Текст книги "Шпаргалка по экономическому анализу"

Автор книги: Ольга Соснаускене

Соавторы: Наталия Шредер
сообщить о нарушении

Текущая страница: 11 (всего у книги 13 страниц)

71. АНАЛИЗ ТЕХНИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ

Основные средства (ОС) – часть имущества, используемая в качестве средств труда при производстве продукции (работ, услуг) либо для управления организацией.

ОС классифицируются по ряду признаков:

1) по отраслевому признаку – промышленные, сельскохозяйственные и др.;

2) по видам – здания, сооружения, жилища, машины и оборудование, средства транспортные, инвентарь производственный и хозяйственный, скот рабочий, продуктивный и племенной, насаждения многолетние, материальные основные средства, не включенные в другие группировки и др.

В составе ОС учитываются также земельные участки; объекты природопользования, капитальные вложения на коренное улучшение земель, капитальные вложения в арендованные объекты ОС, если в соответствии с заключенным договором аренды эти капитальные вложения являются собственностью арендатора;

3) по назначению – производственные и непроизводственные;

4) по принадлежности – принадлежащие на праве собственности, находящиеся в оперативном управлении или ведении, полученные в аренду;

5) по признаку использования – находящиеся в эксплуатации, запасе, в стадии достройки, дооборудования, реконструкции и частичной ликвидации, на консервации.

ОС оцениваются по первоначальной, остаточной и восстановительной стоимости. По первоначальной стоимости основные средства принимаются к бухгалтерскому учету. Остаточная стоимость определяется как разница между первоначальной(восстановительной) стоимостью и суммой начисленного износа по данному объекту. Восстановительная стоимость – стоимость основных средств после переоценки. Восстановление объекта основных средств может осуществляться посредством ремонта, модернизации, реконструкции.

Затраты на восстановление объекта ОС отражаются в бухгалтерском учете отчетного периода, к которому они относятся. При этом затраты на модернизацию и реконструкцию объекта ОС после их окончания могут увеличивать первоначальную стоимость такого объекта, если в результате модернизации и реконструкции улучшаются первоначально принятые нормативные показатели функционирования (срок полезного использования, мощность, качество применения) объекта ОС. Если по результатам достройки, реконструкции, модернизации увеличивается первоначальная стоимость объекта основных средств, то корректируются данные в инвентарной карточке этого объекта.

Методов амортизации всего два: линейный и нелинейный. В бухгалтерском учете их больше:

1) линейный способ;

2) способ уменьшаемого остатка;

3) способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;

4) способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

Разные способы амортизации приводят к появлению временных разниц. Если бухгалтерская сумма амортизации превышает налоговую, возникают вычитаемые временные разницы, если же наоборот, то появляются налогооблагаемые временные разницы. Бухгалтер должен сам определить, на каком участке учета стоит минимизировать разницы, а где этого делать не следует. Принимая подобное решение, нужно исходить не только из сложности учета разниц, но и из экономической целесообразности.

72. АНАЛИЗ МОРАЛЬНОГО И ФИЗИЧЕСКОГО ИЗНОСА ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ (ОС)

Физический износ ОС – это неизбежный процесс, но он может быть уменьшен вследствие восстановления ОС посредством ремонта, а также модернизации и реконструкции. К работам по обслуживанию, текущему и среднему ремонту объектов ОС относятся работы по их своевременному предохранению от преждевременного износа и поддержанию в рабочем состоянии. Для создания резервов расходов на ремонт ОС следует использовать документы, подтверждающие правильность определения ежемесячных отчислений:

1) дефектные ведомости (обосновывающие необходимость проведения ремонтных работJ;

2) данные о первоначальной или текущей стоимости объектов ОС;

3) сметы на проведение ремонтных работ;

4) нормативы и данные о сроках проведения ремонтных работ.

Уровень физического износа ОС определяется через коэффициент износа (Ки) по формуле:

Ки = Сумма амортизации / Первоначальная стоимость ОС.

С показателем коэффициента износа связан другой показатель состояния ОС – коэффициент годности ОС (Кг), который определяется по формуле:

Кг = Остаточная стоимость ОС / Первоначальная стоимость ОС.

Возрастание коэффициента износа и снижение показателя коэффициента годности обусловлены следующими факторами:

1) использование метода начисления амортизации по данным бухгалтерского учета;

2) приобретение ОС, бывших в употреблении, у других организаций с высоким уровнем износа;

i) заниженные темпы обновления ОС;

4) невыполнение мероприятий по вводу в действие ОС, их реконструкции и модернизации. Коэффициент износа ОС определяется как отношение суммы начисленной амортизации за весь срок использования ОС в организации к первоначальной стоимости ОС, на практике этот коэффициент не отражает фактической изношенности ОС, и по этой причине он может уточняться в случае реализации ОС.

