Текст книги "Биржевая игра"
Автор книги: Райан Джонс
Жанры:
Деловая литература
,сообщить о нарушении
Текущая страница: 12 (всего у книги 14 страниц)
Бонды Швейцарский Франк
Чистая прибыль $92.000 Чистая прибыль $81.800
#Выигрыш/проигрыш 30/48 # Выигрыш/проигрыш 37/66
% выигрышей 63% % выигрышей 56%
Средний выигрыш $3.775 Средний выигрыш $3,440
Средний убыток $1.150 Средний убыток $1.570
Коэффициент Коэффициент
выигрыш/проигрыш 3,29 выигрыш/проигрыш 2,19
Средняя торговля $1.915 Средняя торговля $1.239
Максимальная Максимальная
потеря капитала -$5.875 потеря капитала -$9.000
Фактор прибыли 5,48 Фактор прибыли 2,80
% времени в % времени
потерях капитала. 52% в потерях капитала. 68%
Средняя Средняя
потеря капитала $2.100 потеря капитала $4.500
Нефть Пшеница
Чистая прибыль $65.290 Чистая прибыль $25.740
# Выигрыш/проигрыш 43/73 # Выигрыш /проигрыш 35/61
% выигрышей 59% % выигрышей 57%
Средний выигрыш $2.000 Средний выигрыш $1.180
Средний убыток $725 Средний убыток $615
Коэффициент Коэффициент
выигрыш/проигрыш 2,80 выигрыш/проигрыш 1,93
Средняя торговля $895 Средняя торговля $404
Максимальная Максимальная
потеря капитала -$5.700 потеря капитала -$4.800
Фактор прибыли 4,01 Фактор прибыли 2,50
% времени в % времени в
потерях капитала. 59% потерях капитала. 69%
Средняя Средняя
потеря капитала $1.700 потеря капитала $1.500
Японская Иена 10-Летние Ноты
Чистая прибыль $118.300 Чистая прибыль $62.000
# Выигрыш/проигрыш 20/35 # Выигрыш/проигрыш 30/50
% выигрышей 57% % выигрышей 60%
Средний выигрыш $3.900 Средний выигрыш $2.600
Средний убыток $1.500 Средний убыток $890
Коэффициент Коэффициент
выигрыш/проигрыш 2,60 выигрыш/проигрыш 2,92
Средняя торговля $2.235 Средняя торговля $1.240
Максимальная Максимальная
потеря капитала -$9.400 потеря капитала -$5.900
Фактор прибыли 4,29 Фактор прибыли 4,50
% времени % времени в
потерях капитала. 64% потерях капитала. 64%
Средняя Средняя
потеря капитала $3.500 потеря капитала $1.700
Немецкая Марка Евродоллар
Чистая прибыль $64.500 Чистая прибыль $13.250
#Выигрыш/проигрыш 24/38 # Выигрыш/проигрыш 27/47
% выигрышей 63% % выигрышей 57%
Средний выигрыш $3.400 Средний выигрыш $775
Средний убыток $1.300 Средний убыток $384
Коэффициент Коэффициент
выигрыш/проигрыш 2,6 выигрыш/проигрыш 2,02
Средняя торговля $1.700 Средняя торговля $280
Максимальная Максимальная
потеря капитала -$6.500 потеря капитала -$2.850
Фактор прибыли 4,50 Фактор прибыли 2,72
% времени в % времени в
потерях капитала. 56% потерях капитала. 64%
Средняя Средняя
потеря капитала $2.700 потеря капитала $800
Сводные результаты по всем 8 рынкам
Чистая прибыль $520.300
# Выигрыш/проигрыш 243/422
% выигрышей 57%
Средний выигрыш $2.860
Средний убыток $ 1.000
Коэффициент выигрыш/проигрыш 2,8
Средняя торговля $1.230
Максимальная потеря капитала -$14.500
Фактор прибыли 3,90
% времени в потерях капитала. 65%
Средняя потеря капитала $3.400
ОПТИМИЗАЦИЯ
