Текст книги "«Нарезка пирога». Открой свой бизнес без денег"
Автор книги: Mike Moyer
Жанр:
Бизнес в Интернет
сообщить о нарушении
Текущая страница: 1 (всего у книги 3 страниц)
Принцип «Нарезки Пирога»
В нашем пироге содержатся такие цифры в учете «Нарезки Пирога»
(Вам станет понятнее, когда Вы прочитаете книгу!)
Мое обещание
Если после прочтения этой книги Вы не ощутите, что в ней не только лишь хороший совет, а и самый лучший совет, который Вы могли получить на эту тему, я с удовольствием возмещу Вам деньги и извинюсь за потраченное Вами время.
Мое задоприкрывальное предостережение
Если в этой книге что-либо звучит как юридический совет – это не так.
Если в этой книге что-либо звучит как финансовый совет – это не так.
Я не являюсь дипломированным финансовым консультантом.
Я не юрист и не бухгалтер.
Я просто парень, который хочет, чтобы Вы и Ваши товарищи по команде получили то, на что заслуживают в вашем стартапе.
Не более и не менее.
От украинских поклонников
Ми пытались адаптировать и упростить перевод, чтобы Вам было проще понять основную модель «нарезки пирога».
На первый взгляд книга может показаться сложной для восприятия и чтения. Если Вы почувствуете, что сложно читается, и возникнет мысль закрыть книгу, помните, что главное – это идея модели, которая изложена на этих страницах. В ней вся ценность этой книги. Украинская и российская версия книги вышла в свет благодаря инициативе поклонников модели «Нарезка Пирога» в Украине и России под управлением Дмитрия Глазунова. Со всеми предложениями и идеями по развитию и распространению идеи «нарезки пирога» в Украине и России, обращайтесь сюда: [email protected].
Введение
«Не пожимай эту руку!» – это была моя первая реакция в 2008 году, когда я впервые увидел результат анализа распределения акций, которое я сделал с Томасом Гелманном. Я лично видел проблемы с командами-основателями время от времени, но теперь у меня был систематический срез среди более чем тысячи американских стартапов: самые обычные способы, которыми основатели пользовались, чтобы распределить акционерный капитал были также и самыми опасными. В частности, мы обнаружили, что 73% компаний делят акционерный капитал на протяжении первого месяца стартапа, на пике неопределенности относительно стратегии их стартапа и бизнес-модели их стартапа, их роли и уровней вовлечения в нем.
Большинство команд решили не тратить свое ценное время на обсуждение распределения, избегая сложных разговоров, необходимых для понимания потенциальных вкладов и намерений друг друга. И большинство из них разделила их статически, то есть сделала будущие изменения невозможными по мере поступления новой информации о взносах и участии.
Я начал называть команды, которые распределяют капитал без основательного обсуждения командами «Быстрого рукопожатия». Результаты нашего исследования показали, что команды «Быстрого рукопожатия» подвергают себя серьезным потерям во время своего первого цикла привлечения инвестиций. Их ждет либо пониженная способность завершить раунд либо снижение средней стоимости, если им все таки понадобится его завершить, если все другие касающиеся вещи, факторы и элементы остаются без изменений. И эти результаты относятся только к цене, которую они платят в сфере финансирования, а если говорить о коллективе отдельно, то деструктивное напряжение в команде случается по причине плохого распределения, и оно часто является еще более разрушительным.
Если Вы находитесь на начальном этапе Вашего путешествия-основания и Ваш соучредитель предлагает «Быстрое рукопожатие», возможно просто, чтобы быстрее закрыть этот вопрос и сосредоточится на вещах, которые действительно имеют значение, не поддавайтесь на эти провокации. Даже стартап с большой идеей может остановиться на своем пути после такого решения. Zipcar достигли успеха несмотря на то, что их учредительница и генеральная директор Робин Чейз страдала из-за многолетней тревоги после «Быстрого рукопожатия». Похожая ситуация и с Facebook у Марка Цукерберга с Эдуардо Северином, непродуманное статическое распределение которых стало причиной убыточных юридических споров между сооснователями.