Аналогичное происходит и в отношении коэффициента годности, не позволяющего в ряде случаев давать точную оценку текущей стоимости ОС, что является результатом влияния следующих факторов:

1) метод начисления амортизации в организации;

2) проведение переоценки ОС;

3) консервация и восстановление ОС. Коэффициент обновления (Коб) и коэффициент автоматизации ОС (Кавт) отражают уровень их технического оснащения. Расчет этих коэффициентов осуществляется по следующим формулам:

Коб = Стоимость поступивших ОС/ Стоимость обновления средств на конец года;

Кавт = Стоимость автоматизированных ОС/ Общая стоимость машин и оборудования.

Положительным для организации является ситуация, при которой коэффициент обновления ОС по активной части превышает коэффициент обновления по всем ОС, т. е. в этом случае повышаются выпуск и качество производимой продукции и увеличивается показатель фондоотдачи ОС. При этом обновление ОС происходит не только в результате вновь приобретаемых ОС, но и в результате модернизации имеющихся в организации ОС.

Если коэффициент обновления характеризует интенсивность обновления ОС, то коэффициент выбытия – степень интенсивности выбытия ОС из производства. Повышенный коэффициент выбытия по активной части оказывает отрицательное влияние на показатель фондоотдачи.

73. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ КРАТКОСРОЧНЫХ ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ

В зависимости от срока, на который произведены финансовые вложения, они подразделяются на:

1) долгосрочные (когда установленный срок их погашения превышает 1 год, или вложения, осуществленные с намерением получить доходы по ним более 1 года);

2) краткосрочные (когда установленный срок их погашения не превышает 1 года, или вложения, осуществленные без намерения получить доходы по ним более 1 года).

Для анализа эффективности финансовых вложений рассчитывается средний уровень доходности (У):

У= Д/C

где Д – сумма полученного дохода от финансовых вложений (в качестве дохода чаще всего выступают дивиденды, проценты, прирост капитализированной стоимости);

С– среднегодовая сумма финансовых вложений.

Для оценки эффективности финансовых вложений уровень доходности сравнивается с так называемым альтернативным (гарантированным) доходом, в качестве которого обычно принимается ставка рефинансирования. Эффективность финансовых вложений оценивается также путем сравнения их доходности с рентабельностью вложений капитала на анализируемом предприятии.

На основании факторного анализа выявляется влияние структуры финансовых вложений и уровня доходности отдельных видов финансовых вложений на средний уровень доходности финансовых вложений. При анализе эффективности долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений можно использовать общие приемы инвестиционного анализа и специальные приемы оценки эффективности отдельных видов финансовых вложений (акций, облигаций, векселей и т. д.).

В бухгалтерской отчетности подлежит раскрытию с учетом требования существенности как минимум следующая информация:

1) о способах оценки финансовых вложений при их выбытии по группам (видам);

2) о последствиях изменений способов оценки финансовых вложений при их выбытии;

3) стоимость финансовых вложений, по которым можно определить текущую рыночную стоимость, и финансовых вложений, по которым текущая рыночная стоимость не определяется;

4) разница между текущей рыночной стоимостью на отчетную дату и предыдущей оценкой финансовых вложений, по которым определялась текущая рыночная стоимость;

5) по долговым ценным бумагам, по которым не определялась текущая рыночная стоимость, – разница между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью в течение срока их обращения;

6) стоимость и виды ценных бумаг и иных финансовых вложений, обремененных залогом;

7) стоимость и виды выбывших ценных бумаг и иных финансовых вложений, переданных другим организациям или лицам (кроме продажи);

8) данные о резерве под обесценение финансовых вложений с указанием: вида финансовых вложений, величины резерва, созданного в отчетном году, величины резерва, признанного операционным доходом отчетного периода; сумм резерва, использованных в отчетном году;

9) по долговым ценным бумагам и предоставленным займам – данные об их оценке по дисконтированной стоимости, о величине их дисконтированной стоимости, о примененных способах дисконтирования.

74. ПРИНЦИПЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ИНФОРМАЦИИ ОБ ИСТОЧНИКАХ ФОРМИРОВАНИЯ СОБСТВЕННЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Под оборотными активами (ОА) понимаются денежные средства и иные активы, которые будут обращены в денежные средства или проданы, или потреблены в течение двенадцати месяцев или обычного операционного цикла (ОЦ), если он превышает двенадцать месяцев. Под ОЦ понимается средний промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей и моментом оплаты реализованной продукции (товаров) или оказанных услуг.

