Текст книги "Финансисты, которые изменили мир"

Автор книги: авторов Коллектив

сообщить о нарушении

Текущая страница: 10 (всего у книги 27 страниц)

13. Марринер Экклз

(1890–1977)

Американский бизнесмен и банкир, председатель ФРС (1934–1948). Реформатор финансовой системы США. Советник президента США Франклина Рузвельта по экономическим вопросам

АРХИТЕКТОР ФРС

Удачливый бизнесмен и преуспевающий банкир, Марринер Экклз не бросился спасать свои капиталы во время Великой депрессии, а пошел на государственную службу, чтобы изменить ситуацию на системном уровне и направить экономику страны в правильное русло. Благодаря его реформам США пережили небывалый экономический подъем в 1940–1950-е годы, а мир получил новую систему денежных отношений, в которой доминирующее положение занял американский доллар.

По отцовским стопам

Марринер Экклз (Marriner Eccles) родился 9 сентября 1890 года в американском городе Логан. Его отец, Дэвид Экклз, был одним из первых мультимиллионеров штата Юта. Он происходил из бедной шотландской семьи и добился успеха исключительно благодаря невероятному трудолюбию и непоколебимой вере в себя. К концу жизни отец Марринера был президентом 16 компаний и 7 банков. Экклз-старший обладал в глазах сына непререкаемым авторитетом.

Мать Марринера Эллен была дочерью одного из партнеров Дэвида, Джона Стоддарда. Она была второй женой главы семьи. Экклзы принадлежали к церкви мормонов, которые в то время практиковали многоженство. Своих восьмерых детей Дэвид Экклз с раннего возраста приобщал к труду и обучал основам бизнеса. Такое воспитание было прекрасной платформой для достижения успеха в жизни: большинство братьев и сестер Марринера получили высшее образование. Одни предпочли заняться бизнесом, другие выбрали академическую карьеру, некоторые решили посвятить себя церкви.

Экклз-младший был одним из немногих в семье, кто не получил образование. В 18 лет он бросил колледж Бригама Янга в Логане и год отслужил в шотландской миссии церкви мормонов. В Шотландии Марринер познакомился с будущей женой Мэй Янг. Вернувшись на родину, Экклз начал помогать отцу в управлении семейным бизнесом. Марринер как губка впитывал секреты успеха, которыми с ним делился отец. Юноша стремился доказать, что именно он должен быть основным наследником своего отца. И ему это удалось.

В 1912 году, после смерти Дэвида Экклза, на плечи Марринера легла ответственность за разветвленный семейный бизнес, грамотное управление которым позволило ему приумножить отцовские капиталы. Молодой наследник занял должность президента Hyrum State Bank и Thatcher Brothers Bank – двух компаний, которым Дэвид Экклз придавал особое значение. В 1916 году Марринер организовал Eccles Investment Company, холдинговую компанию, которая просуществовала в течение следующих 60 лет. В 1920-е годы предприниматель продолжал расширять свой бизнес. Он взял под контроль First National Bank и First Savings Bank в Огдене, занял руководящие должности в компаниях по производству сахара и молока, в строительных и страховых компаниях, в сети гостиниц.

К своим сорока годам Марринер Экклз стал руководителем банковского холдинга First Security Corporation, контролировавшего 26 банков, железную дорогу, гостиницу, страховые компании, а также ряд фирм, занимавшихся строительством, поставками древесины, молока и сахара на территории, раскинувшейся от Скалистых гор до Сьерра-Невады. В качестве главы Amalgamated Sugar Company он настойчиво добивался картелирования сахарной промышленности – объединения всех производителей сахара, иностранных и отечественных, в единый картель с установлением для каждого максимальной квоты производства. Это свидетельствует о том, что Экклз никогда не был поклонником свободного нерегулируемого рынка.

Великая депрессия и ее преодоление

После биржевого краха 1929 года Экклзу удалось удержаться на плаву благодаря тому, что его бизнес был диверсифицирован, а банки отличались высокой капитализацией. Впоследствии, однако, он рассказывал о том глубоком потрясении, которое испытал, наблюдая за тем, как медленно восстанавливалась экономика после кризиса: «Недели превращались в месяцы, а месяцы – в годы, но кризис, вместо того чтобы ослабевать, лишь нарастал».

Экклз остро ощущал собственную ответственность за тех людей, которые зависели от него как от главы бизнес-империи, и признавался, как тяготило его собственное бессилие изменить что-либо в существующем положении дел: «Впервые я обнаружил, что, проработав семнадцать лет в мире финансов и производства, изучив техническую сторону дела, я абсолютно ничего не знаю о существующих в нем экономических и социальных факторах».

Из-за тяжелых экономических условий, связанных с углублением Великой депрессии, Экклз был вынужден предпринимать достаточно жесткие меры для спасения своих банков: он потребовал погашения задолженностей перед ними и сократил кредитование. Однако он видел, что это плохо сказывается на экономике, так как служит причиной разорения многих мелких предпринимателей. «Стремясь к личному спасению, мы принялись губить общественные интересы», – позже писал он.

В начале 1931 года Экклз познакомился с идеями Уильяма Фостера и Уоддилла Кэтчингса[145] 145
  Фостер, Уильям Трюфант (William Trufant Foster, 1879–1950) и Кэтчингс, Уоддилл (Waddill Catchings, 1879–1967) – американские экономисты. Прим. ред.


[Закрыть], предположивших, что главной причиной депрессии является недопотребление. Следовательно, преодолеть наступившую депрессию можно путем стимулирования потребления с помощью дефицитного финансирования. Также на Экклза большое влияние оказал Локлин Карри[146] 146
  Карри, Локлин (Lauchlin Currie, 1902–1993) – американский экономист. В конце 1940-х гг. был обвинен в шпионаже в пользу Советского Союза. Прим. ред.


[Закрыть], протомонетарист[147] 147
  Монетаризм – макроэкономическая теория, согласно которой количество денег в обращении является определяющим фактором развития экономики. Прим. ред.


[Закрыть] и впоследствии радикальный деятель «Нового курса»[148] 148
  «Новый курс» (англ. New Deal) – название экономической политики, проводимой администрацией президента США Франклина Рузвельта начиная с 1933 г. с целью преодоления Великой депрессии. Прим. ред.


[Закрыть]. Из его работ Экклз почерпнул идею денежной инфляции, которая сформировала его взгляды на пути выхода страны из кризиса.

Марринер был членом правления Университета Юты, в котором читал курс лекций Стюарт Чейз[149] 149
  Чейз, Стюарт (Stuart Chase, 1888–1985) – американский экономист. Прим. ред.


[Закрыть], другой радикальный деятель «Нового курса». В феврале 1933 года, за несколько недель до того, как президентом США был избран Франклин Рузвельт, Экклз впервые выступил перед финансовым комитетом Сената, заседание которого было посвящено решению экономических проблем, вставших перед страной.

Ведущие финансисты Уолл-стрит, в том числе банкир Бернард Барух[150] 150
  Барух, Бернард (Bernard Baruch, 1870–1965) – американский финансист, биржевой спекулянт, государственный деятель. Советник президентов США Вудро Вильсона и Франклина Д. Рузвельта. Прим. ред.


[Закрыть] и глава United States Steel Corporation Майрон Тэйлор[151] 151
  Тэйлор, Майрон (Myron Charles Taylor, 1874–1959) – американский промышленник и дипломат. Прим. ред.


[Закрыть], пытались убедить сенаторов в том, что не следует принимать мер против кризиса. Они утверждали, что экономика саморегулируется, что падение цен и процентных ставок вызовет приток инвестиций, после чего начнется подъем. Экклз указал, что эта стратегия выгодна определенным кругам, но разрушительна для страны в целом; что в экономике недостаточно денег для новых инвестиций – у большинства американцев нет средств даже на насущные нужды – и что в целях выхода из сложившейся ситуации следует, напротив, увеличить кредитование.

Экклз утверждал, что не только не надо сокращать государственный долг и балансировать федеральный бюджет, но необходимо поступить наоборот: правительство должно привлечь заемные средства, чтобы компенсировать низкие расходы потребителей и организаций. Кроме того, по его мнению, следовало найти способ передать больше денег американским гражданам. Можно сказать, что устами Экклза говорила сама история. Через три года выдающийся экономист Джон Кейнс (см. очерк 12. Джон Кейнс) описал эти меры в своем знаменитом труде «Общая теория занятости, процента и денег»[152] 152
  The General Theory of Employment, Interest and Money (1936). Прим. науч. ред.


[Закрыть].

Выводы Экклза приобрели особый смысл и значение уже в XXI веке, во время кризиса 2008–2009 годов. Его рецепты использовались руководством США для выхода из нового экономического коллапса, который во многом повторял события Великой депрессии.

Предложенная им программа включала меры по улучшению положения безработных, оплату правительством общественных работ, государственное рефинансирование ипотечных ссуд, установление минимальной зарплаты на федеральном уровне, федеральную поддержку пенсий по старости и увеличение налогов на прибыль и на наследство для состоятельных людей. Также предполагалось ограничить концентрацию капитала и биржевую торговлю. Целью предложенных Экклзом мер было увеличение покупательского спроса для оживления экономики страны.

На государственной службе

В 1933 году в качестве одного из ведущих банкиров страны Экклз участвовал в составлении чрезвычайного закона о банках[153] 153
  Emergency Banking Relief Act. Прим. науч. ред.


[Закрыть] и создании Федеральной корпорации по страхованию вкладов[154] 154
  Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC. Прим. науч. ред.


[Закрыть]. А в середине декабря того же года он получил телеграмму от министра финансов Генри Моргентау-младшего[155] 155
  Моргентау, Генри (Henry Morgenthau, 1891–1967) – американский государственный деятель. В 1934–1945 гг. – министр финансов США. Прим. ред.


[Закрыть] с приглашением как можно скорее приехать в Вашингтон, чтобы «поговорить о финансах». По просьбе министра Экклз подготовил доклад о денежно-кредитной политике. Расспросив банкира из Юты о состоянии личных финансов и положении дел на его предприятиях, а также поинтересовавшись, не было ли в его компаниях банкротств, Моргентау предложил ему работу в Министерстве финансов.

В своих мемуарах Экклз вспоминал, как он размышлял над этим предложением: «Ну что, Марринер, ты много говорил о том, что правительство должно и что не должно делать. Теперь придется либо довести дело до конца, либо замолчать… Боишься, что твоя теория не сработает? Боишься показаться глупцом? Проще было бы остаться в Юте и слыть непризнанным пророком – можно и гордиться собой, и не нести никаких рисков. Но если ты сейчас откажешься от этого предложения, то будешь жалеть об этом всю жизнь». Марринер ответил министру согласием, и бюджет 1934 года был рассчитан с учетом предложений Экклза.

Летом 1934 года неожиданно вышел в отставку председатель Федеральной резервной системы Юджин Блэк[156] 156
  Блэк, Юджин (Eugene Robert Black, 1873–1934) – американский финансист, государственный деятель. В 1933–1934 гг. – председатель Федеральной резервной системы (ФРС). Прим. ред.


[Закрыть], и Моргентау порекомендовал на это место Экклза.

В администрации Рузвельта у Экклза были связи. Так, министр обороны и бывший губернатор Юты Джордж Дерн[157] 157
  Дерн, Джордж (George Henry Dern, 1872–1936) – американский бизнесмен и политик. Прим. ред.


[Закрыть] был в свое время директором двух банков в Солт-Лейк-Сити, входивших в принадлежавший Экклзу холдинг First Security Corporation.

В начале ноября 1934 года Экклз представил в Белый дом меморандум, написанный им при содействии своего помощника, теоретика Локлина Карри. В меморандуме подчеркивалось, что все важнейшие решения впредь должен принимать Совет управляющих Федеральной резервной системы в Вашингтоне, который получит «полный контроль над временем, характером и объемом сделок резервных банков с казначейскими ценными бумагами на открытом рынке». Совету управляющих передавался полный контроль над действиями Федерального комитета по операциям на открытом рынке[158] 158
  Federal Open Market Committee, FOMC. Прим. науч. ред.


[Закрыть], состоящего из 12 управляющих частных федеральных резервных банков. Изменения необходимы были для того, чтобы ФРС могла стать настоящим «центральным банком».

Несколькими днями позже Франклин Рузвельт, одержавший впечатляющую победу над республиканцами на выборах в Конгресс, объявил о назначении Марринера Экклза председателем ФРС.

Во главе ФРС

Экклз согласился возглавить совет управляющих ФРС при условии, что он получит больше власти над объемом денежной массы в экономике и вместо сужения денежной базы и повышения ставок по кредитам, выгодных Уолл-стрит, будет проводить политику увеличения денежной массы, учитывающую интересы других слоев населения и направленную на оживление и подъем реальной экономики.

Примерно в то же время на рассмотрение Конгресса поступил Закон о банках 1935 года, воплощавший программу Экклза – Карри. Противники нового закона раскритиковали его. Так, профессор Паркер Уиллис[159] 159
  Уиллис, Генри Паркер (Willis Henry Parker, 1874–1937) – американский финансовый эксперт, профессор. Прим. ред.


[Закрыть] заклеймил проект как «наихудший и самый опасный из всего, что появлялось в последние годы». В оппозиции к новому закону оказались и давние соперники Экклза – сторонник твердых денег Картер Гласс[160] 160
  Гласс, Картер (Carter Glass, 1858–1946) – американский политик, конгрессмен. В 1918–1920 гг. – министр финансов США. Прим. ред.


[Закрыть] и представители банковской империи Морганов: принадлежащий им Федеральный резервный банк Нью-Йорка вследствие перемен терял свои доминирующие позиции в банковской системе страны. Вместе с этим автор количественной теории денег Ирвинг Фишер[161] 161
  Фишер, Ирвинг (Irving Fisher, 1867–1947) – американский экономист, представитель неоклассического направления. Прим. ред.


[Закрыть] высказался о законопроекте с одобрением: «[Закон]… явится важным шагом вперед, быть может, самым важным для нынешней администрации».

В июле 1944 года Экклз сыграл ведущую роль в работе Бреттон-Вудской конференции. По ее итогам была принята Бреттон-Вудская международная система организации денежных отношений и торговых расчетов, сменившая финансовую систему, основанную на «золотом стандарте». Конференция положила начало таким организациям, как Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международный валютный фонд (МВФ). Доллар США стал доминирующей мировой валютой.

Занимая пост главы ФРС, Экклз внес выдающийся вклад в развитие денежно-кредитной политики Соединенных Штатов. Он проводил политику, направленную на поддержание и развитие бизнеса, среднего класса и производства товаров внутри страны. Его деятельность способствовала экономическому росту в США в 1940–1950-е годы и общему улучшению экономической ситуации в мире.

В период пребывания Экклза во главе ФРС в мире разворачивались страшные события Второй мировой войны. Однако если годы Великой депрессии были очень тяжелыми для США, то военное время, напротив, стало периодом расцвета американской экономики. Она выросла в 2,5 раза благодаря заказам на продовольствие и военную технику, а тот факт, что основные сражения разворачивались за тысячи километров от США, позволил Америке избежать урона, какой нанесла война многим другим странам.

Оценив сложившуюся в это время ситуацию, Экклз решил прекратить политику увеличения спроса и взял курс на сбалансированность бюджета. Он полагал, что выполнение военных заказов благотворно скажется на экономике США, поэтому увеличил доходы бюджета за счет повышения налогов и установления контроля над заработной платой.

В 1945 году президентом США был избран Гарри Трумэн. Из-за разницы в политических убеждениях отношения Экклза и нового главы государства постепенно становились все более напряженными. Когда в 1948 году истек срок пребывания Марринера на посту главы ФРС, Трумэн назначил на его место предпринимателя и общественного деятеля Томаса Маккейба[162] 162
  Маккейб, Томас (Thomas Bayard McCabe, 1893–1982) – американский бизнесмен и государственный деятель. В 1948–1951 гг. – глава совета управляющих ФРС. Прим. ред.


[Закрыть].

Экклз не сразу покинул ФРС, а остался в совете управляющих в качестве постоянного члена. Марринер понимал, что его карьера в Вашингтоне подходит к концу. Однако он знал, чем займется, когда наступит время уйти: в Юте успешно работали его компании, которыми управляли его ставленники и брат Джон.

Возвращение на малую родину

В 1951 году Экклз подал в отставку и вернулся в Юту, чтобы продолжить банковскую деятельность и консолидировать свой семейный бизнес. Он издал книгу воспоминаний, названную «Расширяя границы: общественные и личные воспоминания»[163] 163
  Beckoning frontiers: Public and personal recollections. Прим. науч. ред.


[Закрыть], в которой дал оценку многим событиям прошлого, в эпицентре которых ему довелось побывать. Например, на страницах, посвященных Великой депрессии, Экклз писал:

«Массовое производство должно сопровождаться массовым потреблением, а массовое потребление, в свою очередь, требует распределения богатства – не существующего, а создаваемого, – с тем, чтобы покупательная способность человека равнялась количеству товаров и услуг, предлагаемых средствами национальной экономики»

Сущность экономического кризиса бывший глава ФРС видел так: «В 1929–1930 годах вместо распределения словно бы включился огромный пылесос, высасывающий все большую долю производимого богатства и передающий ее в руки немногих избранных. Таким образом, произошла аккумуляция капитала. Однако, лишив широкие массы покупательной способности, обладатели капитала лишились эффективного спроса на свою продукцию – спроса, который оправдал бы реинвестирование накопленного капитала в новые заводы. В результате ситуация стала напоминать покер – в одних руках оказывалось все больше фишек, а в других – все меньше, и чтобы остаться в игре, другим игрокам приходилось занимать средства. А когда кредиты иссякли, кончилась и игра».

Вернувшись в родной штат, Экклз и не подумал уйти на заслуженный отдых и жить воспоминаниями. Вместо этого он возобновил активное участие в своих многочисленных компаниях, в первую очередь в сахарной и угледобывающей, строительной компании в Сан-Франциско, а также в банковском холдинге First Security Corporation. Жажда движения заставляла Экклза действовать и развиваться, он делил свою жизнь между Солт-Лейк-Сити, где приобрел апартаменты для жены, и квартирой в Сан-Франциско.

В последние годы Экклз выступал как финансовый эксперт и признанный авторитет в области анализа условий мирового экономического кризиса. Он создал ряд благотворительных фондов, финансировавших исследования в сфере гуманитарных наук, образовательные и культурные проекты.

Экклз умер в Солт-Лейк-Сити в 1977 году. В 1982 году здание Совета ФРС в Вашингтоне получило название «Экклз-билдинг» (Eccles Building). В 1999 году Экклз вошел в Национальный зал славы бизнеса США.

Критический анализ маятниковых колебаний американского капитализма, автором которого является Экклз, подтвердил свою актуальность в условиях кризиса 2008 года. Основные экономические стрессы, названные главой ФРС предвестниками Великой депрессии, наблюдались в экономике и накануне нового мирового кризиса.

Известные высказывания Марринера Экклза

• Что касается государственного долга, то мы должны сами себе. Ни одна страна не может обанкротиться несмотря на то, что она функционирует с дефицитом бюджета. Поскольку возникающие обязательства направлены на нас самих, то размер публичного долга не имеет значения.

• …Люди, наделенные властью над экономикой, имеют излишне большое влияние на правила экономической игры, заставляют правительство действовать в поддержку этих правил и вынуждают общество следовать этим правилам.

Основные даты жизни и деятельности

1890 г. Родился в городе Логан в США

1908 г. Бросил учебу в колледже Бригама Янга

1912 г. После смерти отца возглавил семейный бизнес

1913 г. Женился на Мэй Янг

1916 г. Организовал Eccles Investment Company

1933 г. Участвовал в создании чрезвычайного закона о банках и Федеральной корпорации по страхованию вкладов

1934 г. Поступил на работу в министерство финансов США. Позже в том же году стал председателем ФРС США

1944 г. Участвовал в работе Бреттон-Вудской конференции

1951 г. Издал книгу воспоминаний

1977 г. Умер в Солт-Лейк-Сити

14. Николай Кондратьев

(1892–1938)

Открыл большие циклы развития мировой экономики, предсказал Великую депрессию 1930-х, «главный экономист нэпа», «отец первой пятилетки»

ЖЕРТВА КРАСНОГО ТЕРРОРА

Жаждущий знаний самородок из черноземной глубинки по праву считается одним из светлейших умов своего времени. Весь свой талант он отдал на то, чтобы восстановить хозяйство страны, подорванное революцией и войнами. Попытка добиться этого цивилизованными методами закончилась катастрофой: Кондратьев был уничтожен репрессивной машиной и разделил судьбу миллионов своих соотечественников.

Революционная юность

Николай Дмитриевич Кондратьев, один из самых известных в мире российских экономистов, родился 4 (16) марта 1892 года в костромской деревне – вдали от центров мировой науки. «Я не получил никакого воспитания, как большинство крестьянских детей. Поэтому мой характер сложился стихийно в суровой жизненной школе, которую мне пришлось в свое время пройти, – писал Кондратьев впоследствии. – Не обладай я своим характером – я бы никогда не пробился от сохи до профессорской кафедры».

Его отец был из крестьян, работал гравером на фабрике, но так и не смог выбраться из нищеты. Николаю, первенцу, старшему из десяти детей и единственному помощнику, мечтать об учебе не приходилось, но сказался характер: закончив церковно-приходскую школу, мальчик уехал в церковно-учительскую семинарию в селе Хренове. Именно там Кондратьев познакомился с таким же жаждущим знаний учеником, Питиримом Сорокиным[164] 164
  Сорокин, Питирим Александрович (1889–1968) – российско-американский социолог и культуролог. Один из основоположников теорий социальной стратификации и социальной мобильности. Прим. ред.


[Закрыть] – в будущем эмигрантом, профессором Гарвардского университета и классиком социологии ХХ века.

В 1905 году, в возрасте, когда его сверстники-гимназисты мечтали о духовых ружьях и побеге к индейцам в Америку, юный Кондратьев вступил в партию эсеров. Сорокин последовал за ним годом позже – и приятели на всю жизнь получили клеймо неблагонадежных. Из семинарии Николая выгнали. Из земледельческой школы, в которую он поступил, – тоже. Казалось, никакое будущее, кроме карьеры революционера, ему уже не светило, и Кондратьев с головой окунулся в стихию борьбы: входил в Кинешемский комитет партии эсеров, руководил забастовкой текстильщиков, дважды оказывался в тюрьме. Но и в бурной партийной юности не оставлял мечту об учебе.

В 1907 году Кондратьев и Сорокин уехали подальше от бдительного ока провинциальной полиции в Петербург. Они зарабатывали частными уроками и учились на Черняевских курсах[165] 165
  Черняевские курсы – частное среднее учебное заведение, основанное ученым-педагогом Александром Сергеевичем Черняевым, действовавшее с 1901-го по 1917 г. Курсы соединили в себе особенности классической и реальной школы. Черняев стремился к строго научной постановке дела. К преподаванию на курсах привлекались профессора высших учебных заведений, и лекции мало отличались от университетских. Прим. науч. ред.


[Закрыть]. В 1911 году Кондратьев экстерном сдал экзамены на аттестат зрелости и поступил на юридический факультет Императорского Санкт-Петербургского университета. Помимо прочего, для этого ему пришлось овладеть на хорошем уровне древнегреческим, латынью, французским и немецким языками в объеме классической гимназии.

Казалось бы, увлечения пылкой юности должны были смениться солидными академическими интересами, особенно после того, как в конце 1913 года вышло в свет первое исследование Кондратьева о деятельности Кинешемского земства. Но усердный студент оставался убежденным эсером, вел кружки рабочих и учащихся и вызывал пристальный интерес полиции. В 1913 году он вновь угодил под следствие и провел месяц за решеткой. Это не помешало либерально настроенному университетскому начальству оставить Кондратьевa при кафедре политической экономики и статистики. Так крестьянский сын сделал первый серьезный шаг к профессорскому званию.

В годы студенчества Кондратьев был личным секретарем известного историка, социолога, специалиста по гражданскому праву профессора М. М. Ковалевского.

Назад к карточке книги "Финансисты, которые изменили мир"