Текст книги "Margingame"
Автор книги: Игорь Пономарев
сообщить о нарушении
Текущая страница: 1 (всего у книги 5 страниц) [доступный отрывок для чтения: 2 страниц]
Игорь Пономарев
Margingame. Новая рыночная стратегия
Разработай свою стратегию управления активами
Научись чувствовать настроение рынка
обучает и развивает в игроках:
Понимание природы фондового рынка
Умение принимать решения
Навыки анализа и оценки информации
Умение прогнозировать поведение рынка
Чувство вероятности и оценку риска
Ответственность и самодисциплину
Навыки убеждения и работы в команде
Понимание настроения участников рынка
Стратегический образ мышления
Быстрый старт
1. Решите, кто из игроков будет ведущим.
2. Посчитайте количество участников и зависимости от количества – выберите карточку со сценарием игры.
3. В соответствии со сценарием соберите игровое поле из четырех сегментов рынка.
4. Раздайте каждому участнику необходимое количество активов и бланков учета (по одному бланку, на каждый актив).
5. Перечислите деньги каждому участнику на каждый актив и зафиксируйте это на бланке учета активов, в первой колонке на первом гейме.
Начните играть в MARGIN!
6. Каждый игрок принимает решение, в какой рынок/бизнес вкладывать каждый из своих активов, руководствуясь здравым смыслом, информацией о доходности рынков, рисках и собственной стратегией инвестирования.
7. Все игроки принимают решения одновременно, фиксируя свои решения по каждому своему активу на бланках учета активов и на отдельных листках, которые передаются в сложенном виде ведущему.
8. Ведущий собирает листки с решениями игроков, производит расчет состояния доходности каждого из сегмента рынка и фиксирует эту доходность на игровом поле на данный период времени в виде % дохода или убытка.
9. Игроки вносят в бланк учета активов размер доходности того сегмента рынка, куда они делали инвестиции своих активов. Далее необходимо рассчитать новый размер актива на следующий ход, и записать его на следующей строке.
10. Ведущий объявляет следующий шаг игры – время для принятия новых решений о новых инвестициях своих активов. Не смотря на то, что решение повторяется, каждый раз это решение принимается в новых условиях: новое состояние рынка, новый размер актива, новое настроение других участников.
Действия игроков и решения повторяются каждый гейм. Согласно сценарию на рынке проводятся изменения, а игра продолжается определенное количество шагов.
Изменения рынка
A. Каждые четыре или шесть шагов игроки могут подводить итоги своих инвестиций, суммируя объемы денежных средств, аккумулированных на активах, и составляют рейтинг лидеров игры по состоянию активов.
B. В ходе игры, согласно выбранному сценарию, ведущий вносит изменения в состояние рынка: в доходность рынка, емкость сегментов и количество сегментов, могут как появляться, так и исчезать новые сегменты и финансовые инструменты.
C. В ходе игры, при достижении определенного уровня, игроки могут дробить свои активы, покупать или продавать дополнительные активы, выходить на IPO, а также брать кредит у других участников для проведения операций.
Цель игры «Margin»
Миссия игры – увеличить стоимость активов, которые находятся под вашим управлением, как в игре, так и в жизни.
Цель каждого игрока – заработать деньги на операциях с ценными бумагами и зафиксировать полученную прибыль.
Задачи в ходе игры – научиться действовать ситуационно, мыслить стратегически и играть по собственным правилам
Для достижения цели вы должны размещать свои активы на рынке таким образом, чтобы их суммарная стоимость росла быстрее, чем стоимость активов других игроков.
Победитель
Победителем становится игрок, заработавший больше денег, чем другие игроки, т. е. тот участник игры или команда, которые наиболее эффективно управляли своими активами в течение игры.
Случайно заработать деньги на фондовом рынке так же маловероятно, как и выиграть в лотерею. «Если хочешь выиграть по воле случая – ищи казино».
Заработать деньги, на конкурентном рынке, действуя без стратегии прямолинейно, невозможно. Рекомендация Рокфеллера «Покупай дешево, продавай дорого!» очевидна, но то, что надо покупать сегодня становится понятно только завтра, а что надо продавать – ясно лишь послезавтра.
Советы «богатого папы» чужим детям «Покупай доходные активы, формируй денежный поток!» приводят к повышенному интересу к этим активам и росту их цены. Приобретение актива становиться уже не столь привлекательным делом, поскольку в цене заложены будущие дисконтированные денежные потоки, а риск остается.