Может показаться, что эта тема является неуместной в книге по управлению капиталом. Тем не менее косвенным образом она тесно связана с вопросами, рассматриваемыми в этом издании. Управление капиталом без метода или системы торговли попросту бесполезно. Помимо этого, использование в торговле метода с отрицательным математическим ожиданием тоже бесполезно. Таким образом, метод или торговая система должны давать деньги для того, чтобы в игру вступили факторы роста, ведущие происхождение от управления капиталом и позволяющие получить хорошие конечные результаты. Откройте любой журнал по торговле и вы найдете там больше торговых систем и методов, чем сумеете опробовать. Все они кажутся великолепными, и большинство из них, как утверждается, являются самыми лучшими способами создания денег. Помимо всего прочего, основой для большинства таких утверждений являются гипотетические результаты. Как-то раз я получил "рассылку", автор которой утверждал, что он "превратил" 200 долларов в 18.000.000 долларов (здесь нет ошибки – в 18 миллионов долларов) за какие-то несколько лет. Тамже говорилось, что вы тоже сумеете это сделать, приобретя книгу за 39,95 доллара и прочитав о невероятном методе, описанном в ней. (За небольшую плату я скажу вам, что собой представляет эта книга). Дело в том, что большинство этих гипотетических результатов появляется только после проведения значительного оптимизационного тестирования представляемого метода. Если управление капиталом сложным образом связано с системой или методами, используемыми в торговле, то гипотетические результаты становятся особенно важны в момент принятия решения о том, стоит ли пользоваться данным методом или системой.
ПРЕУВЕЛИЧЕНИЕ ЗНАЧЕНИЯ ОПТИМИЗАЦИИ
Одна из наиболее вероятных причин использования оптимизации состоит в том, что она помогает найти наилучшие параметры системы за определенный исторический период на рынке. Простым примером может послужить проверенный и надежный способ торговли, основанный на простом пересечении скользящих средних. Например, если 10-дневное скользящее среднее пересекает 40-дневное скользящее среднее снизу вверх, то вы покупаете. Если 10-дневное скользящее среднее пересекает 40-дневное скользящее среднее сверху вниз, то вы продаете. Эта система имеет три параметра. Первый – это период краткосрочной скользящей средней. Второй – период более долгосрочной скользящей средней. Третий – это тип скользящей средней, который вы используете. Предположим, каждый из этих трех параметров определен: продолжительность краткосрочной скользящей средней – 10 дней, долгосрочной скользящей средней – 40 дней, а тип скользящей средней, которую вы используете, – простая 1(в отличие от смещенной, взвешенной, или экспоненциальной 2).
Если мы применим этот метод к ежедневному графику цен рынка бондов за последние пять лет, то получим следующие показатели:
Чистая прибыль $29.000
Число торгов 32
Число выигрышей 12
Число убытков 20
% выигрышей 37,5%
Средний выигрыш $5.200
Средний убыток $ 1.700
Средняя торговля $906
Коэффициент выигрыш/проигрыш 3,08
Наибольшее падение капитала $11.593
Это основная статистика. В общем, картина не самая блестящая, но вполне солидная. Однако эти показатели не базируются на оптимальных параметрах. Что произойдет, если мы пожелаем произвести оптимизацию параметров, чтобы получить максимальную прибыль? Тогда мы должны оптимизировать все три параметра одновременно, чтобы установить их наилучшую комбинацию. Поэтому я протестировал разные значения для скользящих средних с периодом от 4 до 19с приращением в 1. Для долгосрочной скользящей средней были испытаны числа от 20 до 50 с приращением 1. Каждый из этих тестов затем был проверен для различных видов скользящих средних: простой, смещенной, экспоненциальной и взвешенной.
