Текст книги "Долгосрочные секреты краткосрочной торговли"
Автор книги: Ларри Вильямс
сообщить о нарушении
Текущая страница: 9 (всего у книги 20 страниц) [доступный отрывок для чтения: 9 страниц]
Смысл концепции Вайкоффа в том, что рынки управляются , по всей вероятности, не манипулятором, как вы могли подумать, а скорее коллективным сознанием, неким большим аморфным они. Эти они , как учит Вайкофф, двигают рынок, дабы спровоцировать трейдеров на действия в самое неподходящее время. Специалисты операционного зала Нью-Йоркской фондовой биржи (New York Stock Exchange), ведущие записи курсов акций, часто обвинялись в прогоне и подтасовке цен, с целью заманить трейдеров в ловушку. Отсюда и мой термин – ловушка специалистов, однако я не обвиняю их в каких-либо манипуляциях – суть здесь в намного более космогоническом характере движения цен. Я знаю специалистов: один из них, Билл Абрамс (Bill Abhrams), мой друг в течение 15 лет, убедительно доказал мне, что они не подтасовывают цены акций.
Ловушка продажи – это хороший, направленный вверх, трендовый рынок, движущийся в одну сторону в течение 5-10 дней, который затем прорывается вверх с голым закрытием выше всего диапазона торговли. Истинный минимум дня прорыва становится затем критической точкой. Если она прорывается вниз или взята в следующие 1–3 дня, есть большая вероятность, что направленный вверх прорыв был ложным, и трейдеры затоварились напрасно. Они были пойманы на эмоциональной покупке, а дистрибьюторы акций или товарных фьючерсов, вероятно, разгрузились на этом ажиотаже за счет масс.
Еще одна ловушка специалистов – ловушка покупки, являющаяся антиподом ловушке продажи. Она возникает на рынке, идущем в нисходящем тренде, который затем стабилизируется в боковом движении в течение 5-10 дней, после чего прорывается вниз с голым закрытием ниже всех дневных минимумов диапазона торговли. Теоретически, вы должны подумать, что это утянет цены намного ниже. Действительно, часто так и бывает. Однако если происходит внезапное улучшение, поднимающее цену выше истинного максимума дня прорыва, это означает, что почти наверняка произошел разворот рынка. Все стоп-ордера на продажу ниже рынка сработали, а покупающая публика рассыпалась и теперь боится вставать в покупку на развороте тренда.
Я привожу здесь несколько примеров, позволяющих понять только что описанное (Рисунки 7.18-7.25). Последний график относится к акциям компании Exxon.
Рисунок 7.18 Ценовой график фьючерса на золото на бирже COMEx (дневные бары).
Рисунок 7.19 Ценовой график фьючерса на золото на бирже COMEX (дневные бары).
Рисунок 7.20 Ценовой график фьючерса на говядину (дневные бары).
Рисунок 7.21 Ценовой график фьючерса на хлопок #2 (дневные бары).
Рисунок 7.22 Ценовой график фьючерса на хлопок #2 (дневные бары).
Рисунок 7.23 Ценовой график фьючерса на нефть марки WTI на бирже NYMEX (дневные бары).
Рисунок 7.24 Ценовой график фьючерса на какао (дневные бары).
Рисунок 7.25 Ценовой график фьючерса на Exxon (дневные бары).
Важное замечание: это работает и на более коротких временных периодах
За все эти годы я видел немало успешных сделок с использованием ударных дней и ловушек на 5-минутных, получасовых и часовых ценовых графиках рыночной активности. Вам – торгующим по коротким интервалам времени трейдерам – желательно добавить их к своему внутридневному арсеналу торговых техник. Эти фигуры позволяют обнаружить превосходные точки входа для краткосрочных трейдеров. Секрет успеха, однако, в том, что для уверенной торговли у вас обязательно должно быть что-то еще. Нечто такое, что подтверждало бы правильность предпринимаемых вами действий, иначе вы будете предсказывать цену только с помощью цены. Ваши лучшие сделки состоятся в результате использования нескольких индикативных инструментов анализа, а не только ценовой структуры.