Победителя в игре MARGIN отличает от других игроков не только умение считать доходность и риск операций, но и наличие своей собственной стратегии, а также последовательность в ее реализации.
Развитие компетентности
Игра MARGIN развивает в игроках следующие навыки и умения, способствующие достижению высоких результатов на фондовом рынке, а также развивает способность мыслить стратегически и действовать на конкурентном рынке:
Понимание природы фондового рынка
Умение принимать решения
Навыки анализа и оценки информации
Умение прогнозировать поведение рынка
Чувство вероятности и оценку риска
Ответственность и самодисциплину
Навыки убеждения и работы в команде
Понимание настроения участников рынка
Стратегический образ мышления
Разновидности игры Margin
Все разновидности и варианты игры MARGIN можно сгруппировать по количеству игроков и по характеру конкуренции в ходе игры, что будет оказывать влияние ход игры, цели и задачи игроков.
Игровое, рыночное поле:
На рыночном поле отображается информация по каждому из сегментов рынка, с фиксацией результатов каждого хода.
Каждый сегмент рынка в бизнес-версии и каждая ценная бумага в биржевой версии игры имеют определенные показатели («Емкость рынка», «Объем продаж» и «Доходность»), результаты также могут быть изображены графически, в виде курса акций или индекса.
Объем рынка – величина условно постоянная, а доходность рынка определяется рыночным механизмом, который основан на соотношении спроса и предложения, а также может зависеть от емкости рынка и совокупности независимых решений остальных игроков-инвесторов которые формируют спрос и предложение.
Выбор сегментов рынка и составление игрового поля
Игра МАРДЖИН для 2–5 игроков, вариант «Олигарх»
Пример игрового поля 2x2=4 сегмента
Сегменты рынка могут быть одинаковыми по своей функциональности, например: четыре разных «Бизнеса» или четыре сегмента «Ценных бумаг». А также по сценарию или договоренности может быть совмещение любых сегментов.
Участники игры от 2-х до 5 человек
Каждый игрок имеет от 2-х до пяти активов, которые вкладывает в тот или иной сегмент рынка. Конкуренция в сегменте «Бизнес» побуждает одних игроков прогнозировать тенденции в сегменте «Ценные бумаги», а других подталкивает рисковать, действовать на удачу и возможную высокую доходность.
Потенциал рынка в начале игры может превышать количество активов в 2 раза. В ходе игры игроки, разделяя свои активы, непременно столкнутся с фактом ужесточения конкуренции. Рынок становится маленьким, некоторые игроки привыкают к высоким доходностям и начинают неоправданно рисковать. Других участников ужесточение конкуренции приводит к пониманию необходимости создания и реализации стратегии передела рынка, вытеснения конкуренции для сохранения и преумножения капитала.
Игра МАРДЖИН для 3-10 игроков, вариант «Стратег»
Пример игрового поля 2x3=6 сегментов
Рынок может быть однородным, например: два сегмента «Бизнес», два сегмента «Ценных бумаг» и два вероятностных, не контролируемых сегмента. Также рынок может быть и более разнообразным или составленным из одних только «Бизнес»-сегментов. Определенно, в ходе игры, рынок становится более сложным и игрокам в такой ситуации требуется стратегия, поскольку информации, сегментов и игроков становится больше.
Участники игры от 3-х до десяти человек
Каждый игрок имеет от одного до пяти активов, которые вкладывает в тот или иной сегмент рынка; предвидеть действия каждого игрока становится сложнее. На рынке появляются общие тенденции и закономерности в поведении игроков, например хеджирование рисков, что необходимо использовать для построения выигрышной стратегии.
Влияние на рынок и возможности одного игрока становятся более ограниченными, поэтому на этом рынке возможно появление коалиций и альянсов в виде игроков, координирующих совместную деятельность. Возрастает роль аналитика и информационного фона, а также доверия к информации.
Игра МАРДЖИН для 5-30 игроков, вариант «Инвестор»
Пример игрового поля 3x3=9 сегментов
Игровое поле может быть построено преимущественно из секторов «Бизнес» или предпочтение может быть в сторону финансовых институтов или специальных рынков. Большое разнообразие рынка предоставляет больше возможностей, как для инвестирования, так и для построения собственной стратегии.
Участников игры от 5-ти до тридцати и более человек
Большое количество игроков и их активов создает познавательную и предсказательную сложность поведения игроков на рынке. Влиять одному игроку на рынок, цены и настроение при количестве игроков более десяти, при реализации стратегии становится практически невозможным. На рынке возникают определенные тенденции, случайные закономерности и колебательные процессы, характерные для коллективного сознательного и бессознательного поведения. Выигрышная стратегия может быть построена вокруг случайных тенденций и закономерностей в их изменении.
Игра МАРДЖИН для одного игрока, режим «Тренировка»
Следует сразу отметить, что этот вариант игры реализован в виде компьютерной программы, которая позволяет моделировать сегменты рынка, количество, сценарий и стиль принятия решения игроками.
Игровое поле в этом, тренировочном варианте игры может быть любым, как 2x2, так и 3x3. Необходимо учесть, что при увеличении количества сегментов усложняется не только игра, но и тренировочный процесс требует больше времени.
Задачи тренировочного режима нацелены на то, чтобы почувствовать ритмичность и цикличность рынка, научиться определять случайные закономерности, изменения тенденции и изменения в «настроении» игроков на рынке.
Игра – тренировка происходит один на один с роботами-алгоритмами или запрограммированными «игроками», которые имитируют решения, принимаемые разными игроками рынка: инвесторами, спекулянтами, аналитиками, бизнесменами, домохозяйками, студентами, профессионалами и возможно другими архетипами, встречающимися на рынке. Важно отметить, что изменяя качественный состав «игроков», их количество и «вооруженность» активами можно получить на рынке предсказуемый и вычислимый хаос, который будет закономерен, детерминирован с определенной вероятностью, исчисляем, но будет оставаться познавательно сложным для восприятия человеком и для прогнозирования и предсказания тенденций.
Самое главное, что сложность поведения рынка можно регулировать, таким образом, чтобы каждый раз играть на новом рынке, изучать новые ситуации и находить скрытые закономерности, тенденции и циклы. Моделируемая среда позволяет отработать навыки и техники, разработать собственную стратегию и наработать «чувство рынка». Таким образом, тренировочный вариант игры Margin учит действовать по ситуации, учитывать характер поведения рынка.
Тренировочный вариант также подходит для отработки математических и алгоритмических моделей, испытания программ-роботов, предназначенных для работы в качестве управляющих портфелем ценных бумаг на фондовом рынке.
Игра МАРДЖИН в формате «On-Line»
Игра реализована на сайтах
www.ArtProLab.com – тренировочный и турнирный вариант;
www.MarginGame.com – коммерческий и инвестиционный вариант.
Турнирный вариант – позволяет сыграть в МАРДЖИН в различных форматах: «Олигарх», «Стратег», «Инвестор» с другими игроками. Зафиксировать свои результаты в турнирной таблице.
Тренировочный вариант – моделирует режим игру на квази-рынке, который можно формировать, подбирая игроков-роботов с собственным алгоритмом поведения на рынке.
Интернет вариант позволяет реализовать многие опции, которые в коробочной версии игры МАРДЖИН не были реализованы по причинам трудоемкости расчетов. Сетевая игра предоставляет возможность формирования индикаторов, получения различной статистики и аналитического материала для принятия инвестиционных решений на рынке.
Что касается временных режимов, то разработано 7 видов:
1. Годовой формат игры, 50 циклов/решений/шагов по неделям.
2. Квартальный – 4 турнира, для выявления победителей сезона.
3. Игра месяца – 12 игр по 25 шагов.
4. Дневной – , по мере набора стола/команды игроков.
5. Закрытая игра, для желающих играть отдельно от других.
6. Непрерывный формат, когда в игру можно входить и выходить.
7. VIP – игра для членов клуба MARGINGAME.
Вариант игры «On-Line» позволяет вести статистику, анализировать действия игроков, собирать аналитику и исследовать феномен принятия решений в условиях неопределенности. А также диагностировать стиль принятия инвестиционных решений конкретных игроков, давать рекомендации по совершенствованию стиля принятия решений и обучать разработке стратегии.
Рынок, это живая среда, которая живет по своим правилам и при этом сами правила время от времени изменяются. Различные варианты игры MARGIN помогают научиться выявлять правила, по которым играют другие игроки, чувствовать настроение рынка, разрабатывать собственные правила, управлять своим настроением, ловить момент, когда на рынке меняются правила игры и, в конце концов, учит тому, как заставить играть рынок по твоим правилам.
Олигархическая игра (2–5 человек) – включает в себя действия по захвату рынка и монополизации своего положения на рынке. Игрок становится способным влиять на рынок в целом, выдавливать конкуренцию, вызывать ажиотаж и панику, раздувать финансовые пузыри, манипулировать финансовыми инструментами, обрушивать цены и создавать кризисы.
Стратегическая игра (3-10 человек) – разворачивается как борьба за свою долю рынка, или присутствие на доходных сегментах рынка. Можно выделить прямую конкуренцию, которая приводит к снижению дохода на рынке и косвенную конкуренцию, когда игроки блокируют подходы к доходным сегментам рынка. В этой игре возможен сговор, создание коалиций и согласованные действия.
Инвестиционная игра (5-30 человек) – подразумевает ситуацию совершенной конкуренции, когда игрок, один на один с рынком, не может оказать значимого влияния на рынок, цены и других игроков. Данная ситуация предполагает, что инвестору необходимо предвидеть или ловить тенденции на рынке, рассчитывать доходности и риски, идти на рынок и туда, где будут деньги.
Тренировочная игра (1 человек) – происходит в формате один на один, человек и программа, где программа представляет собой набор алгоритмов, конкурирующих между собой по определенным правилам. Таким образом, задача игрока выявить цикличность данного рынка и предложить собственную стратегию.
On-line (от 1 до 1000 и больше) – игра, которая происходит на просторах интернет и подразумевает возможность on-line подключения и выхода из игры. Действия происходят в реальный момент времени. Большое количество игроков и разнообразие сегментов рынка предоставляет возможность разрабатывать и реализовывать разные стратегии управления активами.
Определение количества активов на одного игрока
В начале игры каждый игрок получает на руки определенный стартовый капитал, деньги, которые он будет вкладывать по ходу игры в рынок и в различные финансовые инструменты. По правилам игры деньги сгруппированы в активы, и игроки, каждый период игры, принимают решения относительно инвестирования своих активов на рынок. Для деления, покупки, продажи активов в ходе игры, существуют дополнительные правила.
После того, как вы определились с составом участников, необходимо принять решение о количестве активов на человека и общего количества активов в игре, чтобы выбрать игровое поле.
Таблица выбора количества активов на одного игрока Действие игры MARGIN разворачивается рыночном поле.
Рынок поделен на сегменты – поля, отражающие основных эмитентов ценных бумаг или отдельные виды бизнеса, а также финансовые институты, которые предоставляют другие возможные использования активов (например: рынки/бизнесы – «нефть», «газ», «электроэнергия», «металлы»… финансовые институты – «банк», «ПИФ», «IPO», «облигации»…)
Для контроля состояния рынка и оценки уровня конкуренции предлагается «Индекс конкуренции» (ИК), который отражает степень свободы игроков на рынке, количество альтернативных возможностей для вложения активов.
N – количество игроков;
А – количество активов;
М – количество рынков.
Индекс конкуренции показывает, насколько конкурентен рынок, а значит, насколько игра будет динамичной, и какие возможности для роста активов в игре предоставляются каждому игроку.
ИК =5-10 игра будет рыночной, высокая конкуренция.
ИК =3–4 игра будет позиционной, стратегической.
ИК = 2 игра будет олигархической, ограниченной в действиях.
При ИК = 1, игры не будет, нет разнообразия выбора у игроков.
В процессе игры уровень конкуренции (ИК) может меняться.
Возможно изменение количества активов (А), например, увеличение активов в случае дробления игроками своих активов, или снижение, в случае наступления неблагоприятных событий в игре, или банкротства, а также при снижении размера актива до минимального уровня, когда потребуется слияние его с другим активом. Характер игры может измениться в случае появления новых сегментов рынка (М) или финансовых институтов и выход из игры старых. Изменение числа сегментов может произойти, как в силу реализации, заложенных в начале игры сценариев, так и форс-мажорных обстоятельств.
Коммерческий вариант подразумевает игру на деньги в формате интеллектуального «казино», где желающие могут заработать деньги, используя свой аналитический ум, стратегию и интуицию. Инвестиционный вариант выступает в виде финансового агента и позволяет привлекать инвестиции в инновационные проекты.
Сценарии игры
В игре предусмотрено четыре вида сценариев:
Сценарий I: Изменение доходности всего рынка в целом (оптимистично – пессимистично – оптимистично)
Сценарий II: изменение доходности сегментов рынка (доходность рынка в целом остается неизменной)
Сценарий III: изменение доходности сегментов рынка (доходность рынка в целом остается неизменной)
Сценарий IV: смешанный и случайный (выбирается последовательно набор карточек)
События в сценарии:
1. Большой бизнес уменьшил/увеличил емкость на 3 единицы
2. Средний бизнес уменьшил/увеличил емкость на 2 единицы
3. Малый бизнес уменьшил/увеличил емкость на 1 единицу
4. Банк увеличил/снизил надежность вкладов в 2 раза
5. Облигации увеличили/уменьшили свою доходность на 10%
6. «МММ» больше не обманывает* (на игрока больше)
7. ПИФ – повысил/снизил уровень дохода/проигрыша
8. Рынок недвижимости стал более долгим/быстрым на 1 ход
9. Затраты на «Start-Up» компенсируются государством
10. Доходность казино возросла, 1 пункт в вашу пользу
11. Малый бизнес поддерживается государством – удваивается доход
12. Рынок ForEx предложил утроить существующее кредитное плечо
13. Закрывается/закрывается «…» рынок или сегмент
14. Появление офшорного банка +20 % с вероятностью банкротства 1/64
15. Остановка торгов на рынке по бумаге 'X', на 2 шага замораживаются деньги
16. Налоговые проверки доходов, изъятие 50 % с самого большого дохода за ход
17. Антимонопольное законодательство – 10 % от самого большого актива
18. Интернет– бизнес увеличил свою доходность на 50%
19. Введено лицензирование 5 % самой доходной в прошлом шаге области
20. Введен налог 5 % за обналичивание, т. е. переход из «бизнеса» в «деньги»
21. Введен консалтинговый сбор 10 % за переход из «денег» в «бизнес»
22. Запретили производные ценные бумаги «опционы и фьючерсы»
23. На рынке ценных бумаг кредитное плечо увеличилось в 2 раза
24. Общее повышение/снижение доходности, рынка (эльдорадо или кризис)
25. Выход компании «Facebook» на IPO и размещение ценных бумаг
Виды бизнеса и финансовые институты
Виды бизнеса и финансовые институты являются альтернативами вложения денег инвесторов. Так существующие возможности можно разделить по способу формирования дохода на четыре группы:
1) сегменты рынка с фиксированным и известным объемом доходов;
Например: если на рынок «Металлы» (емкость 10) пришли 5 компаний (активов), то доходность этих вложений оказалась двукратной, поскольку спрос или емкость рынка в два раза превышает предложение (10/5=2). Таким образом, если вы вложили 1 млн. руб. в такой рынок, то в результате своих действий получите 2 млн. руб.
Например: если на рынок «Ритейл» – розничных продаж (емкость 4), пришли 8 компаний (активов), то доходность таких вложений будет отрицательной -50 %, (4/8=0,5), поскольку предложение превышает спрос. Таким образом, если вы вложили в такой рынок 100 тыс. руб. то следует ожидать возврата только половины вложенных денег 50 тыс. руб.
Например: если на рынок «Химпром» – химической промышленности (при емкости рынка 5), пришли 5 компаний, то доходность таких операций равна 0 % или 1,00. Инвесторы не потеряли и не заработали денег на таком рынке при вложении в «Химпром».
2) сегменты рынка с нефиксированным доходом – финансовые инструменты;
Фьючерсные контракты фиксируются и суммируются в операциях по приобретению акций, отражаются в совокупном спросе на ЦБ и, таким образом, влияют на курс акций и доходность бумаг следующим образом:
N = Nакции + Nфьючерсы (покупка-продажа) + Nопционы(продажа-покупка)
Т.е. текущий спрос на акции – это совокупность трех составляющих:
спросу на акции на СПОТ – рынке,
спросу на фьючерсные контракты на покупку (ожидание роста доходов) и
спросу на опционы на продажу (право на продажу).
Таким образом, покупка производных ценных бумаг уравновешивает рынок, что и происходит на рынке ценных бумаг. Т. е. купив большое количество фьючерсов или опционов, нельзя вывести рынок из равновесия, но можно уравновесить свою позицию на рынке, так сказать, хеджировать риски, застраховать риск колебаний курса акций.
3) сегменты рынка с вероятностью наступления события и известным доходом;
4) сегменты рынка с особыми правилами образования и распределения дохода.