Такое катастрофическое распределение капитала многие компании не переживают и прекращают свое существование. Собственно говоря, способ, которым основатели распределяют между собой капитал – это самый решающий момент, с которым встречаются компании. 11
В целом, я называю эти вопросы «ОО»: опыт Отношений между основателями, способы, которыми они распределяют Ответственность между собой, то есть кто какие роли исполняет и кто за какие решения отвечает и распределение Оплат. В этой системе самой распространенной темой является то, что, как правило, большинство общих решений больше всего угрожают развитию компании.
Более детально об ОО, см. Ноам Вассерман Дилемма учредителя бизнеса. Как предупредить ошибки и избежать их во время создания стартапа. – М: Виват, 2018. – 4—7 раздел. – ISBN 978—966—942—082—4.
[Закрыть]
Убедитесь, что Ваши решения о распределении капитала умножают Ваши шансы на успех, а не подвергают их риску. Не поддавайтесь на наивные ожидания, которыми пронизано предпринимательское мышление в первое время.
Как руководители могут избежать тревоги, разрушительное напряжение и правовые проблемы, которые появляются после неудачным распределением капитала? Робин Чейз предлагает решение, которое он получил со своим горьким опытом. Он предлагает использовать что-то более «органическое»; что-то, что серьезно повлияет на существующие неуверенности и сможет подстроиться под их появление.
Самый распространенный «органический» способ – это ввести вестинг, то есть способ, который побуждает человека заработать долю акций, вместо того, чтобы она была выдана ему во время распределения. В США вестинг практически всегда зависит от временных рамок, но около 10% команд используют вестинг, который основывается на конечном результате. Этот способ требует четко определенных этапов, конкретного распределения обязанностей в команде, а также других характеристик, которых не хватает в многих стартапах. Вестинг – это огромный прорыв в сравнении со статическим распределением, которое используется в процессе «Основания». Хотя, во многих случаях, время – это наименее четкий показатель для создания стоимости в стартапе, и становится зыбкой, нечеткой основой для распределения.
В течение последних четырех лет, я с радостью наблюдаю за влиянием Майка Моэра на динамические подходы к распределению капитала. После годов экспериментов, он довел подход к распределению капитала до совершенства. Этот подход предостерегает основателей от опасностей, которые я обнаружил в своем исследовании, дает им систему для внедрения динамики развития и наделяет инструментами для применения его метода до распределения капитала.
Будьте добры, тщательно пересмотрите все типы опасностей, с которыми Вы можете столкнуться на своем пути, обговорите их с Вашими сооснователями, а потом пересмотрите подход Майка к «Нарезке пирога», который может уберечь Вас от одной из ключевых опасностей для Вашего стартапа.
Профессор Ноам Вассерман
Директор-учредитель Центральной инициативы основателей Южнокалифорнийского университета.
Автор «Дилеммы учредителя бизнеса. Как предупредить
Раздел первый: Изменения и Ссоры
Модель «Нарезка пирога», которую я опишу ниже – это структура распределения акционерного капитала или разделение дохода в стартап-компаниях между участниками на начальном этапе, а именно: учредителями, инвесторами, работниками, консультантами, партнерами или кем-то другим, кто делает взнос, за который компания не может заплатить. Если Вы примените описанную модель для собственного бизнеса, Вы получите идеально честное распределение средств, что бы ни случилось.
Традиционная модель (Изменения и Ссоры)
Большинство людей, даже очень умных с огромным опытом и добрыми намерениями, встречаются с трудностями, когда речь идет о создании честного распределения акционерного капитала. Общепринятая мысль по поводу распределения капитала исключает возможность достичь честного деления.