Для проведения анализа ОА необходимо дополнительно уточнить их величину, исключив те объекты учета, получение потенциального дохода от которых представляется маловероятным. Такая корректировка должна выполняться на стадии подготовки информации бухгалтерского баланса к ее анализу.

Данный аспект является принципиальным для получения достоверных результатов анализа платежеспособности, а также анализа финансовых результатов и доходности деятельности организаций. Завышенная оценка активов или включение в их состав так называемых мертвых статей для взыскания дебиторской задолженности приводит к искаженной оценке платежеспособности, завышению финансового результата и представлению недостоверной информации об имущественном и финансовом положении организации.

Целесообразно условно разделить статьи ОА в зависимости от степени их ликвидности на три группы:

1) ликвидные средства (ЛС), находящиеся в немедленной готовности к реализации;

2) ЛС, находящиеся в распоряжении организации;

3) неликвидные средства.

Пропорция, в которой эти группы должны находиться по отношению друг к другу, определяется:

1) характером и сферой деятельности организации;

2) скоростью оборота ее средств;

3) соотношением оборотных и внеоборотных активов;

4) суммой и срочностью обязательств, на покрытие которых предназначены статьи актива.

Для объективной оценки ликвидности ОА важно знать их качественные характеристики:

1) свобода в распоряжении активами;

2) возможность быстрой утраты ценности актива вследствие его морального или физического износа;

3) доступность активов для текущего распоряжения;

4) способ оценки активов.

Основным показателем, который применяют в процессе такого анализа, являются чистые ОА, определяемые как разность ОА и краткосрочных обязательств. Показатель характеризует величину потребности в собственном оборотном капитале или, более точно, потребность в финансировании оборотных средств, связанную с превышением ОА над краткосрочными обязательствами.

Принципиальное значение приобретает сопоставление величины рассматриваемого показателя с величиной собственного оборотного капитала, определяемой как разность собственного капитала и долгосрочных (внеоборотных) активов. Определение величины собственного капитала, который может быть направлен на формирование ОА в ситуации использования долгосрочных заемных средств, будет следующий расчет:

СОК= СК+ ДП– ВА,

где СОК– собственный оборотный капитал; СК– собственный капитал; ДП – долгосрочные пассивы; ВА – внеоборотные активы.

75. ПРИНЦИП ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ИНФОРМАЦИИ ОБ ИСТОЧНИКАХ ФОРМИРОВАНИЯ ПРИВЛЕЧЕННЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Организации, имеющие достаточную долю материальных оборотных средств в составе своих активов, могут осуществлять оценку финансового состояния, используя соотношение между запасами и затратами в активе баланса и источниками их приобретения (покрытия) в пассиве баланса. Общая величина дополнительно привлеченных средств в оборот равна разности величин оборотных активов анализируемого и базового периодов. При этом основным фактором, вызвавшим необходимость дополнительного привлечения средств, является замедление оборачиваемости текущих активов. Расчет величины дополнительно привлеченных в оборот средств из-за замедления оборачиваемости текущих активов производится на основе данных об увеличении продолжительности оборота текущих активов в анализируемом периоде по сравнению с базовым периодом и величины среднедневной выручки – нетто от реализации продукции отчетного периода. Поскольку между указанными показателями существует мультипликативная зависимость, т. е. зависимость, при которой результативный показатель (в данном случае – средняя величина текущих активов) строится как произведение факторных показателей, то для расчета может быть использован любой из методов факторного анализа, в частности метод последовательного элиминирования факторов. Наиболее известным и широко используемым является метод абсолютных разностей. Расчетная формула метода абсолютных разностей для определения величины дополнительно привлеченных в оборот средств имеет вид:

где ?aCA – привлеченные средства в оборот в анализируемом периоде;

aСА1, aCA0– средняя величина оборотных активов в анализируемом и базовом периодах соответственно;

S – объем реализации продукции (работ, услуг) в анализируемом периоде; d1– продолжительность анализируемого периода, дней;

TРСА1, ТР– продолжительность оборота текущих активов в анализируемом и базовом периодах соответственно, дней;

adS1– среднедневной объем реализации продукции (работ, услуг) в анализируемом периоде.

Для выявления причин снижения оборачиваемости текущих активов следует более детально проанализировать изменения в скорости и периоде оборота основных видов оборотных средств, в частности производственных запасов и затрат, дебиторской задолженности.