Упс! – это не ошибка
Если и есть недостаток у фигуры, которую я собираюсь описать, так это то, что я всем о ней рассказал. Это самая надежная из всех краткосрочных фигур, которые я исследовал и с помощью которых торговал. Многие авторы и разработчики систем включили ее в свои работы. Некоторые из них (например, очень способная Линда Брэдфорд Рашке (Linda Bradford Ratschke), критик критиков – Брюс Бэбкок (Bruce Babcock), а также Джейк Бернстайн (Jake Bernstein) достаточно благородно, сослались на мое авторство. Но многие не захотели этого делать и даже заявили о своем приоритете, хотя я преподаю эту фигуру своим ученикам уже с 1978 года.
Фигура основана на излишне эмоциональной реакции рынка, после чего следует быстрый разворот, сопутствующий чрезмерной ценовой реакции. Превосходящая нормальную, реакция отражает большой разрыв в цене между последним закрытием и открытием на следующее утро. Это та чрезмерная реакция, которую мы ищем в качестве сигнала на покупку: открытие, происходящее ниже минимума предыдущего дня. Такой редкий случай является признаком потенциального разворота рынка. Сценарий указывает на чрезмерную распродажу, что заставляет людей впадать в панику и спешить продавать сразу, на открытии рынка, особенно если рынок открывается ниже диапазона предшествующего дня. Это в высшей степени необычное явление, поскольку цена открытия почти всегда находится в пределах диапазона предшествующего дня.
Вот такая настройка. Время для входа наступает, когда после более низкого открытия цены начинают снова идти назад, к минимуму предыдущего дня. Если рынок может собрать достаточно сил, чтобы сделать это, наиболее вероятно, что давление на продажу уменьшилось и вслед за этим последует резкий рост рынка.
Как вы могли предположить, в случае с продажей происходит то же самое, только наоборот. Вы будете искать открытие выше, чем максимум предшествующего дня. Эмоциональная реакция или сценарий ложного роста, проявляется в огромном объеме покупки прямо на открытии, что вызывает большой разрыв, взвинчивая цену выше предшествующего максимума. Время для нашего входа наступает, когда цена упадет назад, к предшествующему максимуму, сообщая нам, что разрыв не смог удержаться, давая нам тем самым сильный и короткий сигнал, что наступает пора более низких цен.
Название Упс! объясняется сценарием поведения трейдеров, когда они открывают короткие позиции на открытии, основываясь на новостях, графиках, и т. п. На мгновение кажется, что они находятся на правильном пути, но к тому времени, когда цена подскакивает назад к минимуму предшествующего дня, звонит их брокер, чтобы сообщить, что цена идет против них; в таких случаях обычно произносится нечто вроде Упс! Наверное, мы [опять] поступили неправильно, цена возвращается назад довольно сильно. Стоит ли продолжать удерживать короткую позицию?
Добавление к изданию 2011 года. Здесь я оставляю результаты, которые приводились в первом издании. Упс! – фигура, которую я никогда не забуду; по моим подсчетам, мне удалось заработать на ней более миллиона долларов, однако, к моему великому несчастью, она перестала работать. Причина проста: у нас больше нет торговых сессий, которые проводятся на биржевых площадках. То ли дело старые добрые времена, когда рынки закрывались на 16–18 часов, позволяя накапливаться валу эмоций и ордеров на покупку или продажу, и когда плотина прорывалась, на графиках появлялись мощные разрывы. Теперь же всего несколько минут или пара часов отделяет электронное закрытие от следующего открытия, поэтому мы уже не можем пользоваться преимуществом взрывного эффекта накопившихся ордеров. Впрочем, не забывая о переменах на рынке, все же стоит ознакомиться с нижеследующим.
К тому времени, когда трейдеры, играющие коллективно, решают, что пора выйти из убыточной сделки, цена уже находится над вчерашним минимумом, и их новая покупка или закрытие короткой позиции служат нашему ралли дополнительным импульсом. Рисунки 7.26 и 7.27 иллюстрируют формирование сигналов – Упс!
Рисунок 7.26 Фигура Упс! – сигнал на покупку.
Рисунок 7.27 Фигура Упс! – сигнал на продажу.
Хорошо, давайте теперь посмотрим, каким образом мы как краткосрочные трейдеры могли бы использовать эту фигуру. Можно начать с использования сигналов на покупку фьючерса на индекс S&P 500 в любой день, кроме среды или четверга – в эти дни недели, как мы знаем, рынок наиболее склонен к снижению (см. Рисунок 7.28). Результаты говорят убедительнее, чем все, что я мог бы рассказать об этой фигуре: точность 82 с лишним процента, 42687 заработанных долларов и очень большая средняя прибыль на сделку – 438$; все это замечательно, особенно с учетом того, что сделка обычно длится полтора дня. То есть, мы покупаем сегодня и продаем на открытии завтра. Защитный стоп-ордер выставлялся на уровне 2000$. Возможно, вы захотите почитать о стоп-ордерах и выходах (см. Глава 11), чтобы получить о них более четкое представление.
Рисунок 7.28 Фигура Упс! за работой.
А как насчет фьючерсного рынка бондов? Здесь мы будем открывать длинные позиции в любой день недели, кроме среды, и установим стоп-ордер на уровне 1800$ от точки входа. Выходить будем, используя технику катапультирования, о которой скоро пойдет речь. Как показано на Рисунке 7.29, полученные здесь результаты наносят всесокрушающий удар по академикам случайного блуждания своими 86 процентами точности, 27875$ прибыли и очень хорошей средней прибылью на сделку в размере 201$, после вычета 50$ комиссионных.
Рисунок 7.29 Использование фигуры Упс! на сделках с фьючерсами на бонды.
Что касается продажи, то по правилам надо продавать в среду, если случается наш разрыв Упс! с последующим откатом. Начиная с 1990 года, было проведено 55 сделок, из них 31 – прибыльная; они принесли 9875$ с использованием более близкого защитного стоп-ордера в 1000$ и четырехдневного выхода катапультированием. Для фьючерса на индекс S&P лучшим днем для продажи оказался четверг, продемонстрировавший 78 процентов выигрышей и 14200$ прибыли. Проверьте показанные здесь результаты, чтобы еще раз убедиться в эффективности этой техники (Рисунки 7.30 и 7.31).
Рисунок 7.30 Результаты техники Упс!
Рисунок 7.31 Еще один пример использования техники Упс!
Рисунок 7.32 Покупка с использованием техники Упс! по любым дням, кроме четвергов.
Рисунок 7.33 Техника Упс! – продажи в среду.
Больше всего можно заработать не при механическом подходе к торговле, а используя эту технику с умом или накладывая ее поверх рыночного расклада. Вот один пример подобных размышлений. Данные на Рисунке 7.32 получены при исполнении сигналов Упс! к покупке на фьючерсном рынке бондов в любой день, кроме четверга, если 9-дневная скользящая средняя в пятницу была меньше, чем в четверг. Вход – по системе Упс! как я и учил. Выход – закрытие на открытии в первый прибыльный день после 3 дней торговли. И вот вам результат: 81 процент этих сделок сделали деньги, а именно -24625$. Обратите внимание на высокую среднюю прибыль на сделку, которая равна 373$. При продаже данные отражают результат открытия позиций по сигналу Упс! в среду, если 9-дневная средняя во вторник больше, чем в понедельник, что означает перекупленный рынок. Эти сигналы оказались точными в 79 процентах случаев, принеся прибыль 13406$, при удивительной прибыли на сделку: 394$, что весьма неплохо для краткосрочной торговли. Для стоп-ордеров и выхода использовались те же правила, что и в вышеописанных сделках для длинных позиций (см. рисунок 7.33).
Торговля фьючерсом на индекс S&P по системе Упс!
Та же идея успешна и в торговле контрактами на индекс S&P: здесь лучшими днями для покупки, с учетом установленного 9дневным трендом критерия перепроданности, являются вторник, среда и пятница. Эта комбинация демонстрирует 81-процентную точность и 22650$ прибыли, средний размер которой на сделку после вычета убытков составляет 456$ – заметный успех для позиций, открываемых и закрываемых в один и тот же день (см. Рисунок 7.34). Идея использовать 9-дневную скользящую среднюю для подготовки позиции взята из работы Джо Круцингера (Joe Krutsinger), моего протеже и энергичного разработчика систем.
Рисунок 7.34 Система Упс! – покупки на нисходящем тренде по вторникам, средам и пятницам.
Лучшие продажи на этом рынке с использованием 9-дневной техники, принимающей во внимание состояние перекупленности, получились по средам, что принесло 18962$ прибыли при 89процентной точности в 35 сделках (см. Рисунок 7.35). 486$ средней прибыли на сделку доказывают успешность такого подхода.
Рисунок 7.35 Система Упс! после 17-го торгового дня месяца.
Теперь обратимся к другому способу использования нашего вхождения с помощью сигналов Упс! на фьючерсном рынке индекса S&P 500. В течение долгих лет исследователи отмечали, что цены акций имеют тенденцию к росту в районе первых чисел месяца. Это создает почву для прекрасной торговли по системе Упс! Если эта фигура возникает в конце месяца, а торговый день является следующим после 17-го торгового дня месяца, то наша графическая фигура и влияние месячного цикла сходятся вместе. Это хорошие сделки!
Зная, что этот рост конца месяца переливается в следующий месяц, я попробовал взять все сигналы Упс! на контрактах по бондам после первого TDM до 5-го. Результаты одинаково внушительны. Сценарий использования этой комбинации представляет собой одну из наиболее мощных краткосрочных типовых сделок, появляющихся регулярно, из месяца в месяц.
Некоторые наблюдатели могут предположить, что мы притягивали факты за уши, принимая сигналы Упс! только в течение ограниченного окна возможности. Может быть и так, однако позвольте добавить, что впервые я узнал об этом окне возможности в 1962 году, когда прочитал классический труд Артура Меррилла (Art Merrill) Поведение цен на Уолл-Стрит (The Behavior of Prices on Wall Street). Я верю, что Меррилл, восхитительный седовласый старичок, в свое время первым обратил внимание на тенденцию роста и рассказал об этом в своих работах.
Все, что я сделал, это добавил к известному рыночному смещению свой Упс! – вход, разумный стоп-ордер и выход. Насколько мне известно, никто не заметил, что та же самая фигура, или тенденция, существовала на рынке бондов до 1988 года, когда я раскрыл ее своим студентам. Таким образом, у нас есть достаточно мощное подтверждение типичности этой фигуры. Это не заключение, обещающее истину. Меррилл и другие, в частности, Норм Фосбэк (Norm Fosback) и Глен Паркер (Glen Parker), предполагали, что подъем акций в конце месяца происходил из-за одновременного проведения фондами балансировки своих портфелей и приведения ими в порядок собственных активов. Как только я обнаружил, что бонды растут в это время, я принял точку зрения, что акции растут не из-за фондов, а из-за бондов. Когда повышаются бонды, растут и акции. Всегда имейте в виду, что облигации (процентные ставки) – это собака, виляющая хвостом, которым являются акции.Практически в любое время, когда на рынке бычья перспектива или смещение, стоит учитывать сигналы Упс! на покупку. Аналогично, сигналы Упс! на продажу стоит принимать, когда вы видите медвежью перспективу. Эта фигура творит чудеса, если есть подходящие причины. Это самая лучшая фигура из всех найденных мной. Наслаждайтесь ей, обращайтесь с ней осторожно и используйте мудро.
Резюме
К настоящему времени вы уже должны понимать, почему столь много людей глядят на графики… они могут быть подспорьем в торговле, но большинство трейдеров и не подозревает о существовании моделей, которые могут вести к развороту рынка и появлению сигналов на покупку или продажу. Теперь вам известны модели, которые я использую.
Глава 8 Отделение покупателей от продавцов
Если правда, что для каждого продавца есть свой покупатель, то, как цены могут двигаться вверх и вниз?
Что появилось первым – яйцо или курица, покупатель или продавец? Полагаю, это вопрос вопросов, на который спекулянты должны ответить прежде, чем на них снизойдет просветление. На первый взгляд, цены не должны особенно изменяться, если всегда есть продавец, готовый отдать акции или фьючерсные контракты покупателю. Разве не должны они уравновешивать друг друга?
В совершенном мире так и было бы, однако биржевой рынок – несовершенный мир и еще более несовершенна игра шансов. Действительность, как об этом пишется в ежедневных газетах или сообщается в котировках вашего брокера, говорит нам, что цены движутся, причем часто бессистемно. Причина изменений цен не в количестве купленных и проданных акций или фьючерсных контрактов, в конце концов, эти цифры совпадают. Причина колебаний цен в том, что одна из сторон – покупатель или продавец – уклоняется от сделки.
Другими словами, одна из сторон в этом уравнении хочет открыть позицию и покупать на повышение или продавать на понижение. Дисбаланс, заставляющий цену меняться, не есть дисбаланс объема, это дисбаланс безотлагательности (immediacy)… сторона, которая хочет получить свое и хочет того именно здесь и сейчас, – это и есть сторона рынка, толкающая цены вверх или вниз.
Как уже говорилось ранее, мы можем разделить сумму покупок и продаж, имеющих место в данный день, используя для этого цену открытия. Эта глава описывает элементы системы торговли и подход, принесший мне в 1987 году более 1000000$.
Представьте следующее: каждый день товар открывается для торговли по цене, установленной способом открытого аукциона, работа которого основана на скопившихся за ночь ордерах на покупку и продажу.
27 марта 1998 года майские фьючерсные контракты на свинину открылись по цене на уровне 46,20, торговались вниз до минимума 45,95 и вверх до максимума 48,60. Покупатели сумели подтолкнуть цены на 2,40 пункта выше открытия и 0,25 пункта ниже открытия. Мы имеем здесь два колебания: подъем на 2,40 пункта и спуск на 0,25. Цена закрытия дня составила 48,32, по сравнению с закрытием предыдущего дня по 46,40.
Рисунок 8.1 Ценовой график фьючерса на сою (дневные бары).
На Рисунке 8.1 отмечены наиболее сильные ценовые колебания, и вы можете видеть, как работает реальный рынок: в данном случае, фьючерс на сою в марте 1990 года. Каждый день происходят колебания, подходящие для покупки и продажи. Соотношение закрытия к открытию дает нам понять, какая из сторон вышла из боя победителем. В рассматриваемом случае после открытия установилась продажная волна, и цена фьючерса на свинину пошла вниз на 0,25 от цены открытия, после чего рынок сумел оправиться и закрылся выше. Если в день после закрытия с повышением цена перемещается больше, чем на 0,25 пункта ниже открытия, мы имеем дело с новым количеством продавцов на рынке. Таким образом, мог сработать сигнал на продажу, поскольку сегодня мы видим привлечение большего количества продавцов, чем вчера.
Мы можем пойти немного дальше. Если сложить все колебания от открытия до минимума в течение нескольких прошедших дней, то получу среднее количество имевших место продажных колебаний и смогу предположить, что любое колебание после сегодняшнего открытия, превышающее это среднее число, является указанием на сигнал к продаже.
Но постойте, все же это не так просто. Чтобы действительно войти в ритм с продавцами, вы должны осуществлять это действие только в дни, закрывающиеся выше открытия, поскольку данное значение колебания – это та сумма, на которую цена могла бы снижаться, не вызывая закрытие дня вниз.Точно так же, если бы вы сложили колебания от открытия до дневных максимумов (по дням, закрывающимся вниз), то получили бы значения колебаний, при которых рынок мог бы расти, не инициируя волну покупок, заканчивающуюся закрытием вверх.
Величина наибольшего колебания
Я называю эту концепцию величиной наибольшего колебания – GSV (greatest swing value). Ее действенность сильно пострадала после введения электронного трейдинга. Как уже упоминалось, у нас уже нет разрывов между ночным закрытием и утренним открытием, вследствие чего перестал работать использовавшийся мной в конце 90ых годов способ оценки волатильности, учитывавший размер колебания от открытия.
Хуже всего то, что раньше я добавлял этот фильтр к открытию следующего дня. Но поскольку теперь открытие следующего дня практически совпадает с закрытием предыдущего во всех случаях, за исключением ночи с воскресенья на понедельник, мы вынуждены были переместить нашу отправную точку. То, что когда-то приносило неплохие дивиденды, в наше время уже не работает.
Вероятно, вы думаете, что существуют некие иные пути решения этой проблемы. Позвольте поделиться с вами подходами, которыми я воспользовался в попытке воскресить концепцию величины наибольшего колебания. Попытавшись задействовать в качестве отправных точек значения максимума, минимума и закрытия предыдущего дня, я протестировал средний реальный диапазон энного числа последних дней от открытия до закрытия, а также относительно закрытия предыдущего дня. Было апробировано много отправных точек вкупе с разнообразными факторами волатильности.
Несмотря на тщательный анализ, я не сумел обнаружить парадигмы, которая подходила бы для разработки действенной торговой системы. Единственное, что поразило меня, это стабильно позитивные данные торгового дня недели (TDW). На фьючерсном рынке бондов пятницы по-прежнему бычьи, а вероятность подъема фондового рынка по вторникам все еще продолжает быть высокой. Также продолжает оставаться действенной концепция торгового дня месяца (TDM).
Однако, после внедрения электронного трейдинга очень трудно определить точный уровень цены, провоцирующий трейдеров на начало потенциального ралли. Когда-то, что некогда было стоящим, прекращает работать, глупо продолжать двигаться в прежнем направлении.
Таким образом, несмотря на то, что много из написанного более десяти лет назад довольно интересно, настало время обратить взоры на новые способы использования рыночных колебаний и факторов волатильности, дабы облегчить жизнь краткосрочным трейдерам.
GSV можно использовать многими выгодными способами. Чем больше вы будете работать с этой концепцией, тем лучше оцените логику обнаружения подъемов в течение нижненаправленных дней и спадов во время верхненаправленных дней. Я отношу эти колебания к категории провальных колебаний: рынку удалось добраться до данного уровня, но он не сумел удержать его или пройти еще дальше, после чего закрылся в противоположном направлении.
Давайте подумаем, что можно сделать с этими величинами. Вы могли бы определить средние колебания провалов, скажем, за последние несколько дней, и использовать их, как информацию для входа, прибавив к открытию следующего дня или вычтя из него. Или как насчет того, чтобы взять все провальные колебания за энное количество дней, а затем использовать в качестве сигнала для вашего входа, как одно или два стандартных отклонения от этого значения, добавив их к самому значению?