Существует много причин почему традиционная модель создает проблемы, но основная из них – это то, что большинство людей использует рациональное распределение акционерного капитала, которое, в основном, базируется на формировании будущей ценности. Рациональное распределение означает, что блоки капитала делятся между участниками в заранее определенных суммах, ожидая, что они создадут ценность для фирмы. Учредителей стартапов можно считать более чем оптимистами, ведь точно прогнозировать будущее – это недосягаемое умение для большинства смертных. Умножьте это на невозможность определить будущую ценность и у Вас есть рецепт провала.
Конечно, когда все не идет так четко по плану, команда будет вынуждена вернуться к начальному этапу, пересмотреть распределение и ссориться из-за оценки ценности. Новое распределение, к которому они дойдут, будет основываться на их новом прогнозе, который, как и предыдущий, будет ошибочным.
Это будет повторяться снова и снова в первое время существование компании. Каждый раунд болезненных повторных переговоров озлобляет их участников и настраивает их друг против друга, ведь все ссорятся на тему того, кто добавляет больше ценности и на что каждый заслуживает.
Каждый раунд битв часто содержит увеличение инвестиций в юридические договоренности, которые включают графики вестинга, а также разные программы по покупке опционов и акций и препятствий в этих процессах, а также всякие другие вещи, которые просто прикладывают пластырь к основной проблеме, которая состоит в том, что фиксированное распределение на основе прогнозов не работает. Оно ведет только к недоразумениям.
Иногда люди полагаются на «секторные стандарты» относительно того, кто что должен получить. Все пропитано эмпирическим правилом, но проблема фиксированного распределения остается: если все идет не по плану, распределение не удастся и наступит очередной этап борьбы с крокодилами.
Каждый день, во всем мире, предприниматели наполненные благими намерениями, подписывают акционерные договора, которые сработают против них и могут легко разрушить их мечты.
Представим такие сценарии:
Френк, маркетолог, основал компанию.
Он нанимает Тома, разработчика и дает ему 50% собственного акционерного капитала (Изменения). Том хочет нанять помощь в разработке и хочет дать новому парню 10%: Том, Фрэнк или оба? Модель «Нарезка пирога» позволит им разобраться.
У Джилла, разработчика, есть идея для спортивных приложений. Джо, маркетологу, нравится эта идея и он соглашается продать ее по своим связям, когда приложение будет готово. Они разделили акции 60% для Джилл и 40% для Джо (Изменения). Джилл увольняется со своей работы и работает полный рабочий день на протяжении года, чтобы сделать приложение на продажу. Джо занялся другими делами и не будет продавать приложение, но все еще хочет сохранить свои 40%, так как он вложил $5000 (Ссоры). «Нарезка пирога» не позволит Джо сделать это, но все равно будет справедливо относиться к нему.
Лен нанимает Майлза и дает ему 25% акционерного капиталу с одногодичной этапностью вестинга (Изменения). Майлз упорно работает, выполняет свою часть и достигает своих целей. Лен безосновательно увольняет Майлза за неделю до его первой даты вестинга (Ссоры). «Нарезка пирога» не позволит Лену воспользоваться Майлзом.
Синди нанимает Рона, чтобы он создал приложение в обмен на 35% акций (Изменения). Она прилежно работает над развитием рынка, а Рон работает неполный рабочий день, чтобы создать приложение. Она платит Рону $40,000 на протяжении шести месяцев – это все ее деньги. Рон заканчивает приложение, но решает, что он хочет больше денег и больше акций, прежде чем передать приложение Синди (Ссоры). «Нарезка пирога» не позволит Рону удерживать программное обеспечение Синди в заложниках.
Джон и Милтон основали компанию и разделили акции 50/50 (Изменения). В первое время у них большой успех и их бизнес начал приносить доход. Милтон попадает в аварию и погибает, а его жена, Молли, получает в наследство его 50%. Теперь Джон должен сам делать всю работу. Должен ли он давать ей 50% всех своих доходов? (Ссоры) «Нарезка пирога» предоставит моральное решение, которое Молли примет.