Следует также отметить, что не может быть однозначно положительно оценена ситуация роста оборачиваемости текущих активов.

Например, ситуация, характеризующаяся увеличением оборачиваемости текущих активов при снижении оборачиваемости запасов, не может быть признана удовлетворительной, поскольку при этом значительно сокращается удельный вес денежных средств, расчетов и прочих активов в общей стоимости оборотных активов, что в свою очередь снижает ликвидность баланса и создает угрозу платежеспособности предприятия.

В силу этих же причин не может быть оценена однозначно положительно ситуация значительного или длительного по времени превышения темпов роста оборачиваемости текущих активов над темпами роста оборачиваемости запасов.

76. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ

Структура источников образования активов представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами. Их анализ необходим пользователям бухгалтерской отчетности, так как показывает:

1) степень обеспеченности организации собственным капиталом для осуществления непрерывной деятельности,

2) степень финансовой зависимости организации, виды и условия привлечения заемных средств, направления их использования, риск возможного банкротства фирмы в случае предъявления требований со стороны кредиторов о возврате суммы долгов. Результаты анализа используются для оценки текущей финансовой устойчивости организации.

Необходимость пополнения оборотных средств обусловила привлечение краткосрочных кредитов и займов.

Заемный капитал характеризует величину обязательств организации перед третьими лицами: банком, поставщиками и подрядчиками, бюджетом, своими работниками и другими контрагентами. Финансовая устойчивость организации определяется при расчете соотношения собственных и заемных средств. В аналитической практике существует система показателей, позволяющая провести всестороннюю оценку финансовой устойчивости (по форме № 1).

1) коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Характеризует величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации:

2) коэффициент автономии (финансовой независимости). Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования).

Чем выше значение коэффициента, тем более организация финансово устойчива:

3) коэффициент концентрации привлеченного капитала. Он связан с показателем финансовой независимости выражением

4) коэффициент маневренности собственного капитала. Характеризует часть собственного капитала, используемую для финансирования текущей деятельности:

5) коэффициент общей степени платежеспособности. Характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами:

6) коэффициент задолженности по кредитам банков и займам. Характеризует возможность покрытия задолженности по кредитам банков и займам суммой полученной выручки от продаж:

7) коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам. Характеризует текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и сроки возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами:

77. РАСЧЕТ И ОЦЕНКА ВЕЛИЧИНЫ СОБСТВЕННЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Под оборотными средствами понимаются денежные и иные средства, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные средства, или проданы, или потреблены в течение 12 месяцев или обычного операционного цикла (средний промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей и моментом оплаты реализованной продукции или оказанных услуг), если он превышает 12 месяцев. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием внешних и внутренних факторов. К числу внешних факторов относятся экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия. Длительность нахождения средств в обороте определяется внутренними факторами, связанными с эффективностью стратегии управления активами предприятия, включающей вопросы ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов и т. д.

Сценарий анализа финансового состояния предприятия предусматривает расчет следующих финансовых показателей оборачиваемости:

1) оборачиваемость рабочего капитала – это показатель, отражающий уровень эффективности использования предприятием инвестиций в оборотный капитал:

где S– выручки-нетто от реализации продукции; aNWO– средняя величина собственных оборотных средств предприятия;

2) оборачиваемость основных средств – это показатель фондоотдачи, характеризует эффективность использования основных производственных средств предприятия за период:

где aPA– средняя величина остаточной стоимости основных средств предприятия;

3) оборачиваемость запасов – показатель скорости оборота запасов, позволяющий детализировать анализ оборачиваемости активов предприятия:

где alH– средняя величина запасов предприятия, COS– себестоимость реализованной продукции, или себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг;

4) средняя продолжительность оплаты дебиторской задолженности – это показатель, отражающий скорость, с которой покупатели и заказчики расплачиваются по счетам:

0P= RT- S где RT– оборачиваемость дебиторской задолженности, количество оборотов; aR-средняя величина дебиторской задолженности; продолжительность анализируемого периода (d)рассчитывается в днях, при этом длительность года принимается равной 360 дням, квартала – 90 дням, месяца – 30 дням. Средняя величина собственных оборотных средств (aNWO)рассчитывается аналогично средней величине активов по формуле средней хронологической:

где NW01 – стоимость собственных оборотных средств предприятия на первую отчетную дату; NWOn– стоимость собственных оборотных средств предприятия на последнюю отчетную дату. При наличии данных только за две отчетные даты средняя величина собственных оборотных средств (aNWO) определяется по формуле средней арифметической: