Текст книги "Государственное управление инвестициями в России (СИ)"

Автор книги: Владислав Батарин

сообщить о нарушении

Текущая страница: 6 (всего у книги 7 страниц)

Необходимо добиваться снижения доходности ценных государственных бумаг для инвесторов, что может привлечь перетекание финансовых ресурсов в реальный сектор экономики. Но, учитывая, что уровень доходности гос. бумаг составляет не менее 15 – 18 %, активизация инвестиций в реальный сектор экономики становится проблематичной. Так, выпуск государственных казначейских обязательств (ГКО), кроме обогащения кучки частных лиц и иностранных спекулянтов за счет российского бюджета, привел еще и к тому, что вложения в реальный сектор экономики стали невозможны. ГКО давали до 7% прибыли в месяц. Ни одна экономика ни в одной стране мира никогда не росла такими темпами, ни одно реальное производство никогда не принесет такой прибыли. Если в любой стране ввести в оборот аналогичные ценные бумаги, то ни один банкир не вложит свободные средства куда-либо еще, и инвестиционный процесс прекратится.

С учётом данного обстоятельства и должны формироваться основные направления, а также меры государственной экономической политики. Они должны органически вписываться в общую тенденцию поддержания и укрепления финансовой стабильности.

В качестве долгосрочных ресурсов кредитования следует задействовать валютные и рублёвые средства населения. Сейчас наибольшая часть сбережений населения находится в сбербанке, примерно втрое меньшая часть – в коммерческих банках.

Признавая тесную взаимосвязь задач, стоящих перед экономикой на современном этапе, необходимо определить конкретные приоритеты развития, которые будут поддерживаться как инвестиционной политикой государства, так и налогово – финансовым законодательством. Возможные источники инвестиций невзрачны по своему месту и значению для экономики России.

3.1. Государственные капиталовложения

В глазах многих предприятий это пока ещё самый естественный и единственно возможный путь поддерживать своё существование. Однако в этом вопросе акцепты постепенно смещаются с федерального на региональные и местные бюджеты. В последние годы центральное правительство систематически не выполняло свою инвестиционную программу. Кроме того, поддерживая доходность ГКО на высоком уровне, государство способствует оттоку капиталов из реального сектора экономики. Государство на данном этапе не является инвестором, прежде всего в силу слабости доходной части бюджета и необходимости первоочерёдного решения текущих социальных и политических задач.

С другой стороны, главное значение государства в рыночной экономике – не только осуществление капитальных вложений в производство (особенно отраслей, связанных с национальной безопасностью), но и создание условий для развития частного предпринимательства и регулирование его деятельности. Для России срочной и важной задачей является некоторая активизация вмешательства в экономику, как на федеральном, так и на местном уровне, обусловленная потребностью в его присутствии в качестве действующего гаранта экономических прав и обязанностей субъектов хозяйства. Современная ситуация в стране такова, что государство в его нынешнем состоянии иногда выступает как тормоз увеличения капитальных вложений, поскольку оно не в состоянии обеспечить не только функционирование рынка в целом, но и не выполняет свои экономические планы и пока ещё не является надёжным и стабильным партнёром.

Невыполнение договорных обязательств по выплате зарплаты в бюджетной сфере, отказ от выделенных обещанных кредитов для реализации инвестиционных проектов, выпуск большого количества недействующих решений и инструкций – всё это ухудшает общеэкономический климат и замедляет выход страны из кризиса.

Задержки бюджетного финансирования стали дополнительным фактором, усугубившим неплатежи между предприятиями и активное использование ими бартера и денежных суррогатов для взаиморасчётов. Российские экономисты подсчитали, что 1 руб. бюджетной задолженности порождает не менее 3 – 4 руб. неплатежей между предприятиями, и не менее половины существующей задолженности можно отнести именно к реакции реального сектора экономики на бюджетные долги.

Поэтому одна из самых сложных задач государства – свёртывание его деятельности в тех сферах, где она малоэффективна, и укрепление его позиций по тем направлениям, где это присутствие необходимо.

Можно назвать такие направления:

– создание системы экономических взаимоотношений, в основе которой лежат чёткая финансовая дисциплина, обеспеченная реальной экономической и юридической ответственностью за невыполнение договорных обязательств или просрочку платежей, как в частном, так и государственном секторе и формирование нормальной рыночной сферы для функционирования предприятий;

– обеспечение социальной стабильности за счёт повышения уровня жизни и реальной занятости населения;

– формирование нового гражданского сознания, основанного на принципах здорового патриотизма, уважения к своему и чужому труду, возможностях самореализации и ответственности за выбранные личные цели.

3.2. Сбережения населения

Второй по возможности источник финансирования капитальных вложений. Очевидно, что, имея твёрдые государственные гарантии возврата вкладов по долгосрочным депозитам, население предпочтет отнести деньги в банк, а не хранить дома. Эти средства могли бы сыграть значимую роль в инвестиционном процессе, если создать специальный механизм экономики – систему денежных займов, гарантированных облигаций и др., а также системы законодательных норм (инвестиционный кодекс), которые позволили бы направить поток финансовых ресурсов на решение этой первоочерёдной задачи.

В России пока и жилищно – строительные кооперативы и жилые сертификаты со стороны населения использовались для финансирования возведения жилья для себя. Однако если привлекать сбережения как долгосрочные инвестиции, то форма кооперативных строительных обществ позволяет эффективно использовать психологические преимущества недвижимости – наглядность готового объекта, возможность оценить темпы реализации проекта. Обязательное условие существования таких кооперативов – установление жёсткого контроля со стороны государства за расходованием накопленных средств, введение высоких тарифов и замораживание средств в случае их не целевого использования для самих обществ, а также для уполномоченных банков, в которых они станут хранить свои финансовые ресурсы. Всё это позволит мобилизовать часть средств, находящихся на руках у населения, для жилищного строительства, которое, в свою очередь, будет способствовать общему экономическому подъёму.

В развитых странах именно сбережения рассматриваются как главный источник промышленного инвестирования. Этим объясняется тенденция переноса акцента в налогообложении с прямых налогов на косвенные, в основном НДС. Прямые (на прибыль и доходы, на прирост стоимости капитала), и косвенные (НДС и акцизы) налоги оказывают разное влияние на экономическую активность. Если первые понижают доходы компаний и снижают, таким образом, стимулы к инвестированию, то вторые входят в издержки и перекладываются на потребителей. Поэтому косвенные налоги, направленные на расширение обложения потребительских товаров, призваны стимулировать накопления населения и таким образом создать благоприятные условия для роста производства. Так это происходит в устойчивой экономической среде, но в российских условиях повышение косвенных налогов на фоне низкого уровня доходов основной массы населения приведёт, скорее, к снижению накоплений населения, в том числе на депозитных счетах. Вероятно, что рост налогов на потребление снизит сбережения населения в банках и ценных бумагах и ещё увеличит долю валютных накоплений.

3.3. Вывоз капитала и теневая экономика.

Ещё одним источником инвестиционных финансовых ресурсов могли бы служить средства отечественной теневой экономики, которые в пределах возможной легализации составляют, по некоторым оценкам, более 60 млрд. дол. Проблема существования теневой экономики стоит не только перед Россией. Основными причинами, обуславливающими наличие теневой экономики, считаются высокие налоги, бюрократические сложности в официальном оформлении бизнеса и возможность привлечения нелегальной, дешёвой рабочей силы в лице эмигрантов.

Ликвидация этих предпосылок или смягчения их влияния на экономическую среду в России вместе с легализацией капиталов, накопленных не преступным путём, позволит увеличить промышленные инвестиции на 20-40%.

В определённой степени с проблемой теневой экономики связан и вопрос об утечке капитала за границу. Утечка этих денег истощает экономику страны и проблема их репатриации чрезвычайно актуальна! Поэтому необходимо боротся с вывозом капитала, как это делают на Западе. Собственный капитал должен быть инвестирован в отечественное производство!

Вывоз капитала – ключевой фактор кризиса. "ЗА ПРЕДЕЛЫ России в период 1992-1997 гг. были нелегальным или полулегальным путем вывезены 200 млрд. долл., что составляет более трети российского ВВП и превышает внешний долг России, который составляет более 190 млрд. долл. Таковы данные исследования, проводившегося в течение двух лет совместно экономистами Российской академии наук и Университета Западного Онтарио. По данным российских и канадских экономистов, только за последние три года из России было нелегально или полулегально вывезено более 72 млрд. долл. По мнению ученых, часть "беглых" капиталов формировалась в том числе и за счет многомиллиардных кредитов Запада правительству России. Исследователи не идентифицируют причастных к этому лиц. Руководитель группы канадских экспертов профессор Университета Западного Онтарио Джон Уолза подчеркнул, что за последние годы из России нелегально или полулегально было вывезено столько валютных средств, что это можно считать одним из ключевых факторов нынешнего финансового кризиса." РИА "Новости" "Независимая газета" 15.09.98.

Чтобы снизить вывоз капитала из страны, можно придерживаться двух принципов внешней торговли.

. Во-первых, мы (то есть наш рынок) можем торговать с западным – но при этом не должно происходить утечки капитала. Это непросто: и нашим капиталистам, и нечестным чиновникам выгодно производить торговые операции таким образом, чтобы капитал из страны уходил на Запад. Торговля – очень для этого удобное прикрытие, ведь можно по договоренности с западным партнером покупать по более высокой цене на Западе, а на наш товар отпускную цену занижать. Таким образом, кроме нормальной торговой прибыли возникает еще сверхприбыль (за счет достояния нашей страны). Эта сверхприбыль остается на Западе и делится в какой-то пропорции между участниками сделки. Именно таков самый обычный механизм перетока капитала на Запад – при обычной торговле выявить его в принципе нельзя: "коммерческая тайна. Вот эту систему торговли с Западом на основе тайных сделок надо ломать.

Второй принцип базируется на идее, что все купленное на западном рынке должно продаваться на нашем рынке по таким ценам, которые не будут подрывать позиции нашего производителя. Дело в том, что цена товара на рынке соответствует издержкам на его производство. Но если такой товар производится у нас, то в этом случае издержки-то выше! Мы же платим своеобразный дополнительный "налог на климат и расстояния". Чтобы уравнять шансы нашего и иностранного производителя, надо на импортный товар накладывать такой же "налог" – хотя бы в форме точно рассчитанной пошлины. После этого можно торговать на внутреннем рынке импортными товарами по рыночным ценам, образующимся по законам спроса и предложения, или, независимо от валютной цены, назначать такие цены по расчету – в тридцатые годы так умели делать.

Конкретно можно, например, полученное по импорту передавать в оптовые базы, находящиеся под контролем Торговой палаты, а с этой базы партии товара будут на аукционе закупать оптовые торговцы. Что закупать на Западе – тоже будет определять Торговая палата, исходя из того объема валюты, который будет выделен на импорт централизованно. Очевидно, главную скрипку при решении этого вопроса должны играть те же оптовые торговцы – они лучше знают, что надо покупать для нашего рынка, им лучше в Торговой палате и заседать. Тут вам и свобода рынка, и чиновников можно контролировать... Но это будущее.

В любом случае второй принцип гласит: импортная продукция продается у нас в стране по ценам, которые не должны быть ниже средних издержек на производство этой же продукции в нашей стране.

3.4. Банки.

Однако даже вложенные в отечественный банк денежные средства не станут инвестициями, если сами банки не будут заинтересованы в инвестировании средств в промышленность. Потенциал отечественной банковской системы, в отличие от развитых государств, ещё очень невелик.

Отмена ограничений на включение процентов по банковским кредитам в себестоимость продукции, предлагаемая в "Налоговом кодексе", может быть признана значимой с разных точек зрения:

– с одной стороны, это позволит некоторым предприятиям более свободно использовать заёмныё капитал, а с другой – может способствовать развитию отечественной банковской системы. Однако высокая стоимость отечественного кредита остаётся большой проблемой, равно как и нежелание российских банков рисковать своими капиталами (т.е. давать некредитные(рисковые) инвестиции), вкладывая их в долгосрочные инвестиции. В этой связи, кроме снижения рисков в отношении работы с реальным сектором экономики и доходности операций на рынке ценных государственных бумаг, желаемый эффект могли бы принести налоговые меры, в частности, введение дифференцированных ставок по налогу на прибыль финансовых учреждений по краткосрочным и долгосрочным операциям.

3.5. Собственные средства предприятий.

В настоящее время наибольший удельный вес в новых инвестициях в России имеют внутренние источники финансирования – около 70 % для всех форм собственности. Из оставшихся 30%, около 20% приходится на инвестиции из бюджетов всех уровней. Доля долгосрочных кредитов и акционерного капитала составляет не более 10%. Собственные средства предприятий, которые они могут использовать на финансирование капитальных вложений, включают в себя прибыль и амортизационные отчисления. На данном этапе примерно половина предприятий реального сектора нерентабельна, поэтому роль прибыли в финансировании капитальных вложений сократилась.

Но если государство не может оперативно повлиять на эффективность работы частных предприятий, то в отношении амортизационной политики ситуация принципиально иная. Балансовая оценка стоимости в подавляющем большинстве морально устаревших и изношенных основных фондов в современных Российских условиях на фоне научно-технического прогресса не отражает их восстановительную стоимость. Применяемые методы переоценки основных фондов приводят к завышению стоимости основных фондов промышленности. Это означает завышенный налог на имущество приблизительно в такой же пропорции, увеличение себестоимости и рост цен на конечную продукцию, невозможность списания выбывающего оборудования.

Использование амортизационных отчислений для финансирования капиталовложений стало скорее редким исключением, чем правилом. Большая их часть идёт на покрытие текущих расходов. Амортизация по сути своей является частью стоимости основных средств, используемых в производстве, и поэтому было бы рационально расширить законодательство о собственности на амортизационный фонд, чтобы разделить право собственности и её управление.

3.6. Иностранный капитал.

Привлечение иностранных инвестиций остаётся проблемой, которую призваны решить меры государственного регулирования. Однако отсутствие развитой юридической базы и законов, регулирующих права и обязанности инвесторов, обеспечивающих беспрепятственный вывоз капиталов и чётко определяющих их взаимоотношения с местными властями, суровый климат свели западные стратегические инвестиции фактически до минимума. Безусловно, сказывается и факт криминализации экономики, её контроль со стороны организованной преступности, проникшей и закрепившейся во всех сферах общества.

Как правило, зарубежный инвестор поставляет в Россию не самые современные технологии, ограничиваясь теми, которые не пользуются на западе высоким спросом. В тоже время недостаток средств не позволяет нашей стране довести собственные разработки до товарной стадии, при которой возможен их экспорт и продажа. В этом случае использование западного венчурного капитала принесёт несомненную выгоду обеим сторонам.

Западный инвестор заинтересован вложить средства в производство тех товаров и услуг, которые уже конкурентоспособны (прежде всего, по издержкам) на мировом рынке. На сегодняшний день это очень узкий сегмент Российского рынка, что объективно служит фактором, ограничивающим зарубежные инвестиции. Меры государственного регулирования должны быть направлены в первую очередь на создание условий для инвестирования в те имеющие экспортный потенциал отрасли, продукция которых не соответствуют требованиям мирового рынка вследствие морального и физического устаревания используемых технологий и оборудования.

Недооценка долгосрочных инвестиционных проектов, окупаемость которых превышает установленный двухлетний срок, может принести экономике страны значительный ущерб. В частности, даже по самым скромным западным меркам, реконструкция и модернизация с переходом на выпуск новых моделей автомобильных заводов требует срока окупаемости не менее 4-5 лет. Учитывая состояние отечественной автомобильной промышленности, которое производит безнадёжно устаревшее по своим техническим показателям и не конкурентоспособности на мировом рынке автомобили, это будет ещё в большей степени консервировать наше отставание. Таким авто гигантом, как ЗИЛ, ГАЗ и ВАЗ, следует провести коренную реконструкцию при государственной поддержке своего производства и наладить при участии западных инвесторов выпуск собственных конкурентоспособных моделей, средствами от продажи которых, на мировом рынке, можно было бы расплачиваться за иностранные инвестиции.

За последние 3 года при активном участии государства был сделан очень важный для стимулирования инвестиционного процесса шаг – стал развиваться рынок ценных бумаг. Он предоставил легальную возможность динамичного перелива капитала в наиболее перспективные отрасли и проекты, которые, показав свою эффективность, требуют для дальнейшего развития дополнительных средств.

Экономическая ситуация форсирует выход предприятий на рынок ценных бумаг с целью выполнения дефицита инвестиционных ресурсов и совершенствования производства. Параллельно будет увеличиваться число финансово – инвестиционных компаний, которые, аккумулируя денежные средства юридических и физических лиц через приобретение ими акций, будут инвестировать их в производство.

Одна из основных стратегических целей – стимулирование создания конкурентоспособного финансового сектора, предоставляющего экономике необходимые для её развития инвестиции.

Среди других долгосрочных задач:

– окончательное завершение создания законодательной базы для паевых инвестиционных фондов;

– создание развитой единой системы регулирования фондового рынка;

– выработка предложений по созданию цельной и стимулирующей инвестиции системы налогообложения, включая операции с ценными бумагами.

Должна быть образована сеть функционирующих фондов, доказавших свою устойчивость и надёжность. Наконец, должна быть увеличена капитализация российского рынка в 3 – 4 раза на основе создания эффективной системы защиты всех типов инвестиций, а также дальнейшего совершенствования инфраструктуры рынка.

Создание паевых инвестиционных фондов в качестве альтернативы для аккумулирования денежных средств населения и вложений в экономику также должен стимулировать инвестиционный процесс.

Дополнительные возможности иностранных инвестиций связаны с вхождением России в международную систему правового обеспечения в области инвестиционной деятельности.

Принципиально новой формой привлечения иностранных инвестиций в экономику России является лизинг, который широко используется на Западе для привлечения инвестиций. В широком понимании он представляет собой особую форму долгосрочной аренды. Получатели используют основные фонды, а компания остаётся их собственником – в этом и заключается базовый принцип лизинга. Задача получателя – эффективное использование взятых в аренду фондов. Лизинг представляет огромный интерес для подавляющего большинства мелких и средних российских предприятий, у которых не хватает огромных средств для приобретения современных технологий и оборудования. Главными его преимуществами являются: размер платежей, которые фиксируются на длительный срок, возможность полного финансирования производственных программ, ликвидность капитальных вложений и быстрое создание рабочих мест.

Лизинг в значительной степени зависит от существующей в стране налоговой системы и чутко реагирует на её изменения. Как правило, получатель может в целях определения налогооблагаемой базы снижать налогооблагаемый доход на размер лизинговых платежей, которые рассматриваются как производственные расходы. Всё это следует учесть при совершенствовании налогового законодательства.

В целях стимулирования инвестиционного процесса и создания более благоприятного климата предусмотрены изменения в налоговом кодексе РФ. В частности, предполагается выравнивание налогообложения дивидендов и процентов, получаемых предприятиями, организациями и физическими лицами.

Ещё один фактор привлечения кредитных ресурсов для финансирования инвестиционных проектов – система государственно – коммерческих гарантий. Сдвиги в государственной поддержке инвестиционного процесса с непосредственного финансирования на представление гарантий отвечают как интересам государства, так и частного сектора.