Ниже приведены лучшие результаты, которые оказалось возможным получить при использовании простой скользящей средней с 10-дневной краткосрочной скользящей средней и 34-дневной скользящей средней:
Чистая прибыль $57.000
Число торгов 28
Число выигрышей 17
Число убытков 11
% выигрышей 60%
Средний выигрыш $4.200
Средний убыток $ 1.300
Средняя торговля $2.000
Коэффициент выигрыш/проигрыш 3,20
Максимальное проседание капитала $5.000
Лучший результат при пересечении со смещенной скользящей средней похож на второй результат, но с чистой прибылью, которая меньше, и составляет 57.000 долларов. Однако для этого потребовалось 34/57 сделок со средней торговлей в $1.000 при проседании капитала, равном 5.600 долларов. При этом использовалось 6-дневная краткосрочная средняя и 25-дневная долгосрочная средняя. При использовании взвешенной скользящей средней мы получаем прибыль, которая тоже чуть меньше – 57.000 долларов, и при этом заключается 18/36 сделок. Коэффициент выигрыш/проигрыш равен 4,0, и при этом средняя торговля составляет 1.600 долларов. Падение капитала также допускается в разумных пределах: на уровне в 5.600 долларов. Экспоненциальная скользящая средняя дала сравнительно слабый результат: она обеспечила всего 23.000 профита при 32% выгодных торгов при максимальном падении капитала, равном 10.000 долларов. Средняя торговля оставалась все еще на уровне в 700 долларов.
Вот что мы получили. Оптимизированные результаты для системы со скользящей средней применяются к рынку бондов. Теперь единственный вопрос заключается в том: какая нам польза от этой информации? Я боюсь, что не слишком большая. Сама по себе эта информация не имеет никакого смысла, кроме того, что при определенных параметрах она дает нам определенные результаты за пятилетний период. Приведенные выше результаты – это то, что вы обычно видите, когда вам предлагают купить метод или систему, то есть это результаты гипотетического тестирования. Чаще всего такие результаты довольно хороши. Тем не менее в следующих разделах книги показано, что оптимизация торговой системы для одного вида финансовых инструментов и одного набора данных очень похожа на оптимизацию метода Фиксированно-Фракционной торговли для какого-то определенного набора данных, как это показано в главе 5. То, что оптимально для одного ряда данных, может оказаться неоптимальным для другого набора.
1Simple – оригинал.
2Displaced, Weighted or Exponential – оригинал.
БОЛЕЕ ГЛУБОКИЙ ВЗГЛЯД НА ОПТИМИЗАЦИЮ
Чтобы проиллюстрировать этот факт, вновь были взяты следующие результаты с рынка бондов, но на этот раз система пересечения с простой скользящей средней была оптимизирована с 1990 по 1993 гг.:
Параметры, оптимизированные для 1990-1993 годов
Чистая прибыль $34.000
Число торгов 21
Число выигрышей 10
Число убытков 21
% выигрышей 48%
Средний выигрыш $4.300
Средний убыток $800
Средняя торговля $ 1.600
Коэффициент выигрыш/проигрыш 5,30
Максимальное проседание капитала $6.100
При оптимизации параметров системы простой скользящей средней с 1993 по 1995 гг. наибольшую прибыль дали 10-дневная краткосрочная скользящая средняя и 34-дневная долгосрочная скользящая средняя. Но для 1990-1993 годов параметры были другими. В этом периоде использовалась 18-дневная краткосрочная скользящая средняя и 48-дневная долгосрочная скользящая средняя. Если бы в период между 1994 и 1998 годами использовались оптимизированные параметры, полученные для 1993 г., то у нас получились бы следующие результаты:
Чистая прибыль $23.000
Число торгов 18
Число выигрышей 8
Число убытков 10
% выигрышей 44%
Средний выигрыш $6.300
Средний убыток $2.600
Средняя торговля $ 1.300
Коэффициент выигрыш/проигрыш 2,35
Максимальное проседание капитала $13.100
Есть важная разница между двумя результатами. Во-первых, чистая прибыль была значительно ниже на протяжении более продолжительного периода времени, чем период, на котором производилась оптимизация. Процент выигрышей слегка снизился, а средние потери стали гораздо выше. Представьте себе, опираясь на логику системы, что предполагается средний убыток – 800 долларов, а затем оказывается 2.600 долларов. При таком ходе событий было бы сложно продолжать торговлю. Помимо этого, коэффициент выигрыш/проигрыш стал ниже. Когда процент выигрыша и коэффициент выигрыш/проигрыш значительно уменьшаются, то снижается и резерв для ошибки. И, наконец, максимальное падение цены должно было бы составлять 6.000 долларов, но вместо этого оно возросло почти что вдвое, дойдя до $13.000. Если вы полагаете, что потеряете на контракт чуть больше, чем 6.000 долларов, то в какой точке вы будете готовы остановиться и выйти из позиций? Для многих из нас падение капитала на 13.000 долларов было бы слишком большим.
