Текст книги "Финансисты, которые изменили мир"

33. Бен Бернанке

(род. 1953)

Американский экономист, председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Соединенных Штатов (с февраля 2006 года), председатель Совета экономических экспертов при Белом доме

ПОВЕЛИТЕЛЬ ДОЛЛАРА

Финансовый мир, затаив дыхание, внимает каждому слову Бена Бернанке – некогда прилежного ученика и студента и способного ученого-теоретика, а сегодня – главы Федеральной резервной системы США и одного из самых влиятельных людей в мире. Спокойствие и внимание помогли ему стать успешным министром финансов: во многом именно благодаря его личным качествам Америка сумела выйти из последнего кризиса с наименьшими потерями.

Ненавистная провинция

Бен Бернанке (Ben Bernanke) родился 13 декабря 1953 года в городе Огаста в еврейской семье. Его мать Эдна была учительницей, а отец Филипп – фармацевтом. У Бена есть младшие брат и сестра. В середине 1950-х годов семья переехала в город Диллон в Южной Каролине, где Филипп Бернанке возглавил семейный аптечный бизнес. В маленьком городке, большинство населения которого исповедовало христианство, к евреям и темнокожим относились с неприязнью, и среди сверстников юный Бен чувствовал себя отшельником. «С самого детства, – признается Бен, – я мечтал только об одном: уехать из Диллона».

Возможно, если бы не переезд, жизнь будущего главы ФРС сложилась бы иначе. Все свободное время, которое при других обстоятельствах он мог бы проводить с друзьями, Бен тратил на учебу. К тому же Бен был разносторонне одаренным ребенком, почти всегда добивался успеха в своих начинаниях. Так, в одиннадцать лет он стал победителем штата в состязании по орфографии, позже освоил технику скорочтения, в старших классах написал роман о подростковых проблемах[432] 432
  Этот роман никогда не издавался. Его рукопись много лет назад, очевидно, еще во времена молодости Бернанке, была утеряна, и, как надеется он сам, безвозвратно. Прим. науч. ред.


[Закрыть], а также был назван одним из лучших саксофонистов штата. Кроме всего, Бен выучил иврит (позже это помогло ему проводить церемонии, которые обычно проводит раввин). Однако настоящей страстью будущего выдающегося экономиста стала математика. Уже в три года он знал цифры, легко производил операции сложения и вычитания. Еще школьником Бен совершенствовал знания по математике, анализируя статистику своей любимой игры – бейсбола. Также он самостоятельно изучил высшую математику и показал лучший результат в штате на экзамене SAТ[433] 433
  От англ. Scholastic Assessment Test, дословно «школьный оценочный тест» – стандартизованный тест для приема в высшие учебные заведения в США. Прим. науч. ред.


[Закрыть], получив невероятные 1590 баллов из 1600 возможных.

Со студенческой скамьи – в кресло декана

Когда пришло время получать высшее образование, Бен решил поступать в Гарвардский университет. Поначалу родители не были довольны выбором сына, опасаясь, что он потеряет связь с иудаизмом. Однако Бернанке и его друг, Кеннет Маннинг, убедили их в необходимости этого шага. Как признается Кеннет, ныне профессор Массачусетского технологического института, «тогда я просто не хотел, чтобы такой талант пропал зря».

Самый прилежный ученик в школе, практически все свободное время проводивший за книгами, Бен и в студенчестве не изменил себе. Его интересовали математика, физика, английский язык, экономические дисциплины. В 1975 году Бернанке получил диплом бакалавра экономики с отличием.

Выдающиеся успехи в учебе помогли Бену завоевать авторитет в университетской среде, и он был принят в престижное студенческое братство «Фи-Бета-Каппа» (Phi Beta Kappa Society), в котором в то время состоял Джордж Буш-старший.

Через четыре года, в 1979 году, Бернанке была присвоена ученая степень доктора философии в Массачусетском технологическом институте. В аспирантуре, под руководством выдающегося ученого-экономиста Стэнли Фишера, который сегодня является главой Банка Израиля, Бернанке написал диссертацию на тему «Долгосрочные обязательства, динамическая оптимизация и экономические циклы».

Получив престижное экономическое образование, Бернанке решил остаться в академической среде. В 1979–1985 годах он преподавал экономику и обществознание в школе бизнеса Стэнфордского университета, затем стал профессором Школы общественных и международных исследований имени Вудро Вильсона в Принстонском университете. Через девять лет Бен занял пост декана экономического факультета Принстонского университета и заслужил большое уважение среди своих коллег. Многие считали его прекрасным руководителем и признавали его дипломатический талант. Сам Бернанке к похвалам относился спокойно и скромно. Он любил повторять, что является лишь первым среди равных и разница между ним и остальными профессорами состоит только в том, что у него есть кресло декана.

Историк Великой депрессии

Сегодня Бернанке считается знатоком одной из самых трагических страниц экономической истории США – Великой депрессии 1929–1939 годов. Серьезным изучением этого периода экономист впервые занялся в Принстонском университете.

По сей день ученые всего мира спорят о причинах Великой депрессии. Бен Бернарке придерживается мнения известного лауреата Нобелевской премии и основоположника монетаризма Милтона Фридмана (см. очерк 20. Милтон Фридман). Фридман считал, что главной причиной Великой депрессии было огромное, почти на треть, сокращение денежной массы. Увеличив денежную массу, ФРС могла бы предотвратить депрессию, начинавшуюся с обычной рецессии, однако только усугубила кризис бездействием. В 2002 году, на конференции в честь 90-летия Милтона Фридмана, уже будучи членом совета управляющих ФРС, Бернанке заявил в конце своего выступления: «Я хотел бы сказать о том, что касается Великой депрессии. Это было. Но благодаря вам мы не допустим этого снова».

Автор и соавтор многочисленных работ и исследований, посвященных монетарной и валютной политике, Бернанке – признанный авторитет среди коллег в академической среде и успешных предпринимателей и финансистов страны. В 1987–1996 годах многие крупные университеты и банки Филадельфии, Массачусетса, Принстона и Нью-Йорка приглашали Бернанке читать лекции. С 1990-го по 2002 год он был членом консультационного совета Федерального резервного банка Нью-Йорка.

Заслуги в области науки позволили Бернарке в 1999 году стать стипендиатом фонда Гуггенхайма и получить 35 тысяч долларов.

В июле 2001 года Бернанке стал редактором одного из самых старейших и уважаемых американских экономических журналов – American Economic Review[434] 434
  «Американское экономическое обозрение». Прим науч. ред.


[Закрыть].

«Книжный червь» в ФРС

В 2002 году Белый дом пригласил видного ученого-экономиста поработать в ФРС. Бернанке стал одним из семи членов, управляющих самой могущественной организацией Соединенных Штатов. В то время главой ФРС США был легендарный Алан Гринспен (см. очерк 23. Алан Гринспен), практически единолично управлявший системой с 1987 года. Вначале карьеры Бернанке в ФРС Гринспен отнесся к новичку скептически: он сомневался, что ученый и книжный червь может находиться среди управляющих ФРС, и опасался, что Бернанке начнет критиковать его политику. Однако гибкость и коммуникабельность вкупе с активной жизненной позицией и незаурядными аналитическими способностями помогли Бену завоевать уважение главы ФРС. «У нас с Беном никогда не было разногласий», – вспоминает Алан Гринспен.

С 21 июня 2005-го по 31 января 2006-го Бернанке возглавлял президентский Совет экономических экспертов. Такой высокий пост многими был расценен как испытательный срок перед назначением на должность председателя ФРС, по значимости не уступающую посту президента.

Среди американцев сложилось почти единодушное мнение, что члены ФРС – властелины мира, в руках которых сосредоточена реальная власть над рынком, а глава организации – и вовсе небожитель, решающий, как будет развиваться мировая экономика. Смена главы ФРС была бы для публики потрясением. Общественность за долгие годы правления Гринспена настолько привыкла к нему, что просто не могла представить на его месте кого-то еще, пусть даже гениального экономиста. Сенатор Маккейн даже предложил: «если Алан Гринспен, не дай бог, умрет, это нужно будет сохранить в тайне, посадив его в кресло и сделав вид, что ничего не случилось!» Гринспен был истинным воплощением стабильности американской экономики, его боялись, с трепетом ловили каждое его слово.

Казалось непостижимым, что Гринспен может просто взять и оставить свой пост по истечении срока. Однако 31 января 2006 года это произошло, а на следующий день, 1 февраля, кресло председателя Федеральной резервной системы занял Бен Бернанке.

Конечно, претендентов на высокую должность, отмеченных аналитиками, было несколько. Среди них – главный помощник и бывший член ФРС Дональд Кон, ректор школы бизнеса Колумбийского университета Гленн Хаббард, президент Национального бюро экономических исследований и профессор Гарвардского университета Мартин Фельдстайн.

Однако 24 октября 2005 года президент Джордж Буш-младший выдвинул на пост главы ФРС кандидатуру Бернанке. Буш сказал: «За время своей деятельности, отмеченной значительными достижениями, Бен проделал большую работу в сфере денежной политики: преподавал экономическую теорию в ряде наших ведущих университетов и успешно работал в совете управляющих Федеральной резервной системы. Он известен своими выдающимися интеллектуальными качествами, целеустремленностью, пользуется глубоким уважением международного финансового сообщества. Он будет прекрасным руководителем ФРС».