При этом решаются следующие задачи:

– значительно возрастает эффективность использования государственной собственности при одновременном росте финансовых ресурсов, привлекаемых в поддерживаемые правительством инвестиционные проекты;

– ресурсное обеспечение государственных гарантий без изменения форм собственности приносит предпринимательский доход, обеспечивая бюджетные отчисления в результате использования инвестиций;

– возрастает ответственность предпринимателей за возврат вложенных средств.

Страхование инвестиционного процесса при поддержке государства даёт дополнительные гарантии инвесторам. Развитие этих процессов предусматривает достижение экономической и денежно – финансовой стабилизации, вовлечение в страхование инвестиций крупных финансовых структур, определение приоритетов в области страхования инвестиций, разработку методологической базы для их страхования.

Государству следует выделить средства для создания сети экспертных бюро и вместе с предприятиями финансировать подготовку и экспертизу документов. Объективная оценка реальной отдачи будущего инвестиционного проекта предполагает получение для инвестора финансовых результатов предыдущей деятельности предприятия.

Но к сожалению, скорее всего, это приведёт лишь к незначительному (учитывая объёмы России) росту иностранных инвестиций.

Общий объем западных инвестиций в производство за весь период плюрализма составил примерно от 5 до 7 млрд. долларов. Да хотя бы и 10! Для нашей экономики это очень мало. Правда, некоторые вложения есть. Но чтобы не затуманивать реальной картины, и с ними надо разобраться.

Во-первых, создаются предприятия, даются деньги с целью уничтожения ракет, боеголовок, бронетехники, сокращения нашего военного потенциала и создания системы контроля над ним, в частности под видом "конверсии" происходит выведение из строя объектов военной промышленности.

Во-вторых, под видом "инвестиций" идет скупка сырьевых ресурсов из уже созданных горнодобывающих предприятий. Как правило, сразу видно, что инвестиции эти рассчитаны не на десятки лет, а на два-три года – так, снятие сливок.

В-третьих, имеются вложения (крайне небольшие), внешне похожие на инвестиции для развития производства. Они ориентированы на вывоз ранее созданных материальных ценностей, на прекращение деятельности конкурирующих предприятий и на эксплуатацию пока действующих основных фондов.

Так вот, если откинуть от и без того мизерного объема вложений "инвестиции" этих трех видов, то останется тот самый совсем мало. Есть еще займы, кредиты... Заинтересованные лица упорно называют их "инвестициями". К экономике это отношения не имеет, разве что со знаком минус. Займы ведь надо отдавать! А инвестиции – это не займы! При инвестиции капиталист рискует своими деньгами! А при займах его деньгами рискуем мы! И его деньги мы обязаны вернуть с процентами в любом случае, независимо от судьбы инвестиционного проекта. Любое производство на территории России характеризуется чрезвычайно высоким уровнем издержек. Эти издержки выше, чем в любой другой промышленной зоне мира. Простейший анализ затрат на производство по статьям расходов показывает, что по каждой статье Россия проигрывает почти любой стране мира, а компенсировать излишние затраты нечем. В первую очередь это происходит из-за слишком сурового климата – производство, да и просто проживание в России требует большого расхода энергоносителей (в разделе Приложения приведены таблицы, схемы и другие материалы, подтверждающие суровость климата России по сравнению с другими странами). Энергия стоит денег, поэтому наша продукция при прочих равных условиях получается более дорогой.

Из этого следуют два следствия. Во-первых, наша промышленная продукция, аналогичная иностранной по потребительским характеристикам, оказывается выше по себестоимости и при реализации по мировым ценам приносит нам убыток, а не прибыль. Во-вторых, наши предприятия оказываются невыгодным объектом для привлечения капиталовложений из-за рубежа, да и для отечественных инвесторов привлекательнее иностранные рынки капитала.

Мощным стимулом для концентрации финансовых средств в производстве, должно стать появление специализированных инвестиционных банков, занимающихся только долгосрочными инвестициями. Привлекательным для частных сбережений с их последующим использованием в производстве, эти банки можно сделать, предоставив отечественному инвестору по их себестоимости, товары и услуги, которые получены в рамках реализации конкретного инвестиционного проекта, куда были направлены деньги вкладчика. Зарубежному инвестору – вкладчику должны быть даны государственные гарантии возврата средств. В этих банках можно разместить часть средств, полученных от зарубежных еврооблигаций, которые целесообразно инвестировать в производство под контролем государства.

Под влиянием происходящих в экономике страны изменений на практике должна проводится линия на разделение коммерческого кредитования, рассчитанная на краткосрочное извлечение прибылей, и стратегического кредитования в промышленность, направленного на развитие экономики страны.

В настоящее время инвестиционная деятельность крупных российских банков ограничивается узким кругом отраслей (да и то в недостаточных объёмах) (чёрная и цветная металлургия, лесоперерабатывающая и нефтегазовая промышленность), приносящих максимальную прибыль, но не всегда соответствующих долгосрочным потребностям страны.

Федеральный закон от 30 ноября 1995 года придал новый импульс развитию финансово – промышленных групп. Сейчас основные денежные средства сконцентрированы в финансовых компаниях, а в промышленности, несмотря на все усилия государства по созданию льготного климата, средств явно не хватает. Образование групп позволит промышленным структурам использовать денежные средства финансовых компаний для реализации инвестиционных проектов.

Необходима чёткая государственная таможенная, налоговая, валютная политика, препятствующая вывозу капитала за рубеж.

Заключение.

Кризис августа 1998 года имел положительные последствия.

Во – первых, выиграли отечественные предприятия – экспортеры. Внутренние издержки экспортеров в долларовом исчислении сильно сократились.

Во – вторых, любые экспортно – ориентированные инвестиционные проекты в среднесрочной перспективе стали существенно более рентабельными. Это делает их более привлекательными для прямых инвесторов как из России, так из-за рубежа.

В – третьих, несмотря на общее сокращение внутреннего спроса, национальные производители получили шанс расширить объём продаж на российском рынке за счёт вытеснения иностранной продукции. Перспективы инвестиционных проектов, имеющих цель замещения импорта, заметно улучшилось. В этой связи дополнительные инвестиционные возможности отрываются перед лёгкой и пищевой промышленностью.

Рекомендации, направленные на последовательную оптимизацию инвестиционных процессов в России:

– установить общенациональные экономические приоритеты, на которые сосредоточить государственную поддержку и стимулирования хозяйственной деятельности;

– решить вопрос расширения льготного налогообложения для предприятий, осуществляющих инвестирования в модернизацию производственных фондов;

– понизить процентные ставки по кредитам банков в рамках кредитования приоритетных программ;

– установить порядок выдачи кредитов банков по целевому назначению.

Начатый в нашей стране переход к рынку предполагает воссоздать в полном объёме все рыночные отношения с присущими им регуляторами экономики. При этом государство с помощью экономических методов должно оказывать регулирующее воздействие на сам рынок в интересах всего населения.

Парадоксом переходной (особенно Российской) экономики является то, что возможности государства влиять на хозяйственные процессы в этот период уменьшаются (в силу либерализации, приватизации и др.), а потребность в государственном вмешательстве сохраняется на высоком уровне и даже возрастает в связи с общим кризисным состоянием экономики и особенно ряда его секторов (социальная сфера и трудно адаптирующиеся к рынку отрасли).

Государственное регулирование экономики ставит своей главной целью соблюдение интересов государства, общества в целом, социально незащищённых слоёв населения. Это необходимо для того, чтобы в условиях экономической свободы они не были подавлены, ущемлены и устремлениями и интересами отдельных регионов, социальных групп, отраслей, монополий, предпринимателей, частных лиц.

Список использованной литературы

1. Бард В.С. – Финансово – инвестиционный комплекс, теория и практика в условиях реформирования экономики. – М: Финансы и статистика, 1996 – 302 с.

2. Егорова Ю. – Инвестиционная политика России на современном этапе // Финансовый бизнес. – 1998 -╧6 с.45-50