Следующая группа результатов показывает нам те же параметры для того же рынка, но в течение другого временного периода. Этот временной период частично включает в себя первый период и частично второй период тестирования. Данные взяты с 1992 по 1996 гг. При этом использовалась 18-дневная краткосрочная скользящая средняя и 48-дневная долгосрочная скользящая средняя.
Чистая прибыль $6.600
Число торгов 14
Число выигрышей 4
Число убытков 10
% выигрышей 29%
Средний выигрыш $7.700
Средний убыток $2.400
Средняя торговля $475
Коэффициент выигрыш/проигрыш 3,20
Максимальное проседание капитала $17.000
Большая разница! На протяжении почти всех четырех лет этот метод, использующий параметры предшествующего периода, дал всего 6.600 долларов при 4 выигрышных торгах! Максимальное проседание капитала за этот период составило 17.000 долларов. Как видите, показатели могут вводить в заблуждение, особенно если они оптимизированы. Да, следует отметить, что метод все же способен приносить доход. Но сможете ли вы в таких обстоятельствах продолжать торговлю? Примените тот же метод и те же параметры к другому рынку. Что произойдет с этими показателями?
Следующие результаты были получены в результате применения метода к рынку швейцарского франка с 1993 по 1998 годы. Первая серия результатов была получена при использовании 18-дневной краткосрочной скользящей средней и 48-дневной долгосрочной скользящей средней, а во второй серии использовалась 10-дневная краткосрочная скользящая средняя и 34-дневная долгосрочная скользящая* средняя.
Чистая прибыль $10.000 Чистая прибыль $8.000
Число торгов 29 Число торгов 45
Число выигрышей 10 Число выигрышей 15
Число убытков 19 Число убытков 30
% выигрышей 34% % выигрышей 33$Ь
Средний выигрыш $3.200 Средний выигрыш $3.000
Средний убыток $1.200 Средний убыток $1.200
Средняя торговля $350 Средняя торговля $175
Коэффициент Коэффициент
выигрыш/проигрыш 2,75 выигрыш/проигрыш 2,40
Максимальное Максимальное
проседание $7.000 проседание $11.000
Полученные итоги несколько отличаютсяне только друг от друга но и от других результатов по рынку бондов. Они также отличаются и от результатов, полученных в результате оптимизации самого рынка франка. После оптимизации параметров оптимальной оказалась 19 дневная краткосрочная скользящая средняя, в то время как оптимальная долгосрочная скользящая средняя была 27-дневной. Результаты в рамке вверху страницы были получены в результате тестирования.
Не стоит опрометчиво отвергать оптимизацию, поскольку все системы и все инструменты будут сталкиваться с аналогичными различиями между оптимизированными результатами на разных временных промежутках. А если это так, что реально мы можем ожидать от торговых систем? Если результаты оптимизации нереалистичны, то как мы трейдеры, сможем узнать, что нас ожидает? Одним словом, никак. Мы можем делать некоторые логические выводы, но не на основании результатов, а исходя из процесса оптимизации. Оптимизация никогда не должна проводиться с целью установления наилучших параметров остановок, правил выхода и т. д. То, что принесло высокие результаты в прошлом, необязательно принесет такие же результаты в будущем. Beроятность правильности моих слов выше вероятности, что в вас не ударит молния. Кроме того, высока вероятность, что результаты, оптимизированные для одного набора данных, не будут даже приблизительно оптимальными для аналогичного набора данных в другой период времени.
Чистая прибыль $39.000
Число торгов 52
Число выигрышей 26
Число убытков 26
% выигрышей 50%
Средний выигрыш $2.600
Средний убыток $ 1.100
Средняя торговля $730
Коэффициент выигрыш/проигрыш 2,30
Наибольшее падение капитала $6.000
ПРОЦЕСС ОПТИМИЗАЦИИ
Единственная практическая польза оптимизации связана не с результатами как таковыми, а скорее с данными, получаемыми по итогам тестирования при оптимизации. Например, оптимизация рынка швейцарского франка по системе пересекающихся простых скользящих средних включает 496 различных тестовых параметров. Каждый из этих тестов дает особый набор показателей. Не стоит делать какие-либо практические выводы, основываясь на показателях одного, пускай даже лучшего, теста. Гораздо разумнее рассмотреть как можно большее количество тестов.
Когда я оптимизирую систему, то не стремлюсь к получению самых высоких результатов. Вместо этого я пытаюсь определить, насколько устойчива рентабельность системы в ходе процесса тестирования. Возвращаясь к методу пересечения простых скользящих средних, который использовался для рынка бондов, нужно сказать, что для периода 1994-1998 годов было проведено 496 тестов. В рамках этого периода самые лучшие результаты были получены для 10-дневной краткосрочной скользящей средней и 34-дневной долгосрочной скользящей средней. Ниже приведены результаты тестирования четырехлетнего периода:
Чистая прибыль $44.000
Число торгов 21
Число выигрышей 13
Число убытков 8
% выигрышей 62%
Средний выигрыш $4.200
Средний убыток $ 1.300
Средняя торговля $2.100
Коэффициент выигрыш/проигрыш 3,15
Наибольшее падение капитала $5.000
Эти показатели будут первым контрольным набором данных. Последующий набор показателей получен при менее удачном использовании набора параметров. Эти данные возникли при использовании 4-дневной краткосрочной скользящей средней и 25-дневной долгосрочной скользящей средней.
Чистая прибыль -$14.000
Число торгов 57
Число выигрышей 16
Число убытков 41
% выигрышей 28%
Средний выигрыш $2.800
Средний убыток $ 1.400
Средняя торговля -$245
Коэффициент выигрыш/проигрыш 2,00
Наибольшее падение капитала $17.000
Эти два набора данных характерны для экстремальных ситуаций. Первая хорошая новость – это то, что самый лучший вариант значительно лучше самого худшего варианта. Иногда, как далее вы увидите сами, лучший вариант дает 40.000 долларов прибыли, а худший -40.000 долларов убытка. Если обратить внимание на дополнительные показатели, то можно обнаружить следующие интересные цифры:
Из 496 тестов 475 комбинаций позволили заработать деньги.
В 367 тестах создалось более 14.000 долларов прибыли.
В 196 тестах возникла возможность создать более 22.000 профита (на уровне половины прибыли (или больше) по сравнению с лучшим вариантом).
Только 5 комбинаций находились в пределах 10 процентов от самого выгодного варианта.
Только 175 комбинаций позволили заработать деньги в краткосрочном периоде (которые означают, что в 321 потеряны деньги).
Максимальную прибыль, который удавалось получить в краткосрочном периоде, составила 9.600 долларов.
Максимальное падение капитала из всех 496 тестов составило 19.000 долларов.
206 тестов дали падение капитала на 10.000 долларов или больше.
Только 55 комбинаций допускали падение капитала менее чем на 8.000 долларов.
Средний убыток был больше 11.000 долларов.
В 405 тестах наблюдался процент выигрышей на уровне, который меньше 50% (который означает, что только в 91 комбинации имелся процент выигрышей более 50%).
Лучший процент выигрышей был 62%, а худший – 23%.
Средний процент выигрышей составил 40%.
Фактор прибыли (см. определение в главе 13) был 2,00 или выше для 161 комбинации.
Фактор прибыли был ниже 1,5 для 165 комбинаций.
В 475 из 496 комбинаций получилось заработать деньги в долгосрочном периоде (бонды находились в долгосрочном восходящем тренде на протяжении большей части исследуемого периода).
В 457 комбинациях создалось в совокупности $ 15.000 прибыли и больше в долгосрочном периоде.
Процесс оптимизационного тестирования может вскрыть значительно больше нужной для работы информации о том, что собой представляет наилучшая комбинация параметров. Многие системы и методы будут в реальности давать прибыль только при определенных наборах чисел, а убытки – при отклонениях, равных одному или двум стандартным отклонениям от этих параметров. Система пересечения с использованием простых скользящих средних не является системой, безотказно создающей прибыль, но, как показано ниже, она позволяет получить некоторые вероятностные показатели, важные для прогнозирования будущих результатов.
СОПОСТАВЛЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ОПТИМИЗАЦИИ
Теперь, когда мы располагаем необходимым количеством данных, мы можем заставить их сослужить нам хорошую службу. Наилучший подход состоит в том, чтобы сравнить различные наборы тестируемых данных. Предшествующие тесты проводились для рынка бондов в период с 1994 по 1998 годы. Ниже приведены аналогичные сведения для периода с 1990 по 1994 годы. Снова были протестированы 496 комбинаций:
Из 496 тестов 361 комбинация позволила заработать деньги.
В 76 тестах создалось более 14.000 долларов прибыли.
В 27 тестах создано более 22.000 прибыли (на уровне половины прибыли или больше по сравнению с самым лучшим вариантом).
Только 2 комбинации оказались в 10 процентах от самого лучшего варианта.
В краткосрочном периоде никакая из комбинаций не создала дохода.
Минимальный убыток, который был получен в краткосрочном периоде, составил -$2.100.
Максимальное падение капитала для всех 496 тестов составило 27.000 долларов.
В 388 тестах "проседание** капитала составило 10.000 долларов или больше.
Только 48 комбинаций допускали "проседание" капитала менее чем на 8.000 долларов.
Средний убыток составил более 14.000 долларов.
В 477 тестах имелся процент выигрышей на уровне, меньшем 50% (означающий, что только 19 комбинаций имели процент выигрышей более 50%).
Высший процент выигрышей составил 61%, а низший – 24%.
Средний процент выигрышей составил 38%.
Фактор прибыли (см. определение в главе 13) был 2,00 или выше в 41 комбинации.
Фактор прибыли был ниже 1,5 в 417 комбинациях.
361 из 496 комбинаций позволили заработать деньги в долгосрочном периоде.
Только в 68 комбинациях результат составил $15.000 или больше в долгосрочном периоде.
Два набора данных значительно отличаются друг от друга. Во-первых, по количеству комбинаций, позволяющих реально заработать деньги. Число комбинаций, которые позволяют сделать деньги, упало на 25 процентов. Однако количество комбинаций, которые дают 14.000 долларов прибыли и больше, упало на 80 процентов. Число комбинаций, которые позволяют получить, по крайней мере, половину прибыли от наилучшей комбинации, упало на 86 процентов. Число комбинаций, которые позволяют зарабатывать деньги в краткосрочном периоде, снизилось на 100 процентов. Другое важное сопоставление данных показывает, что:
Максимальное снижение капитала возросло на 42%.
Число комбинаций, допускающих снижение на сумму, превышающую 10.000 долларов, возросло на 64%.
Среднее "проседание" капитала выросло на 3.000 долларов (27%).
Число сделок, для которых был получен фактор прибыли, равный 1,5 или выше, упал с 331 комбинации до 79.
Прибыли в долгосрочном периоде упали на 27%, а количество сделок, в которых прибыль составила более 15.000 долларов, упало на 85%.
Очевидная проблема этого метода – это проблема согласованности. Если вы будете использовать этот метод в течение восьми лет, то есть все шансы, что вы сумеете заработать, по крайней мере, какие-то деньги. Шансы получить приличный доход при небольших падениях цены не слишком велики. Оптимизация покажет вам, каковы были ее параметры для тестируемого периода, но они не смогут даже приблизительно сказать вам, каковы должны бытьоптимальные параметры для последующего периода торговли, когда вы действительно будете рисковать деньгами. Предположим, мы возвращаемся к 1994 году, только что перед этим закончив тестирование системы с такими параметрами, как 18-дневная краткосрочная скользящая средняя и 47-дневная долгосрочная скользящая средняя. Какова вероятность того, что 18 и 47 являются оптимальными параметрами для торговли в 1995 году? Эта вероятность равна 1/496. И, если вы выберите другой набор параметров, вероятность того, что он будет оптимальным, также составляет только 1/496! Я могу сказать, что здесь шансы отнюдь не в нашу пользу (при условии, что оптимальные параметры попадают в тестируемый диапазон).
Таким образом, то, что нам требуется, характеризуется большим допуском на ошибку. Есть все основания полагать, что мы не сумеем выбрать наилучшую комбинацию. Однако мы также, скорее всего, не выберем и наихудшую комбинацию. Мы хотим, чтобы у нас были все шансы заработать деньги вне зависимости оттого, какой набор параметров будет нами выбран. Система пересечения, использующая скользящие средние, прошла через плохой цикл, а затем вернулась в хороший. Если бы мы начали пользоваться этой системой в 1990 году, то вероятность того, что мы заработаем больше 14.000 долларов через четыре года торговли, составляла только 15 процентов. Однако вероятность того, что мы заработаем деньги в течение последующих четырех лет, увеличилась до 74 процентов. Эти данные плохо согласуются между собой. Помимо этого, становится очевидным, что правильный набор параметров выбрать практически невозможно. Обратите внимание на следующую статистику:
199 0
Лучшая комбинация была 19 и 24. Эта комбинация сделала
$15.000 в 1990 году.
Комбинация 17 и 24 дала только $3.000.
В результате комбинации 16 и 24 убытки составили $3.000.
Комбинация 19 и 25 дала $5.000 долларов, в то время как использование вместо 25 период 26 и выше привел к убыткам.
31 количество комбинаций создало деньги, в то время как 465 было убыточным.
Среднее падение капитала составило около $9.000.
1991
Комбинация 19 и 24 сделала $3.000.
Лучшая комбинация была 19 и 20 ($13.000).
430 комбинаций создали прибыль.
240 комбинаций обеспечили лучшие результаты, чем 19 и 24 в
тот же год.
Ни одна из комбинаций не позволила заработать деньги в краткосрочном периоде.
Среднее падение капитала составило $4.000.
1992
Комбинация 19 и 20 привела к убытку в размере $3.500.
Комбинация 19 и 24 создала $1.125.
Лучшей оказалась комбинация 19 и 22, обеспечив $8.000 прибыли.
337 комбинаций создали прибыль.
259 комбинаций обеспечили более $1.125.
449 комбинаций дали результаты лучшие, чем были у 19 и 20.
Ни одна из комбинаций не дала возможности заработать деньги в краткосрочном периоде.
Среднее падение капитала составило $5.000.
1993
· Комбинация 19 и 22 дала $3.700.· 19 и 24 привела к убытку в размере $3.800.
19 и 20 создала $3.800.
Лучшая комбинация состояла из 7 и 50 и дала $10.000.
298 комбинаций обеспечили прибыль.
124 комбинации дали большую прибыль, чем 19 и 22.
Ни одна из комбинаций не позволила заработать деньги в краткосрочном периоде.
Среднее падение капитала составило $8.000.
1994
Комбинация 7 и 50 дала убыток в размере $10.000.
19 и 20 обеспечила убыток в размере $2.200.
19 и 24 создала убыток в размере $17.000.
19 и 22 дала убыток в размере $4.000.
Лучшая комбинация состояла из 12 и 28 и дала $6.500 прибыли.
Только 124 комбинации создали прибыль.
140 комбинаций дали большую прибыль, чем 19 и 22.
Только 14 комбинаций позволили заработать деньги в долгосрочном периоде.
215 комбинаций создали деньги в краткосрочном периоде.
Среднее падение капитала составило $10.000.
1995
Комбинация 12 и 28 создала убыток в размере $ 1.400.
19 и 22 дала убыток в объеме $7.500.
19 и 24 обеспечила убыток в размере $2.800.
19 и 20 дала убыток в объеме $2.600.
7 и 50 создала убыток в размере $3.600.
Лучшая комбинация состояла из 14 и 29 и дала $21000.
Только 77 комбинаций создали прибыль.
Только 21 обеспечила более $3.000 прибыли.
65 комбинаций дали деньги в долгосрочном периоде и 40 – в краткосрочном. (342 комбинации принесли прибыль по открытым позициям, равную, по крайней мере, $2.000 по длинной позиции в конце года).
· Среднее падение капитала составило $3.000.
1996
Комбинация 14 и 20 дала убыток в размере $7.500.
12 и 28 создала убыток в размере $5.700.
19 и 22 дала убыток в размере $5.000.
19 и 24 обеспечила убыток в $8.000.
19 и 20 дала убыток в размере $4,000.
7 и 50 создала убыток в размере $8,500.
Лучшая комбинация оказалась 7 и 21 и дала $5.100 прибыли.
Только 40 комбинаций дали прибыль.
Только 2 комбинации создали прибыль в краткосрочном периоде.
11 комбинаций дали $3.000 и больше.
341 комбинация привела к убытку в размере $3.000 и более.
Среднее падение капитала составило $9.000.
1997
Комбинация 7 и 21дала убыток в размере $375.
14 и 20 создала убыток в $2.000 долларов.
12 и 28 создала убыток в $1.000.
19 и 22 обеспечили прибыль $4.000.
19 и 24 создала убыток в $3.500.
19 и 20 создала убыток в $4.000.
7 и 50 создала убыток в $ 1.200.
Лучшая комбинация 19 и 26 дала $8.300 прибыли.
274 комбинации создали прибыль.
Только 34 комбинации создали прибыль $3.000 или более.
72 комбинации привели к убытку в размере $3.000 и более.
Ни одна из комбинаций не позволила заработать деньги в краткосрочном периоде.
Ни одна из комбинаций не позволила заработать деньги в долгосрочном периоде.
Среднее падение капитала составило $4.000.
1998 (по 5 октября)
Комбинация 19 и 26 дала $ 12.000 прибыли.
7 и 21 создала прибыль в размере $6.300.
14 и 20 создала прибыль $8.000.
12 и 28 создала прибыль $7.000.
19 и 22 создала прибыль в $ 10000.
19 и 24 создала прибыль $13.000.
19 и 20 создала прибыль в $ 10.000.
7 и 50 дала прибыль в размере $4.600.
Лучшая комбинация состояла из 18 и 22 и дала $15.000прибыли.
В момент проведения этих тестов 1998 год еще не закончился. Поэтому все открытые сделки по состоянию на 5 октября были автоматически закрыты. Это произошло сразу после одного из беспрецедентных изменений на рынке бондов в связи с рекордными максимумами, которые начались в августе. Заключение сделок и закрытие позиций в августе дало совершенно другие результаты, приводимые ниже:
Комбинация 19 и 26 дала $3.800 прибыли.
7 и 21 дала убыток в размере $3.500.
14 и 20 дала убыток в $2.000.
12 и 28 дала убыток в $1.500.
19 и 22 дала прибыль в $2.000.
19 и 24 дала прибыль в $4.000.
19 и 20 дала прибыль в $2.000.
7 и 50 дала убыток в $5.000.
Лучшая комбинация 18 и 22, она дала $7.400 прибыли.
72 комбинации принесли прибыль.
13 комбинаций обеспечили прибыль $3.000 и более.
247 комбинаций привели к убытку в размере $3.000 и более.
Только 12 комбинаций обеспечили прибыль в краткосрочном
периоде (2 из них – более $ 1.000)
Среднее проседание капитала составило $5.000.
***********************************
19 и 24 7 и 50
Чистая прибыль $10.000 Чистая прибыль $32.000
Число сделок 127 Число сделок 69
Число выигрышей 63 Число выигрышей 28
Число убытков 64 Число убытков 41
% выигрышей 50% % выигрышей 41%
Средний выигрыш $1.600 Средний выигрыш $3.000
Средний убыток $1.500 Средний убыток $1.300
Средняя торговля $78 Средняя торговля $473
Коэффициент Коэффициент
выигрыш/проигрыш 1,12 выигрыш/проигрыш 2,35
Максимальное Максимальное
падение капитала $29.000 падение капитала $12.000
19 и 20 12 и 28
Чистая прибыль $39.000 Чистая прибыль $38.000
Число сделок 259 Число сделок 74
Число выигрышей 130 Число выигрышей 32
Число убытков 129 Число убытков 42
% выигрышей 50% % выигрышей 43%
Средний выигрыш $1.100 Средний выигрыш $3.300
Средний убыток $800 Средний убыток $ 1.600
Средняя торговля $150 Средняя торговля $500
Коэффициент Коэффициент
выигрыш/проигрыш 1,34 выигрыш/проигрыш 2,04
Максимальное Максимальное
падение капитала $11.000 падение капитала $11.000
19 и 22 14 и 20
Чистая прибыль $50.000 Чистая прибыль $37.000