Начну с простого и прибыльного метода использования этих величин для торговли на фьючерсном рынке бондов. Первым делом надо разработать сценарий торговли, поскольку я не хочу торговать только с одним техническим инструментом, взятым отдельно. Мой сценарий – перепроданный рынок: цены снижаются так, что в будущем должен начаться некоторый подъем, и я объединяю эту ситуацию с одним из моих любимых инструментов – TDW, который уже обсуждался ранее.
В этом случае первая часть сценария требует, чтобы сегодняшнее закрытие было ниже, чем закрытие 5 дней назад, предполагая, что Инь может превратиться в Янь. Я также хочу ограничить мою покупку лишь одним из трех дней недели – вторником, средой и пятницей.
Рисунок 8.2 Применение значения GSV на фьючерсном рынке бондов.
Как только эта часть сценария материализуется, я возьму разницу между открытием и максимумом каждого из прошлых четырех дней и разделю ее на 4, чтобы получить среднее покупное колебание. Мне требуется реальное доказательство движения рынка по новой территории, поэтому я буду покупать выше открытия, на уровне, равном 180 процентам от 4-дневного среднего значения колебания.
Сигнал на продажу являет собой зеркальное отражение предыдущего описания: я беру расстояние от открытия до минимума на протяжении каждого из прошлых четырех дней и делю его на 4, чтобы получить среднее число. Затем умножаю на 180 процентов и вычитаю из открытия, если имеет место сценарий продажи.
Торговая настройка короткой позиции – это фьючерсный рынок бондов, закрывающийся выше закрытия 6 дней назад, а для еще более хорошей результативности я хотел бы также видеть цену фьючерса на золото ниже его цены 20 дней назад.И для длинных, и для коротких позиций ставим долларовый стоп-ордер на уровне 1600$. Прибыль будем фиксировать на первом прибыльном открытии после нахождения в рынке на протяжении двух дней. Результаты этой программы с 1990 года по 1998 год показаны на Рисунке 8.2. Как видите, результаты замечательные и говорят нам о важности соединения критериев сценария с концепцией величины наибольшего колебания. Честно говоря, мне неизвестно о существовании какой-либо еще системы торговли фьючерсами на бонды, предлагаемой другими сторонниками технического анализа, которая могла бы достичь таких же результатов.
Торговля фондовым индексом с применением значения наибольшего колебания
Та же базовая формула пригодна и для торговли фьючерсами на фондовый индекс S&P 500. Как и в прошлый раз, мы будем брать 180 процентов от 4-дневного среднего значения колебаний в сторону покупки (максимумы минус открытия), а для продажи – 4-дневное среднее значение колебаний в сторону продаж (закрытия минус минимумы). Как вы могли предположить, результаты можно существенно улучшить введением дополнительного требования, чтобы для покупки, фьючерсы на бонды закрывались выше, чем 15 дней назад, а для продажи – ниже, чем 15 дней назад.
Рисунок 8.3 Значение наибольшего колебания на уровне 0.80 для фьючерса на фондовый индекс S&P 500.
Фундаментальные факторы приводят к иным результатам, и не позволяйте какому-то там чартисту с потертыми манжетами или тараторящему технарю внушить вам иное. Наш фильтр TDW будет установлен на покупку в понедельник, вторник или среду. Короткие позиции будут открываться в любой день, кроме понедельника. Сценарий также включает в себя закрытие ниже, чем 6 дней назад, для покупки, и выше, чем 6 дней назад, для продажи, давая нам чрезмерно растянутое состояние рынка (overextended market condition).