«Если с моим назначением согласится Сенат, то вместе с моими коллегами из Федеральной резервной системы я сделаю все от меня зависящее, чтобы обеспечить процветание и стабильность американской экономики. Моей главной задачей будет поддержание преемственности политики и стратегии, которая существовала во времена Гринспена»

Сенат США одобрил выбор президента практически единогласно – против был подан только один голос.

Суровые будни

В наследство от Гринспена Бену Бернанке достался низкий уровень инфляции и безработицы. Будучи председателем ФРС, Гринспен почти безболезненно сумел вывести страну из нескольких экономических кризисов, однако практический совет для преемника у него был только один: «Нужно действовать по ситуации и стараться избегать любых догм. Главный секрет успешного управления экономикой – гибкость».

Взяв бразды правления американской экономикой в свои руки, Бернанке заявил, что собирается следовать по тому же пути, что и его предшественник. Однако выяснилось, что в ряде важных экономических вопросов Бернанке не является единомышленником Гринспена. Так, политика Гринспена подразумевала постоянное сдерживание роста инфляции. Бернанке же, напротив, считает, что умеренная инфляция благоприятно воздействует на экономику. Свое мнение на этот счет будущий председатель ФРС выразил еще в 2002 году, выступая с докладом о монетарной политике. Тогда Бернанке указал на опасность дефляции для экономики и заявил: у США всегда под рукой средство борьбы с ней – печатный станок. В той же речи Бен использовал знаменитый образ своего кумира Милтона Фридмана (см. очерк 20. Милтон Фридман), однажды заявившего, что государство может вливать деньги в экономику простым способом – разбрасывая их с вертолета на счастливое население. За эту речь эксперты прозвали Бернанке Вертолетным Беном (Helicopter Ben). Прозвище закрепилось настолько прочно, что даже сегодня некоторые так его называют.

«Несмотря на то что низкий уровень инфляции – это, в общем, неплохо, слишком низкая инфляция может создавать угрозу для экономики, особенно когда экономика находится в тяжелом состоянии»

Заступая на пост председателя ФРС, Бернанке, знаток Великой депрессии, не предполагал, что сам окажется в эпицентре похожих событий. Финансовый кризис, начавшийся в 2008 году, дал Бернанке возможность доказать, что на юбилее Милтона Фридмана он произнес не пустые слова и ФРС сможет с гораздо менее разрушительными последствиями, чем в 1930-е годы, справиться с кризисом. В интервью американской газете Time в 2009 году Бернанке признался: «Конечно, я не ожидал подобных событий, когда приехал в 2002 году в Вашингтон. Став председателем ФРС в 2006 году, я надеялся, что моими основными целями будут совершенствование управления, взаимодействия и мониторинг политики. Мы были осведомлены о рисках возникновения финансового кризиса, однако таких масштабов и уровня опасности мы не предполагали».

Уже в конце 2006 года положение американской экономики пошатнулось – тому виной оказался ипотечный кризис. Низкая процентная ставка ФРС, избыток ликвидности и легкомысленное отношение компаний к заемщикам стали причиной появления гигантского ипотечного пузыря, который, лопнув, нанес огромный урон мировой экономике. В 2007 году центральные банки были вынуждены взять на себя финансовые обязательства, чтобы обеспечить ликвидность банковской системы. Но попытка предотвратить кризис провалилась, и это привело к банкротству пятидесяти банков и других финансовых учреждений. Это не могло не отразиться на биржевых котировках, потреблении и сбережениях населения. В 2008 году Бернанке в целях стимулирования экономики решился на экстренное снижение ставки рефинансирования. Однако это лишь несколько приостановило обвал национального и мирового фондовых рынков.

В апреле 2008 года глава ФРС признал: «Экономика США переживает рецессию». На грани банкротства находились крупнейшие компании США: страховая компания American International Group (AIG), ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac, банк Bear Stearns. Государство было вынуждено оказывать им финансовую помощь – в противном случае они могли просто прекратить существование, как, например, один из ведущих банков США Lehman Brothers. Для спасения национальной экономики требовались серьезные меры, и осенью 2008 года министр финансов США Генри Полсон предложил вложить в экономику 700 миллиардов долларов. Бернанке был среди тех, кто выступал в поддержку «плана Полсона». Федеральная резервная система на протяжении кризиса придерживалась политики уменьшения процентных ставок и денежной эмиссии. Проводилась политика «количественного смягчения»[435] 435
  От англ. quantitative easing, (QE). Прим. науч. ред.


[Закрыть]: ФРС скупала финансовые активы для последующего вливания в экономику.

В начале 2009 года Бернанке заявил, что острый период кризиса завершен и уже к концу года страна может выйти из рецессии.

«Лучший борец с кризисом»

Кризис 2008 года стал лакмусовой бумажкой, показавшей, что Бернанке – отличный глава ФРС. Теперь даже самые заядлые скептики, считавшие Бена «простым теоретиком» и «тенью великого Гринспена», вынуждены признать, что Бернанке не только теоретик, но и практик, и его политика помогла США выйти из кризиса насколько возможно благополучно. По данным агентства Bloomberg, в 2009 году ведущие специалисты признали Бена «лучшим борцом с кризисом в мире».

Бернанке не похож на своего знаменитого предшественника. В то время как Гринспен все ключевые решения принимал единолично, Бернанке выносит их на обсуждение совета управляющих, прислушивается к каждому мнению и только затем высказывается сам. В своих решениях, как признается сам Бен, он руководствуется не интуицией, а фактами и математическим анализом. Репутация хладнокровного, последовательного, уважающего других руководителя помогла Бернанке завоевать доверие властей.

Бернанке отличается оригинальностью мышления и не прочь пошутить. Например, однажды Бен пришел на заседание в Овальный кабинет в желтых носках. На замечание президента Джорджа Буша-младшего глава ФРС ответил сдержанным кивком и, казалось, принял его к сведению. Но на следующем заседании президента ждал сюрприз. Все сидящие в зале, включая вице-президента Дика Чейни, были в желтых носках, которые им раздал пришедший пораньше Бернанке! Главе государства не оставалось ничего другого, как посмеяться вместе со всеми.

25 августа 2009 года президент США Барак Обама предложил назначить Бена председателем ФРС на второй срок.

Прогноз Бернанке о том, что острый период кризиса закончился, подтвердился. В посткризисные годы экономика США почти оправилась от потрясения, произошло сокращение безработицы, ВВП ежегодно растет на 2–3 %. «На сегодняшний день экономика стала существенно сильнее, чем четыре года назад, хотя очевидно, что ситуация все еще далека от той, которой бы нам хотелось», – заявил Бернанке в 2012 году.

Сегодня Бен Бернанке такая же неотъемлемая и, кажется, незаменимая часть ФРС США, как Алан Гринспен шесть лет назад. Однако Бернанке, похоже, не собирается оставаться на своей почетной должности на третий срок. «Не думаю, что я единственный в мире человек, способный завершить программу по стимулированию экономики», – сказал он журналистам.

Известные высказывания Бена Бернанке

• Лучший способ выйти из беды – это в первую очередь не попадать в нее.

• США в любой момент могут напечатать столько долларов, сколько необходимо.

• Поскольку члены ФРС – чиновники, от решений которых зависит жизнь каждого гражданина, в демократическом обществе они обязаны давать народу и его избранникам полные и убедительные объяснения своих решений.

• Мы продолжим работать с Конгрессом, чтобы воплотить всеобъемлющую реформу системы финансового регулирования. По мере продвижения мы должны делать все возможное, чтобы гарантировать, что наша экономика никогда не подвергнется финансовому краху. ФРС по закону и по политическим традициям независима и автономна. В интересах поддержания общественной, экономической и финансовой стабильности мы должны сохранять нашу независимость.

• В экономике существует немало значимых областей, в которых царит согласие, но имеются также и области раздора. Это неизбежно.

• В зону ответственности Федеральной резервной системы не входит (да это и было бы неприемлемо) защита кредиторов и инвесторов от последствий их финансовых решений.

Основные даты жизни и деятельности

1953 г. Родился в городе Огаста

1975 г. С отличием окончил факультет экономики Гарвардского университета

1979–1985 гг. Преподавал экономику в Стэнфордском университете

1985–2002 гг. Профессор Принстонского университета

2002 г. Назначен членом совета управляющих Федеральной резервной системы США

2006 г. Занял пост председателя ФРС США

2009 г. Переизбран на второй срок

34. Алексей Кудрин

(род. 1960)

Российский финансист и экономист, министр финансов в 2000–2011 годах

ТВОРЕЦ СТАБИЛЬНОСТИ

Алексей Кудрин был одним из тех, кто стоял у истоков перехода отечественной экономики от планового к рыночному типу. За 11 лет, которые он занимал пост министра финансов, России удалось расплатиться с внешним госдолгом, создать Стабилизационный фонд, усовершенствовать налоговую систему. Он последовательно и неуклонно выводил страну из критического состояния. «Благополучные 2000-е» во многом получились такими благодаря взвешенной политике министерства финансов с Кудриным во главе[436] 436
  Письменная, Е. Система Кудрина. История ключевого экономиста путинской России. М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013. Прим. науч. ред.


[Закрыть].