Мы с Вами открываем бизнес и делим капитал 50/50 (Изменения). Вы делаете всю работу, но я владею половиной компании … что теперь? (Ссоры)
«Нарезка пирога» даст Вам защиту, если я окажусь предателем!
Так как все эти доброжелательные основатели используют традиционное распределение капитала по модели «Изменения и Ссоры», они все встречаются с потенциально непреодолимыми конфликтами, которые могут легко привести к разрушению бизнеса.
«Нарезка пирога» – это решение, которое нужно всем этим основателям. Это единственная модель распределения акционерного капитала, которая будет работать. Я считаю, что каждый основатель на планете должен использовать «Нарезку пирога». Когда Вы закончите читать эту книгу, я уверен, что Вы согласитесь со мной!
Не позволяйте друзьям применять «Изменения и Ссоры»!
Встречайте – «Нарезка пирога».
Раздел второй: Встречайте – «Нарезка пирога»
Моя миссия в жизни состоит в том, чтобы убедиться, что каждый предприниматель на планете получил то, на что он заслуживает от своей компании.
Мы живем в мире, где предпринимателями и учредителями недавно основанных компаний так часто злоупотребляют, что мы уже не удивляемся и не замечаем этого. Неудачное распределение капитала – это правило, а не исключение. Справедливость – теперь исключение. Намерение справедливости существует, но на деле справедливости– нет. «Нарезка пирога» – это модель акционерного капитала, которая позволяет людям соединить их намерение быть честными с их способностью это осуществить.
Я начну с быстрого осмотра модели «Нарезка пирога» перед тем, как углубляться в нюансы работы системы. Как только Вы поймете концепт, Вы увидите, что в нем много логики. Но это не не стандартная точка зрения. Распространенные точки зрения, как Вы увидите, имеют много недостатков. Но, возможно, Вы уже знаете это, если уже имели трудности с распределением капитала для Вашего дела. Когда Вы дочитаете эту книгу, Вы будете точно знать как разделить капитал в Вашей компании так, чтобы все остались довольны.
«Нарезка Пирога» – это честный подход к внедрению «динамического» или «органического» распределения капитала на ранних стадиях создания компании, который гарантирует самое честное распределение капитала, которое только может быть. Модель создана для стартапов без инвесторов и применяется до начала момента равновесия денежного потока22
примечание переводчика: момент равновесия при котором нет убытков и прибыли.
[Закрыть] или первого большого финансового события33
3** примечание переводчика: Финансовое событие – это закрытие операции по изъятию капитала компанией, которая приносит $1 млн. Или больше чистых поступлений для компании от выпуска привилегированных акций, обычных акций либо любых других ценных бумаг, конвертируемых в обычные акции или привилегированные акции.
[Закрыть]
Это универсальная саморегулируемая модель, которая поддерживает справедливость, даже если все изменяется. Стартапы изменяются постоянно. Люди подменяют друг друга, стратегии изменяются, деньги используются (когда они есть) и каждый день люди все больше способствуют успеху компании. Единственное, что не меняется в стартапах, это то, что они постоянно изменяются.
Распределение капитала в стартапах
Инвестиции в акционерном капитале наделяют собственника правом пользования долей вознаграждения. Вознаграждение – это доля будущей прибыли или доходов от продажи.
«Нарезка пирога» базируется на простом принципе:
% доли от вознаграждения должен всегда быть равен
% доли того, чем рискует учасник, чтобы получить это вознаграждение.
Когда человек делает взнос в стартап и не получает за это денежное вознаграждение, он подвергает свой взнос риску, надеясь на то, что получит вознаграждение в будущем. И, пока время и объем будущего вознаграждения неизвестен, количество взносов под риском понятно.
Оно равно честной рыночной стоимости его взносов.
Так как невозможно знать когда и даже придет ли вообще вознаграждение, мы никогда не можем знать сколько люди должны рисковать, чтобы получить вознаграждение. Но каждый взнос – это, по сути, ставка на будущее компании и никто никогда не знает когда эти ставки закончатся.
Блекджек
Представьте, что стартап – это игра в Блекджек. Вы и Ваш партнер делаете ставку в $1 на одну и ту самую руку (комбинацию карт). Вы никак не можете знать, выиграете ли Вы и сколько Вы выиграете, так как разные комбинации карт имеют разные баллы. Другими словами, будущее неизвестно. Что известно, это то, что каждый внес одинаковую сумму и эта сумма под риском, так как Вы можете потерять все.
Если Вы выиграете, Вы должны поделить выигрыш 50/50 и это справедливо, так как каждый из вас внес одинаковую сумму. Но что будет, если дилер раздаст два туза? Вы этого не ожидали и Вы хотите воспользоваться новой возможностью, поэтому Вы решаете разделить тузы и удвоить ставки. (Если Вы не знаете правил Блекджека, то «разделить тузы» означает разделить одну комбинацию карт на две и сделать еще одну ставку). К сожалению, Ваш партнер остался без денег. Вы нет, поэтому Вы делаете ставку еще $2. Опять-таки, Вы не знаете, выиграете ли Вы и сколько, если выиграете. Все, что Вы знаете, это то, что сделали ставку $3, а Ваш партнер – $1.
Вам до сих пор кажется, что 50/50 – это честная сделка?
Наверное, нет. В этом случае Вы заслуживаете 75% выигрыша потому, что Вы поставили 75% общей суммы ставки. Это и есть суть модели «Нарезки Пирога».
Если Вы просто будете следить какие ставки делают люди, Вы можете точно посчитать какую часть вознаграждения они заслуживают. Вот и все.
Динамическая модель
«Нарезка пирога» – это динамическая модель потому, что она изменяется со временем. Это потому, что каждый день Вам нужно делать ставки на время, траты, оборудование, материалы и все другое, что нужно компании, чтобы двигаться дальше. Чтобы следить за всем этим, Вам нужна дисциплина, но это все несложно, а преимущества трудно не оценить.
Когда Вы используете модель «Нарезка пирога», каждый человек получает именно то, что он заслуживает получить, включая и Вас. С того момента, когда Вы начинаете работать в стартапе основываясь на «Нарезке Пирога», Вы начинаете накапливать Вашу часть «Пирога». Ваши интересы будут идеально согласованы с другими членами команды, поэтому если Вам нравится Ваша команда и бизнес, Вы можете быть спокойны и уверенны, что Ваши деньги, время и другие взносы будут справедливо вознаграждены. Если Вам не нравится команда, Вы можете ее покинуть и сработают правила разрыва (описано ниже) и все равно все будут счастливы.
Новый Тип Мышления для Распределения Капитала
«Нарезка пирога» знакомит нас с новых подходом к распределению капитала. Модель кидает вызов традиционному отношению к распределению капитала. Традиционная схема не работает. Люди стараются заставить ее работать, но она редко показывает справедливый результат.
Вот почему традиционная модель не работает:
Проблема Фиксированного Распределения.
Традиционно, почти каждый стартап использует предварительно согласованное «фиксированное» или «статическое» распределение капитала. При фиксированном распределении, капитал распределяется между участниками долями на основе их потенциального взноса. Это вроде как платить кому-то их годовую зарплату в первый рабочий день потому, что они сказали своему менеджеру, что они будут плодотворно работать. Если это звучит странно, это так и есть, но так происходит постоянно потому, что многие предприниматели верят, что они умеют предвидеть будущее. На самом деле, если они не будут верить, что они умеют предвидеть будущее, они, прежде всего, не будут иметь достаточно уверенности, чтобы учредить компанию.
Оптимизм и уверенность – это конечно важно, но они не наделяют людей специальными способностями, такими, как предвидеть будущее. Поэтому основатели заключают договоры по фиксированному распределению капитала на основе такого уравнения, где
Это легко, когда есть цифры. Например, если Вы инвестировали $100,000 в компанию, которая имеет послеинвестиционную стоимость в размере $1 000 000, Вы получите 10%:
100,000$ : 1,000,000$ =10%
Это абсолютно справедливо. Вы получаете процент, пропорциональный Вашему взносу. Хотя, в большинстве случаев, мы не знаем стоимость, так как она скорее всего изменятся, поэтому люди стараются предвидеть/угадать/оценить показатели.
Учредители должны предвидеть будущую стоимость взноса каждого участника (то есть экономическую выгоду для компании) и предвидеть общую будущую ценность компании (потому что текущая стоимость, скорее всего = 0$). Оба ответа на эти вопросы несомненно будут основываться на сложном наборе предположений, которые на самом деле не будут иметь никакого основания.
Сколько бы они не старались, их цифры будут гаданием на кофейной гуще. В худшем случае, у них будут слишком оптимистические фантазии о стремительном взлете к успеху и славе. Невозможно создать справедливое фиксированное распределение капитала. И даже если им это удастся, распределение, которое было правильным один день, на следующий день уже будет ошибочное потому, что стартапы всегда изменяются. Это настолько сложная эмоционально-напряженная тема, что многие учредители избегают ее или просто распределяют капитал по принципу 50/50, или 25/25/25/25 без лишних обсуждений.
Все Распределения Динамичны
Рано или поздно, все распределения должны быть отрегулированы. В традиционных моделях капитала, распределение часто корректируется неправильно – после конкретных конфликтов учредителей Изменения просто настраивают команду на ожидание следующей ссоры – я назвал это моделью «Изменения и Ссоры».
Что может Измениться
Вы можете поинтересоваться, а что может измениться, что стало бы причиной таких конфликтов между сооснователями. Мой ответ – все. Все что Вы думаете, что Вы и Ваши партнеры могут вложить в форме времени, денег, отношений, оборудования, материалов или чего-то другого – все может измениться соответственно тому, как будет развиваться Ваша компания. Когда все будет меняться, Вы столкнетесь с одной из двух реальностей:
Первая из возможных реальностей – это то, что Ваша доля будет меньше, чем Вы заслуживаете.
Первая из возможных реальностей:
Ваша доля % будет меньше, чем Вы заслуживаете.
Скорее всего, Вам это не понравится. Если Вы получаете меньше, чем Вы заслуживаете, это означает, что есть кто-то, кто имеет больше, чем он заслуживает и он получает это за Ваш счет. Чем больше личный взнос, тем больше это расстраивает. Вы даже можете попробовать разобраться, кто получает больше, чем его справедливая доля и получить свою долю обратно с помощью высокооплачиваемых адвокатов (конечно, если Вы их можете себе позволить). Это происходит постоянно. (Вы смотрели фильм о Facebook?)
Даже если вы заранее согласились на такие условия, это несправедливо. Единственная причина по которой люди соглашаются на такие условия – это если у них нет другого выбора или они не знали лучшего выхода из ситуации. Это также происходит постоянно. У некоторых людей есть склонность использовать других людей особенно, если они чувствуют запах отчаяния и некомпетентности.
Если Вас застали за неудачной попыткой решить это уравнение (как и многих из нас), Вы скорее всего будете избегать такой ситуации в будущем, чтобы быть уверенным, что можете уберечь свою задницу. Чем сильнее отчаяние, которое Вы пережили, тем сильнее будет Ваше желание уберечь собственную задницу, даже если это будет означать, что кто-то потеряет свою. Это приводит нас к другой реальности, которая также несправедлива.
Ваша доля % больше, чем стоимость Вашего взноса
В таком случае Вы получаете больше, чем Вы заслуживаете.