Результаты говорят сами за себя: 105675$ прибыли с 67 процентами прибыльных сделок при использовании примитивного защитного долларового стоп-ордера в 2500$ и выхода по методу катапультирования (Рисунок 8.3). На короткой стороне сделано не так много денег, но они сделаны, а с учетом того, на каком гигантском бычьем рынке это происходило, результаты достаточно хороши. Доказательство тому, средняя прибыль на сделку 427$.Лучше, чем кажется
Показанные результаты могут также оказаться на деле значительно лучше, чем они выглядят. Это потому, что мое программное обеспечение не позволяет включать в игру защитный стоп-ордер в день входа, который вы можете использовать при торговле в реальном времени. Поэтому наш торговый стоп-ордер в режиме реального времени наиболее вероятно окажется ближе к реальному рынку, чем показывает компьютер. При торговле в реальном времени, как только мои ордера на открытие длинной или короткой позицию будут исполнены, я использую стоп-ордер на уровне открытия немного выше или немного ниже него.
Если цена возвращается после подъема на установленный процент от величины колебания, необходимый для появления сигнала, то движение, на которое мы сделали ставку, сомнительно: мы получили определенное развитие импульса, но его сила растаяла. Если у вас нет такого стоп-ордера, вам, конечно же, нужно его поставить, со срабатыванием на минимуме дня, что будет верным признаком неудачи и приведет к меньшим убыткам, чем показывает компьютерный отчет.Другие случаи применения данной концепции
Я использовал эту идею, когда попадал в ситуации, где не все так ясно. Если у меня есть открытая позиция, и я ищу подходящий момент для ее закрытия или, возможно, хочу открыть позицию, но не имею четкого представления о точке входа, я воспользуюсь GSV для получения информации о развороте текущего потока покупок/продаж. Все, что я должен сделать, это, рассчитав значения колебаний покупки и продажи, использовать затем средние результаты в качестве точки стоп-ордера или точки входа.
Внутридневные трейдеры могут использовать это значение несколько по-иному. Многие из них (но только не я) желают продавать в предположительно перекупленной области и покупать в перепроданной области. В этом случае GSV сообщит вам, как далеко выше открытия можно продавать, используя для этого самое большое значение неудавшегося движения за несколько прошлых дней, а затем вы разместите стоп-ордер и развернетесь чуть выше этого значения. Вы будете покупать ниже открытия там, где находится наибольшее значение неудавшихся колебаний вниз, со стоп-ордером ниже его.
Вот вам пример на эту тему. В Таблице 8.1 показано дневное поведение фьючерса на индекс S&P 500 в марте 1998 года вместе со значениями продажных колебаний. Как только мы достигаем 4дневной средней 16 марта и умножаем ее на 180 процентов, мы получаем точку покупки (5,50 пункта), что гораздо ниже открытия 17-го числа с исполнением на уровне 1086,70. Таблица 8.1 показывает, как это выглядит.Ваш стоп-ордер на длинной позиции должен составлять 225 процентов от 4-дневного среднего значения колебаний в размере 3,57, или 8,00 – при открытии на уровне 1092,20 мы получаем стоп-ордер на уровне 1084,20.
Таблица 8.1 Дневные колебания по фьючерсу на фондовый индекс S&P 500.
С помощью концепции GSV всегда можно определить общую область, в которой рынок должен найти поддержку и сопротивление. Мой опыт подсказывает, что движения против тренда на 180 процентов с 225-процентными стоп-ордерами работают весьма хорошо.
Еще один способ, который я использовал в торговле и с помощью которого делал деньги, это ждать закрытия фьючерса на индекс S&P 500 вниз в пятницу. Тогда я покупаю в понедельник на открытии плюс максимум пятницы минус значение колебания открытия в пятницу. В качестве поддержки я использую закрытие фьючерсов на бонды в пятницу выше, чем 15 дней назад. Представленные здесь результаты получены с использованием выхода через катапультирование и с применением долларового стоп-ордера на уровне 2500$. Говоря практическим языком, я выхожу с рынка по цене открытия минус величина колебания, если эта величина не очень велика. В этом случае я признаю поражение, если цена оказывается под самой низкой ценой, замеченной в день накануне открытия длинной позиции. Охваченный период времени – с 1982 года до марта 1998 года. Это самая успешная техника внутридневной механической торговли, какую я только знаю.
