошину не переломить такое лобби. Поэтому уже осенью 2000 г., после провала авантюры с поглощением Иркутскэнерго, Чубайс пошел на корректировку программы реструктуризации РАО. И то, что было утверждено в мае сспо года, есть жесточайший компромисс в согласовании интересов Кремля, Правительства, менеджмента РАО и отечественной промышленности На что ушло почти два года. Единственного заинтересованного игрока, которого кинули – это реального иностранного «портфельного инвестора» Но тому поделом. На дворе не прошлый век: на грош пятаков уже не купить.

СУММА КОМПРОМИССОВ: «5 + 5»

Менеджмент РАО, совместно с консультантами из «Альфа-банка» и Merrill Lynch Sc Co., разродился-таки суммой компромиссов всех заинтересованных сторон. Программа элучила название «5 + 5». Государственная Дума, как по жазу, подгадала к выпуску программы принять «непроходной» закон «Об электроэнергетике». Закон, как всегда России, не прямого действия. Для того чтобы он заработал необходимо принять еще несколько десятков постановлений федерального правительства и ведомственных актов, на что уйдет, как минимум, полгода-год. Это говорит только о том, что основная борьба лоббистов еще впереди, но только без телекамер – под ковровой дорожкой Белого дома.

В перспективе же, не меняя рамочного закона, можно с помощью принятия новых постановлений и ведомственных актов делать с электроэнергетикой что угодно, не привлекая уже к этому увлекательному процессу депутатов. Остальная общественность, та, которая за все заплатит, по-прежнему никого не волнует. Советские традиции незыблемы, потому как очень выгодны правящему чиновничеству.

Итак, пять лет подготовки к реформе и пять лет ее проведения. Итого десять. За это время, как говорил Ходжа Насреддин: «Или шах, или ишак…». По крайней мере, г-н Чубайс сможет спокойно выйти на пенсию.

За первые пять лет будут созданы 10 оптовых генерирующих компаний (ОГК), которые должны будут сами с собой конкурировать на рынке электроэнергии. Плюс ОГК из 10 атомных электростанций, которую создает Минатом. (Кстати, Минатом – это 40 % электроэнергии, продающейся на ФОРЭМ.)

Никого из реформаторов ОГК серьезно интересовать не будут: это головная боль губернаторов и промышленников. Последние активно скупают не только отдельные электростанции, но и целые региональные АО-энерго. Уже имеют контроль: Норникель в Красноярскэнерго, «Русский алюминий» и СУАЛ в Иркугскэнсрго, Группе МДМ принадлежат крупные пакеты акций в Кузбасэнерго, Дальэнерго, Амурэнерго, Магаданэнерго, Хабаровскэнерго, Тулаэнерго, УГМК и СУАЛ – крупные акционеры Свердловскэнерго и т. д.

Под управление настоящими и будущими энергетическими активами уже созданы компании, которые впоследствии, при введении конкурентного рынка, появятся как «бог из машины» в комедии дель арте и будут иметь все преимущества перед теми, кто только проснулся на конкурентном рынке. Так, РУСАЛ содержит на своем балансе готовый аппарат управления «Европейско-сибирской энергетической компании» («Евросибэнерго»), остается только в час «X» пустить ее в рынок. А Группа МДМ уже имеет в своей структуре действующую «Сибирскую угольную энергетическую компанию» (СУЭК). Ей принадлежит контроль над «Востсибуглем», «Красноярской угольной компанией», «Угольной корпорацией Сахалина», «Байкал-углем» и «Читинской угольной компанией». Не последнюю роль сыграла СУЭК и в поглощении кемеровских углей: Северсталь оставила себе только шахты коксующихся углей, а шахты энергетических углей Кузбасугля отошли к МДМ. Кстати, уже обнародованы планы перевода всех активов СУЭК на единую акцию. Примеры можно только множить.

Региональная власть полностью на стороне промышленников, так как у них общие интересы: обеспечение производства, а значит и жизнедеятельности, сохранение рабочих мест и т. д. Так что за большинство будущих ОГК беспокоиться не приходится: ориентированная на экспорт промышленность, чтобы выжить самой, возьмет их на себя, поделившись валютной выручкой. Сложнее будет там, где нет таких валютных доноров.

На федеральном уровне будет создана Федеральная сетевая компания (ФСК) со 100 % государственным капиталом, отдельная от РАО «ЕЭС России» И это правильно. На первом этапе доля государства в ФСК до 2006 г. будет доведена до 75 % путем обмена акций государства в ОГК на акции РАО.

В 2008 г. РАО планируется ликвидировать, но за оставшуюся четверть стоимости сетей Чубайс решил государство заставить раскошелиться. То есть опять же нас – налогоплательщиков. Без того, чтобы не попилить государственный бюджет, Чубайс руководить не может. Вот этого-то допускать никак нельзя. РАО не построило ни километра ЛЭП. Поэтому они все должны вернуться в государство бесплатно. Национализированы, если хотите. А если я что-то упустил, и за это время РАО что-то из сетей построило само, то это строительство необходимо компенсировать, что будет справедливо

Настораживает и то, что Чубайс провозгласил как готовое решение – это государственные гарантии «иностранным инвесторам». Во всем мире гарантируется только отдача займа и с процентами. А инвестиции, по определению, венчурный бизнес. Хотят страховаться – для этого есть страховые компании. Страховой полис от государства – это что-то новенькое в экономической практике. Это уже не бизнес. Реально, можно вогнать в РАО миллиарды, прокрутить их, отдербанить большую часть, а потом с протянутой рукой к государству – отдай, потому как прибыли нет. Что, опыта недостаточно? И опять за авантюру Чубайса расплачиваться придется налогоплательщикам. Спасибо, но на каждом из нас еще висят долги МВФ, которые в 1990-е гг. брал Чубайс, и которые давались «под Чубайса» как «лучшего министра финансов» Так что не надо нам заведомо новых долгов. С этими бы расплатиться.

Советник президента Андрей Илларионов на брифинге 4 июня 2003 г. в Центре стратегических разработок назвал программу «5 + 5» «не рыночными реформами, а олигархическими» и суть ее заключается в том, что «группа товарищей пытается присвоить собственность, ей не принадлежащую», с чем я совершенно солидарен.

КРАЙ НЕПУГАНОГО ЖКХ

^{«Графа Монтекристо из меня не вышло. Пора переквалифицироваться в управдомы».}

^{Остап Бендер}

Единственно, в чем Чубайс прав, так это в том, что без серьезных капиталовложений мы в ближайшие годы столкнемся с каскадом техногенных катастроф в электроэнергетике. И как мы уже поняли: за все заплатит государство. То есть мы с вами – налогоплательщики.

В то же время, пока Чубайс у власти в РАО, дочерние областные ОА-энерго весь свой инвестиционный ресурс отдают в центральную компанию, которая вкладывает его в Союз правых сил и телевизионные каналы REN-TV и ТВС. Потому, что пиар СПС Чубайсу важнее восстановления электростанций в российской глубинке. Они ему не интересны. Ему уже все в энергетике не интересно, потому как приватизировать в собственность магистральные сети не удалось.

Маниакального реформатора теперь манит непаханое поле ЖКХ, под реформу которой, он, на паях с Газпромом, уже создал фирму «Российские коммунальные системы» и делегировал туда своего заместителя Михаила Абызова в качестве гендиректора. Успех на этом поприще Анатолий Борисович видит заранее. Простые налогоплательщики, хотя и многочисленны, но разобщены, деморализованы и не имеют тех ресурсов для сопротивления, что капитаны отечественной промышленности.

Что сможет сделать Чубайс в ЖКХ? Ничего. Только поднять цены. Потому что проблемы ЖКХ те же, что и у отечественной электроэнергетики. Десять лет ничего не ремонтировалось и не обновлялось. Все обветшало и скоро рухнет. Но до момента реального обрушения можно снять сливки под каскад умных слов. И профинансировать СПС. А там еще какой проект подвернется… якобы либеральный. Помните советский анекдот про трудоустройство снятого бюрократа? «Неудобно как-то его кидать на Жилкомхоз, он привык разваливать крупные предприятия».

Кстати, в виде справки, в мире всего две страны, где приватизирована система ЖКХ: Великобритания и Чили. Политическое руководство обеих стран имеет очень большие трудности в преодолении наследства баронессы Тетчер и «чикагских мальчиков» Пиночета. Чубайс же прям большевик какой-то, в своем упертом стремлении сделать нас подопытными кроликами сомнительных западных экономических теорий.

Менеджерские способности Чубайса известны всем. Все, за что он брался – провалил. Единственный проект, который он, как менеджер, реально провел в жизнь – это выборы Ельцина в 1996 г. Но по странной случайности золотой запас страны в то же время похудел на 20 тонн золота.

Так что пребывание Чубайса в РАО – вопрос времени. Правда, теперь его до конца реструктуризации оттуда никто не отпустит. Кто-то же должен за нее ответить. Чубайсу же не привыкать быть виноватым. Но, скорее всего, самого Чубайса, выманив из власти идеей владения энергосетями «в будущем», кто-то очень умный ловко развел. Как лоха.

Москва, 2003 г.