В многих случаях, чем больше денег, знаний и силы есть у одного человека по отношению к другому, тем больше будет его процент ценой других. Вам не покажется это странным, если Вам подходит, когда кто-то, кто заслуживает больше – получит меньше и Вы получаете больше, чем заслуживаете. Я надеюсь, это не о Вас. Если так, то подход «Нарезка пирога» не для Вас и Вы не должны быть частью команды, которая заслуживает на этот подход. Есть куча других возможностей, чтобы злоупотреблять людьми. Я знаю, что это может звучать грубо, но я не думаю, что это нормально – злоупотреблять людьми.
Я на стороне справедливости. Я верю, что каждый человек имеет право получить то, на что заслуживает. Не больше и не меньше. Я не хочу работать с людьми, которые злоупотребляют мной или другими и я сам не хочу злоупотреблять. Я хочу вознаграждать людей, которые помогают мне добраться туда, куда я иду.
Беря во внимание актуальные условия финансирования стартапов, сложно найти справедливость. Мы живем в мире, где так нормально для людей злоупотреблять друг другом, что они могут даже не замечать, что они делают это. Не всех устраивает прозрачность и справедливость. И это нормально и, пожалуйста, не пытайтесь заставить их использовать другую модель – честность слишком важна. Просто уходите прочь.
Логово с Крокодилами
Так как фиксированное распределение капитала перестает быть справедливым когда что-то начинает меняться, почти в каждом стартапе есть крокодилы, которые «меньше чем» (<), представляя людей, которые имеют меньше чем заслуживают, и крокодилы, которые «больше чем» (>), представляя тех, кто имеет больше, чем заслуживает. В конце концов, люди, которые имеют меньше, расстроятся и захотят пересмотреть договоренность. И каждый подготовится к бою. Я называю такие договоренности «Логовом с Крокодилами».
В фиксированном распределении капитала, каждые переговоры – это логово с крокодилами потому, что рано или поздно что-то изменится и договоренность перестанет быть справедливой. Когда мы подходим к логову с крокодилами, мы чувствуем страх, недоверие и включается наш инстинкт самосохранения. Согласитесь, это не самый лучший фундамент для создания успешной компании.
Каждый раз, когда что-то меняется, основатели должны прыгать в логово с аллигаторами и пересматривать договор. В стартапах постоянно что-то меняется, а пересмотр договоров сопровождается кровавым сумасшествием оскаленных зубов и вертлявых хвостов. Это происходит снова и снова и каждая такая встреча в яме с крокодилами ослабляет рабочие отношения. Это ужасно.
Пытаясь защитить себя от крокодилов, которые озадачивают оскаленными зубами и вертлявыми хвостами, мы придумываем такие концепции как вестинг, удручающая ликвидационная привилегия и кошмарное полное снижение цены, которое предотвращает «размывание» капитала44
4 Примечание переводчика: способ, который позволяет сохранить свою долю в акционерном капитале компании, не осуществляя новых инвестиций. Акционеру не нужно платить для поддержания собственной позиции.
[Закрыть],
Наши старания защитить себя от логова с крокодилами требуют много средств и времени и часто лишь заостряют проблемы, которые мы пытаемся решить.
Ловите Крокодилов!
Если Вы хотите создать такую рабочую среду, где основные ценности это доверие, справедливость и сотрудничество, где каждый хочет одно и тоже, Вам нужно будет выловить всех крокодилов с уравнения.
Нарезка пирога – это комплексное решение. Нарезка пирога – это формула для реализации динамического распределения акций. Существует два основных компонента «Нарезки Пирога»:
1) Система Распределения, которая информирует нас сколько каждый участник должен получить;
2) Система Восстановления, которая информирует нас, что делать, если кто-то покинет компанию.
Как я уже упоминал, эта модель динамична, то есть она корректируется со временем для сохранения ее справедливости.
Эта часть часто заставляет людей нервничать, но доверьтесь мне, все встанет на свои места. Исследования показали, что компании, которые используют динамические модели, продвигаются быстрее чем те, которые используют фиксированное распределение (как вспоминает Наом Вассерман в Введении). Некоторые люди думают, что фиксированное распределение способствует большей уверенности среди участников. Единственная настоящая уверенность состоит в том, что в один прекрасный момент Вас выкинут в логово с крокодилами.
Расчет ставок
Вернемся к аналогии с блекджеком. Для того чтобы применить Нарезку пирога, Вы должны знать как определить честную рыночную цену, чтобы Вы могли посчитать ставку каждого участника. Это намного легче сделать, чем предвидеть будущее.
Например, скажем, Вы опытный программист и у Вас за плечами много успешных технологических проектов. Ваше время имеет намного высшую ценность, чем какого-то сопляка, который только закончил университет и не имеет никакого опыта. Каждый из Вас может ожидать зарплату на открытом рынке, которая будет соответствовать Вашим навыкам и опыту.
Ваша зарплата, которая будет соответствовать справедливому рыночному курсу, будет насчитываться соответственно Вашему ожидаемому взносу в деятельность компании и будет учитывать отличие в навыках, образовании и опыте. При условии других равных условий, Ваша способность повышать эффективность компании будет выше, поэтому Вы можете ожидать зарплату повыше. То, что опытный программист может сделать за несколько часов, у новичка займет недели или месяцы.
Если компания платит Вам полную рыночную ставку, Вы не рискуете ничем и поэтому не рассчитывайте на капитал. Если компания платит Вам меньше чем рыночная ставка, тогда Вы заслуживаете получить капитал пропорционально сумме, которую Вы не дополучаете.
Корректировки
Существует два основных типа взносов, которые может сделать участник стартапа: денежный и неденежный. Денежный взнос – это деньги людей, в то же время, неденежный – нет. Например, время – это неденежный взнос, а невозмещенная трата – это взнос в денежной форме.
В большинстве случаев, сэкономить деньги намного сложнее, чем заработать. Человеку, который зарабатывает $100 ,000 в год будет сложно отложить сумму через год. Даже если он мог бы отложить все свои деньги, он бы отложил прибыль с вычетом налога, то есть годовой заработок в размере $100,000 не будут означать $100,000 на счету. Работодатель будет платить налог на заработную плату, а работник будет платить подоходный налог. В конце концов, когда люди покупают вещи, они должны заплатить налог с продажи, НДС или еще какие-то налоги, которые также уменьшают покупную способность денег. Таким образом, лицо, которое вносит деньги в компанию, рискует больше, чем тот, кто вносит другие неденежные взносы.
Нарезка Пирога предусматривает эту разницу, используя денежные и неденежные коэффициенты (или нормализаторы). Более детально о коэффициентах будет объяснено позднее. Сейчас считайте, что это «скорректированная» справедливая рыночная стоимость.
Все Имеет Справедливую Рыночную Стоимость.
Позже в этой книге я предлагаю детальное описание, как подсчитать справедливую рыночную стоимость для всех возможных видов взносов в стартап, включая время, деньги, идеи, отношения, оборудование, материалы и другие важные ресурсы. Каждый подсчет берет во внимание альтернативные затраты и нужды компании.
Определение справедливой рыночной стоимости, как правило, довольно таки простое, но иногда в нем бывают нюансы. Например, справедливая рыночная стоимость машины грузовой перевозки отличается зависимо от того, был ли грузовик куплен компанией или просто ржавел у кого-то в гараже на протяжении нескольких лет. В первом случае, справедливая рыночная стоимость базируется на денежном взносе. В другом случае, она касается стоимости перепродажи.
Формула Нарезки Пирога
Если мы заменим будущую стоимость , которую невозможно высчитать как скорректированную справедливую рыночную стоимость далее СРС (которую легко посчитать), то мы имеем идеальную замену нашего подсчета. Где:
