Текст книги "Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении"

Автор книги: Уильям Дж О'Нил

сообщить о нарушении

Текущая страница: 19 (всего у книги 28 страниц)

Проверка акции IBD Stock Checkupsm

IBD Stock Checkupsm оценивает и сравнивает почти 10 000 акций компаний, торгуемых на биржах, и присваивает им общий рейтинг (Overall Rating), чтобы придать вашим идеям надлежащую перспективу. По существу это краткий отчет о научно-исследовательской работе. Этот отчет состоит из нескольких компонентов. Они включают:

• общий рейтинг;

• диагностику акций;

• ранг акций в пределах их промышленной группы;

• 5 лучших компаний группы;

• рейтинги SmartSelect®.

Общий рейтинг – аттестация вашей акции. Пройдет ли она ее?

Общий рейтинг Stock Checkupsm является быстрым способом узнать, следует ли вам продолжать работать с акцией или нет. Он подобен светофору, сообщающему вам, следует ли ехать, тормозить или остановиться в ваших исследованиях, он направит вас только к самым лучшим компаниям.

Основанный на ключевых характеристиках выигрышных акций, общий рейтинг (от А до E, где А является лучшим, а E – худшим баллом) сочетает в себе пять ключевых факторов, показанных в диагностике акций. Он дает вам сводные данные как фундаментальных, так и технических показателей компании. Рейтинг А показывает, что акция входит в 20 % лучших акций по результатам работы.

Диагностика акции – определение здоровья вашей акции

Диагностика акции включает в себя пять наиболее важных факторов, влияющих на акцию. Они говорят вам, каково положение вашей акции в сравнении с остальной частью рынка в этих критически важных областях. Диагностика также предупреждает вас о том, что происходит в промышленной группе в целом, как в фундаментальном, так и в техническом плане. Лучшие акции всегда находились в ведущих отраслях промышленности. Всегда проверяйте силу промышленной группы. Как правило, вам следует искать акции в 40 лучших отраслях (высшие 20 %).

Место акции в пределах ее промышленной группы: покупайте лучшие акции в лучших группах

Если вы просмотрите Stock Checkupsm, вы сможете увидеть, как именно акция ведет себя относительно других акций в ее промышленной группе. Это поможет вам определить, делаете ли вы правильный выбор. Очень легко попасть под влияние новостей или телевизионных подсказок, но знание реальных фактов даст вам важное преимущество.

Пять лучших акций в группе направляют вас к настоящим потенциальным лидерам

Вне зависимости от того, что вы купили или собираетесь купить, этот экран показывает вам, кто является настоящим лидером. Это акции, демонстрирующие необходимый рост, который может подбросить их еще выше.

Корпоративные рейтинги IBD SmartSelect®

Далее следуют примеры корпоративных рейтингов IBD SmartSelect®, представленные для лучшего понимания картины.

Графики IBD показывают вам правильное время покупки или продажи

Вам никогда не следует покупать какую-либо из акций с высоким рейтингом или акций, выделенных желтым цветом в таблицах IBD, не проверив предварительно ее график. Кроме того, необходимо регулярно просматривать как дневные, так и недельные графики всех акций, которые вы имеете. Это жизненно необходимая мера, которая поможет вам определять появляющиеся тренды и отслеживать движение акций, чтобы точно знать, когда покупать или продавать. Графики IBD предназначены для того, чтобы и новички, и опытные читатели графиков могли увидеть подлинную картину. Эти дневные и недельные графики предоставляются подписчикам IBD бесплатно.

Тем, кто испытывает страх перед графиками, советую думать о графике акции как о «картине, стоящей тысячи слов». Она расскажет вам важные вещи о прогрессе (или отсутствии прогресса) в любой компании. Со временем вы заметите, что просматриваете графики совершенно автоматически. Дневные графики могут также помочь вам определить возможных будущих лидеров. IBD Daily Charts включают в себя следующее:

• дни повышения цены, отмеченные голубым; дни понижения цены, отмеченные красным;

• непрерывно обновляемые данные о цене и объеме;

• рейтинги EPS и RS;

• линию относительной силы цены;

• 50– и 200-дневные скользящие средние цены.

Еще раз обратитесь к главе 12, чтобы научиться распознавать фигуры графиков. Возможно, вам также следует проконсультироваться в учебном центре IBD на investors.com, чтобы понять основы графического анализа. Помните также, что большинство акций стремится следовать за общим трендом рынка, поэтому обязательно сверьтесь с общерыночными индексами в Investor’s Business Daily (Dow, Nasdaq и S&P 500) и посмотрите ежедневную колонку IBD, интерпретирующую рынок, – The Big Picturе, – чтобы удостовериться, что ваш выбор времени правилен.

Недельные графики – предупреждение об институциональной торговле

Недельные графики IBD помогут вам измерять институциональную покупку. Поскольку у взаимных фондов обычно уходят дни, если не недели (а иногда и больше), на то, чтобы построить (или сбросить) свои позиции, появление массивного объема на графике может сигнализировать о возможной покупке или продаже ими акций.

Недельные графики включают ту же информацию, которая появляется на дневных графиках, а также данные о числе акций, находящихся в обращении. Эти графики охватывают почти два года движения цены и объема.

Чтобы уловить самые значительные повышения курсов, важно использовать и дневные, и недельные графики, потому что они по-разному представляют акции. Дневные данные дают вам более точное указание на выбор времени, а недельные позволяют увидеть более общую картину.

Онлайновые инструменты, подбрасывающие идеи

А вот дополнительные инструменты, которые могут подбросить вам новые инвестиционные идеи.

«Куда перетекают большие деньги» (Where the Big Money’s Flowing Now) – что покупают и продают организации

Это онлайновая версия аналогичного раздела печатного издания IBD, появляющаяся на домашней странице investors.com. Как мы упоминали ранее, нельзя получить целую картину, глядя лишь на типовые списки наиболее активных акций. Вы должны знать о нарождающихся институциональных сделках, которые начинают выглядеть многообещающе. Акции будут появляться на этом радарном экране, обновляющемся непрерывно в течение всего торгового дня. Вы можете быстро определить акции, которые покупаются или продаются организациями, в тот самый момент, когда это происходит. Помните, что институциональные покупатели, набирающие позицию в акциях, обычно покупают огромные количества, что может создавать большой объем акций.

Почти каждая выигрышная ценная бумага демонстрирует такое поведение в начале роста своей цены. Вам не следует игнорировать этот экран, если вы ищете нарождающихся лидеров. Помните, что не все акции, приведенные в этом списке, станут лидерами. Необходима дальнейшая проверка, чтобы удостовериться в том, что график акции выглядит хорошо, а рейтинги показывают потенциал лидерства. Это хороший способ определения времени прорыва акции в тот момент, когда он происходит, или вскоре после того.

«Экран дня» (Screen of the Day) – отбор лидеров и идей

Каждый день появляется новый список, в котором заново отсортировывается вся база данных акций с целью поиска потенциально превосходных акций по важнейшим критериям результатов их работы. Это быстрый способ нахождения лидеров и наилучших возможных идей в различных категориях. Списки обновляются ежедневно и включают такие категории, как акции с наивысшей относительной силой цены (Top Relative Price Strength Stocks), звезды SmartSelect® (SmartSelect® All Stars) и акции с наибольшим ускорением прибыли (Top Acceleration in Earnings).

Внутридневное «процентное изменение объема» – еще один способ определения возможных лидеров

Чтобы повышаться далее, акция нуждается в поддержке в виде институциональной покупки. Внутридневные процентные изменения объема говорят вам о том, торгуется ли акция выше или ниже своего среднего дневного объема за последние 50 торговых дней. За котировками вы можете увидеть внутридневное «процентное изменение объема».

Непрерывное образование – ключ к инвестиционному успехуУчебный центр IBD

У большинства инвесторов ни дня не проходит без появления новых вопросов. На investors.com можно найти полный курс инвестирования в акции, который может помочь вам улучшить свои знания и навыки. В нем описывается каждый аспект покупки и продажи акций, а также чтения графиков и многие другие важные темы.

Спросите Билла О’Нила

Очень важно, чтобы вы получили ответы на все ваши вопросы, поэтому IBD создала на своем сайте раздел для обсуждения ваших проблем по таким темам, как принципы инвестирования, чтения графиков и использования важных инструментов IBD в ваших исследованиях. Вам нужно всего лишь щелкнуть по ссылке Ask Bill O’Neil на домашней странице, чтобы попасть в обширный архив вопросов и ответов. Это огромный массив знаний, который может представлять для вас огромную ценность. Если у вас все еще остаются вопросы, идите на www.askibd.com, чтобы получить доступ к нашей большой базе данных часто задаваемых вопросов.

Инструменты и графики Daily Graphs Online® на www.dailygraphs.com

Investor’s Business Daily предлагает также более сложную услугу составления графиков, предоставляемую только по подписке. Daily Graphs® (печатная версия) и Daily Graphs Online® являются справочно-исследовательскими инструментами, совершенствующими ваш поиск выдающихся акций. Эти услуги, доступные на www.dailygraphs.com, дают дополнительную информацию, помогающую еще более углубить ваш поиск.

Вот что вы найдете в онлайне:

• Детальные дневные графики акций, котируемых на NYSE, Amex и Nasdaq, обновляемые в течение дня. На этих графиках показываются квартальные данные за последние пять лет: по прибыли на акцию (EPS), размерам прибыли, прибыли на вложенный капитал, росту объема продаж, оценкам годовой прибыли, количеству акций, находящихся в обращении, стабильности прибыли, проценту акций, находящихся в собственности фондов, банков и руководства, и многому другому.

• Специальные отчеты, фильтрующие базу данных по определенным критериям, которые могут привести вас к крупнейшим лидерам.

И фильтрующие экраны, и дневные графики помогут вам в выборе акций и времени входа в рынок. Это инструмент, который следует использовать каждый день после проведения фундаментальных исследований в IBD и на investors.com. Вот лишь некоторые фильтрующие отчеты, моментально сужающие область поиска:

• 100 лучших акций по рейтингу EPS. Поскольку текущая и годовая прибыль – важные составляющие успеха акций, вы должны просматривать этот отчет каждый день, чтобы вовремя увидеть зарождающиеся возможности.

• 100 лучших акций по рейтингу RS. Этот список поможет вам сосредоточиться на акциях с самыми сильными показателями цены.

• Акции на уровне или вблизи новых максимумов. Сосредоточивайтесь только на тех акциях, которые находятся на новых максимумах или вблизи них. Помните, что акции, делающие новые максимумы на бычьем рынке, как правило, идут еще выше. Ищите акции, формирующие правильные базы, которые не слишком растянуты в цене. Эта функция фокусируется на акциях, находящихся на своих 52-недельных максимумах или вблизи них и имеющих рейтинги EPS и RS, равные 80 и выше. Этот экран может помочь вам «поймать» акции в тот момент, когда они выходят на новые высокие уровни.

Эти отчеты могут сортироваться в порядке возрастания или убывания. Вы можете также минимизировать размер отчета и использовать клавишу «пробел» на клавиатуре, чтобы пролистывать графики этих акций. Это даст вам хорошее представление и о фундаментальных, и о технических характеристиках компании и поможет определить, стоит ли акция дальнейших исследований. Перед покупкой акции задайте себе следующие вопросы:

1. Является ли формация графика правильной?

2. Являются ли квартальная прибыль и объем продаж достаточно сильными?

3. Показывают ли рост годовая прибыль и оценки прибыли?

4. Достаточно ли высоки рейтинги SmartSelect®?

Графики Daily Graphs Online® покажут вам также:

• пять акций с самыми высокими в данной группе рейтингами относительной силы цены;

• новости, касающиеся данной компании;

• процент отхода от ценового максимума;

• число находящихся в обращении акций.

Персональные экранные фильтры IBD на investors.com

Investor’s Business Daily предлагает также персональное фильтрование своей мощной базы данных. Подписчики услуги IBD Custom Screens могут фильтровать данные почти по 10 000 компаний. Инструмент фильтрования IBD отличается от других своей огромной базой данных по акциям и собственными параметрами фильтрования. База данных IBD может быть отсортирована по рейтингам SmartSelect®, промышленным группам IBD, прибыли, объему продаж и так далее.

В заключение скажем, что все эти проверенные временем инструменты дадут вам самые мощные исследовательские возможности, какие вы только сможете найти где-либо, включая Интернет или другие издания. Не забудьте, что рынок может быстро разворачиваться. С помощью тщательного ежедневного отслеживания акций, отраслей промышленности и рынка в целом вы будете готовы сделать деньги и защитить свой портфель, когда это необходимо. Кроме того, следите за новыми чрезвычайно полезными функциями, непрерывно появляющимися на нашем сайте.

Глава 15
Как выбирать лучшие рыночные секторы, промышленные группы и подгруппы

Большинство ведущих акций обычно находятся в ведущих отраслях промышленности. Исследования показывают, что 37 % движения цены акций непосредственно привязаны к рыночным показателям промышленной группы, в которую входят акции. Еще 12 % связаны с силой всего их сектора. Следовательно, примерно половина движения цены акций обеспечивается силой соответствующей группы. Поскольку каждый рыночный цикл возглавляют определенные промышленные группы, вы видите, насколько важно рассмотреть промышленную группу акций, перед тем как совершать их покупку.

Для целей этого обсуждения мы будем использовать три термина: сектор, промышленная группа и подгруппа. Сектор представляет собой широкую группировку компаний и отраслей промышленности. Он включает, например, базовые (или «циклические») отрасли, потребительские товары и услуги, транспорт, финансы и высокие технологии. Промышленная группа является меньшей, более определенной группировкой компаний; обычно в пределах одного сектора существует несколько промышленных групп. Подгруппа еще более специфична и разделяет промышленную группу на несколько подкатегорий. Например, если нам нужно рассмотреть такую компанию, как Viacom, она могла бы быть описана следующим образом:

Сектор: досуг и развлечения.

Промышленная группа: средства информации.

Подгруппа: радио/телевидение.

Для ясности и легкости использования названия промышленной группы и подгруппы объединяются в один блок и именуются просто «промышленная группа». Например, промышленная группа Viacom известна как Media – Radio/TV.

Зачем отслеживать 197 промышленных групп?

Почему IBD делит ценные бумаги на 197 промышленных групп, а не на 52, как, скажем, Standard & Poor’s? На самом деле это просто. Все акции в каждом данном секторе ведут себя по-разному. В пределах данного сектора, даже если сам сектор выигрывает по сравнению с другими, выделяются сегменты, работающие чрезвычайно хорошо, в то время как другие отстают от рынка. Важно уметь видеть, что работает лучше, поскольку это знание может в результате означать разницу между превосходными и посредственными результатами.

Еще в начале нашего исследования рынка мы поняли, что многие фирмы, предоставляющие инвестиционные услуги, в то время не делили рынок на достаточное число промышленных групп, из-за чего было трудно установить лидирующую часть группы. Поэтому мы создали свои собственные категории промышленных групп, разбив рынок на 197 различных подкатегорий и дав инвесторам более точное представление о структуре каждой отрасли.

Как определить, какие именно промышленные группы ведут рынок

При анализе отраслей мы обнаружили, что некоторые из них могут быть настолько малы, что признаки силы в такой группе могут не иметь значения. Если сектор образуют лишь две небольшие вяло торгуемые компании, их вряд ли можно назвать группой. С другой стороны, есть отрасли со слишком большим числом компаний, такие как химическая и ссудно-сберегательная. Чрезмерное предложение не прибавляет им привлекательности, если только в состоянии отрасли не происходят какие-то чрезвычайные изменения.

Данные об упомянутых выше 197 промышленных группах каждый рабочий день публикуются в Investor’s Business Daily. Мы оцениваем каждую группу по поведению ее котировок за шесть месяцев, чтобы вы легко могли увидеть, какие отрасли являются истинными лидерами. Покупатели, исповедующие философию недооцененности, любят искать акции в группах с наиболее низким рейтингом, но анализ показал, что акции, входящие в 50 или 100 лучших групп, в среднем дают более высокие результаты, чем те, что входят в сотню худших. Чтобы увеличить свои шансы на обнаружение поистине выдающейся компании в выдающейся отрасли, концентрируйтесь на 40 лучших группах.

И газета, и служба графиков являются дополнительными платными источниками информации, помогающими вам определить, входят ли акции, которые вы собираетесь купить, в одну из лучших промышленных групп. Рейтинг относительной силы промышленной группы (Industry Group Relative Strength Rating) присваивает каждой отслеживаемой нами публично торгуемой компании категорию от А+ до E, где А+ является наилучшим показателем. Рейтинг акции А+, A или А– означает, что она входит в высшие 24 % всех промышленных групп по параметрам поведения цены. (Более подробно о рейтинге относительной силы промышленной группы см. главу 14.)

Каждый день я также быстро проверяю в IBD список «Новые ценовые максимумы» (New Price Highs), составляемый по широким промышленным секторам из большинства индивидуальных акций, достигших в предыдущий день новых ценовых максимумов. Вы не найдете подобных списков в других экономических изданиях. Просто отметьте пять-шесть лучших секторов – обычно это и есть истинные лидеры.

Другой способ выяснить, какие промышленные группы переживают подъем, состоит в том, чтобы проанализировать результаты работы родственных отраслевых взаимных фондов. Fidelity Investments, одна из процветающих американских компаний по управлению взаимными фондами, имеет более 35 отраслевых взаимных фондов. Изучение результатов их работы дает хорошее представление о том, какие промышленные сектора добиваются большего успеха.

Институциональным клиентам William O’Neil + Co. предоставляется еженедельная услуга Datagraph: 197 промышленных групп располагаются в порядке их относительной силы цены за последние шесть месяцев. Акции самых сильных категорий показаны в 1-м томе O’Neil Database®, акции более слабых групп приведены во 2-м томе.

Важность отслеживания промышленных трендов

Если в 1970 г. экономические условия говорили вам, что следует ожидать модернизации жилищного строительства и подъема домостроительного сектора, какие акции вы бы включили в этот сектор? Если бы вы составили их список, вы бы увидели, что в то время там были сотни компаний. Так как же сузить ваш выбор до тех из них, которые показывают лучшие результаты? Ответ: рассматривайте их на уровне промышленной группы и подгруппы.

Во время бычьего рынка 1971 г. сектор домостроения фактически включал 10 промышленных групп, представлявших интерес для инвесторов. Это означало 10 различных способов использования домостроительного бума. Многие финансовые учреждения покупали акции производителя пиломатериалов Georgia Pacific, или лидера гипсокартонных плит U.S. Gypsum, или гиганта стройматериалов Armstrong Corp. Вы могли выбрать Masco в группе водопроводных компаний, домостроительную фирму типа Kaufman & Broad, розничных и оптовых продавцов строительных материалов типа Standard Brands Paint и Scottys Home Builders или ипотечных страховщиков, подобных MGIC. В этот список можно было включить акции изготовителей передвижных домов и другого дешевого жилья, поставщиков систем кондиционирования воздуха и изготовителей и продавцов мебели и ковров.

Знаете, каковы были позиции традиционных строительных акций в 1971 г.? Весь тот год они занимали нижнюю часть списка промышленных групп, в то время как акции более новых связанных со строительством подгрупп более производительных промышленных групп повысились в цене более чем в три раза! Четырнадцатого августа 1970 г. группа передвижных домов переместилась в сотню лучших промышленных групп и оставалась там до 12 февраля 1971 г. Четырнадцатого мая 1971 г. группа вновь вошла в число 100 лучших, а 28 июля 1972 г. опять спустилась в нижнюю половину. В предшествующем цикле передвижные дома входили в 100 лучших групп с декабря 1967 г. и до 1969 г. В эти периоды рост акций группы передвижных домов был просто захватывающим.

С 1978 по 1981 г. одним из ведущих секторов была компьютерная промышленность. Тогда управляющие капиталом традиционно включали в эту отрасль IBM, Burroughs, Sperry Rand и т. п., но все это были производители больших универсальных ЭВМ, и они не сумели достичь заметных успехов в течение того цикла. Почему? Потому что, хотя компьютерный сектор и переживал бум, некоторые входящие в него промышленные группы, такие как универсальные ЭВМ, – нет. Вместе с тем многие другие подразделения компьютерного сектора добились невероятных результатов. В тот период вы могли выбрать акции таких групп, как мини-компьютеры (Prime Computer), микрокомпьютеры (Commodore International), графика (Computervision), текстовые процессоры (Wang Labs), периферия (Verbatim), программное обеспечение (Cullinane Database) или распределение машинного времени (Electronic Data Systems). Эти лидеры выросли в цене в 5–10 раз.

В течение 1998 и 1999 гг. компьютерный сектор снова был впереди, причем от 50 до 75 относящихся к этому сектору акций почти ежедневно попадали в список новых максимумов Investor’s Business Daily. Однако теперь лидерами стали Siebel Systems, Oracle и Veritas в группе программного обеспечения для управления предприятиями, а также Brocade и Emulex (акции локальных сетей). Быстро росла компьютерно-интернетовская группа, возглавляемая Cisco, Juniper и BEA Systems, пережили огромный подъем EMC и Network Appliance в группе компьютерной памяти, а вот прежде ведущая группа персональных компьютеров в 1999 г. отставала. Но в 2000 г., после огромных взлетов, большинство этих лидеров достигли своих максимумов.

С тех пор появилось много новых подгрупп, еще больше их возникнет в будущем, с появлением новых технологий. Мы живем в век компьютеров, коммуникаций и космоса. Новые изобретения и технологии будут порождать тысячи новых и лучших продуктов и услуг. Мы пользуемся благами бесконечного потока все новых ответвлений первоначального производства универсальных ЭВМ, которые и в прошлом появлялись с такой скоростью, что мы едва успевали обновлять раздел промышленных категорий нашей базы данных, с тем чтобы не отстать от жизни.